Эксперимент с портфелем на 100к начат 27.06.2025 Вот это и свершилось!!! По моему посту с бумагами Селигдар 001Р-03 RU000A10B933 было огромное количество вопросов и непонимания того, как это он получается более выгодным. Тогда я понял, что надо на своём конкретном примере показать, что путем спекуляций на облигациях легко можно делать куда большую доходность, чем многие думают. Да, это не пассивный доход, надо работать, много анализировать, много думать, но зато на выходе получать куда большую доходность. Итак. Сегодня 27.06.2025. Отдельный портфель пополнен на 100 000 рублей, и я совершил свои первые сделки: АРЕНЗА-ПРО 001P-03 RU000A107217 Рейтинг: BBB Цена покупки: 95,89% Количество: 20 YTM: 37% Стоп, что? Как так? Мосбиржа показывает доходность в 18,5%. Откуда столько? Всё дело в том, что у мосбиржи не указана оферта по этой бумаге на 06.11.2025. Получается, что широкий рынок не видит, что бумага крайне прибыльна. По поводу надёжности бумаги могу сказать, что у неё есть крупная материнская компания в лице АФК Системы и сомнений в реализации оферты практически нет. Лизинг-Трейд 001P-03 RU000A1034X1 Рейтинг: BBB- Цена покупки: 92,83% или же 850 рулей за штуку Количество: 27 YTM: 34% Также может возникнуть множество вопросов на которые я сразу отвечаю. У бумаги на каждом купоне идёт амортизация. То есть помимо купонов будет приходить часть её стоимости, НО по 100% от номинала! При цене в 92%! Фактически тут даже не особо надо ждать момента погашения, чтобы получить весь YTM и ты получаешь его уже сейчас. Если нужно описать на цифрах как это работает, дайте знать. Сразу распишу пост. Новые технологии БO-01 RU000A105DL4 Рейтинг: A- Цена покупки: 95,69% Количество: 20 YTM: 33% Тут классическая ситуация для нашего нынешнего рынка( Доходность от Мосбиржи показана в 16,45%, но фактически у бумаги есть оферта в ноябре этого года. Если смотреть так, то доходность вырастает почти в 2 раза. ЛК Роделен БО 002P-01 RU000A107076 Рейтинг: BBB+ Цена покупки: 93,68% Количество: 20 YTM: 33% Тут ситуация самая простая. На Мосбирже оферта в январе 2026, доходность считается к ней. 33%. Красиво. Без вопросов каких-либо к ней. ГК Самолет БО-П13 RU000A107RZ0 Рейтинг: A Цена покупки: 90,89% Количество: 10 YTM: 36% Одна из самых рисковых бумаг в моём портфеле. Показывал все риски этой бумаги в одном из предыдущих постов по компании. Поэтому одна из самых низких долей в портфеле. АФК Система БО 001P-13 RU000A101Q26 Рейтинг: AA- Цена покупки: 96,71% Количество: 10 YTM: 26,5% Бумага с самой низкой доходностью, но и доля её не такая большая, а надёжность самая высокая в списке Доходность портфеля составляет 33,4% годовых в моменте. Посмотрим что будет в дальнейшем.

Новая методика расчёта доходностей от мосбиржи Тут появилась новая методика расчёта для облигаций, которая, возможно, подпортит сильно картину. Сама новость: https://www.moex.com/n91300 Расчет эффективной доходности будет унифицирован, она будет рассчитываться к дате погашения. В моей таблице облигаций все данные тянутся с мосбиржи и все доходности рассчитывались к датам, которые указывал сам эмитент. Чаще всего это разные пут оферты, которые не указаны почему-то у мосбиржи. При пут офертах цена всегда идёт к номиналу. То есть фактически ситуация 1 в 1 как при погашении. Сейчас же доходность будет считаться к погашению, что крайне неправильно. Например, при пут оферте купон могут сделать 0,1%, могут сделать выпуск флоатером, могут просто напросто выкупить его. Поэтому будет большое искажение по доходностям в не малом количестве выпусков. Сейчас думаю как с этим работать. Возможно, придётся собирать отдельный пак выпусков, чтобы вручную по ним проставлять оферты и доходности. Если же говорить про плюсы этого нововведения, то сейчас доходность выпусков со скорым погашением будет не эффективной, а простой, что убирает большую ошибку в расчёте доходностей. Так, например, выпуски с погашением через пару дней могли показывать доходность в сотни процентов, что не является правильным. Также более качественно будет считаться доходность флоатеров и теперь они будут отображать более реальную картину. Раньше же доходности не редко также показывались неадекватные значения. Если верить сообщению, то теперь можно будет +- нормально всё это считать.

Размещение облигаций АйДи Коллект Параметры выпуска: Ставка купона: 24-75-25,25% Срок обращения: 4 года Купон: 12 раз в год Рейтинг: BB+ Объём размещения: 500 миллионов рублей Амортизация: нет Оферта: пут оферта через 2 года Сбор заявок: 24 июня Дата размещения: 27 июня Для квалов: нет Сейчас у компании 7 выпусков облигаций на 7,13 миллиарда рублей У компании впечатляющие показатели: Выручка за 3 года выросла с 2,8 млрд. до 7,3 млрд. Маржа просто невероятная и колеблется в диапазоне от 60% до 80% Чистая прибыль выросла с 1 млрд. до 2,3 млрд. Но в последний год она просела немного так как год назад было 2,7 млрд., но это результат увеличения процентных расходов. Самое приятное- это удержание показателя чистый долг/EBITDA в районе 2х Также хочу отметить, что у компании имеется положительная динамика по изменению рейтинга. 3 года начинали с BB-, а сейчас уже BB+ с позитивным прогнозом. В целом, по компании могу сказать, что это вполне типичная компания из сектора МФО. Все они имеют невероятные показатели рентабельности, все занимают под огромные проценты. Ничего нового. Если говорить про потенциал роста стоимости, то у нового выпуска он есть, но крайне небольшой да настолько, что практически его и нет) Давайте посмотрим на то как прочие выпуски оценивает рынок. У выпуска АйДи Коллект оббП04 RU000A10BQH7 купон 25,25% и его цена сейчас 100,5% Выпуск АйДи Коллект 001Р-01 RU000A10B2P6 имеет купон 26% и его цена дошла до 104% от номинала. АйДи Коллект 001Р-02 RU000A109T74 флоатер и имеет купон КС+5% Ближайший купон будет 26%, но новый будет уже 25% Учитывая тенденцию могу заверить, что купон у нового выпуска будет скорее ближе к 24,75%, что не даст возможности к апсайду. Если ваш риск профиль позволяет, то вполне хороший выпуск под кэшфлоу. Сам участвовать не буду так как в таких низких рейтингах не нахожусь. Если разбор помог вам принять решение, то ставьте лайк 👍