Еще в нулевые была РАО ЕЭС России. Голубая фишка тех времен. Руководил ей Чубайс. Тогдашний советник президента Илларионов назвал компанию "национальным позором" за аварии, непрофессионализм и падение акций на 60% за полтора года. При общем подъеме. ЕЭС разобрали по кускам. Акционеры получили "корзину Чубайса" - пропорциональные доли во всех новых компаниях. Вот и зародились IRAO, HYDR, FEES и иже с ними. Сейчас в моём изрядно покрасневшем портфеле $MSRS, $MRKC, $MRKP, $FEES, $ELFV и $IRAO. Две подгруппы: генераторы и сетевики. Первые производят электричество. Вторые передают по проводам. Генераторы зарабатывают на продаже мощности по рыночным ценам. Сетевики получают тариф от государства. Деньги текут от потребителей. Промышленность, население, бизнес - все платят за свет. Но инвестиции огромны. Менять трансформаторы, строить ГЭС, модернизировать сети - это триллионы. Когда компания тратит все на рост, акционеры остаются без дивидендов. У Интер РАО выработка не растет так сильно, маржа под давлением, отрицательный FCF. Износ основных фондов 50%+. CAPEX 200 млрд и растет. Топ-менеджер прямо говорит: за розничными инвесторами никто бегать не собирается, нам не важна капитализация. Дивиденды есть, но акция падает годами. P/E около 2 - рынок не дурак, он видит отсутствие быстрых перспектив. РусГидро приправили долгом на 800 млрд, выросшим в 5 раз за 5 лет. Дивидендов нет до 2030 года. Компания работает на страну, а не на инвесторов. ЭЛ5-Энерго под контролем Лукойла 65%. Дивидендов нет с 2020 года. Реорганизация, допэмиссия, дивиденды возможны в 2028 году. Акция торгуется у дна. Сетевики делятся на магистральных и распределительных. ФСК ЕЭС - магистральные сети. Без дивидендов до 2027 года, инвестпрограмма 900 млрд. Акция за пять лет потеряла почти все. Дочки россетей оказались гораздо интереснее. MSRS стабильно платит около 11% дивдоходности. Прибыль выросла в три раза. MRKP вырос на 35% за год и платил щедрые дивиденды. MRKC радовал в 2024, а в 2025 резко срезал выплаты и цена рухнула на 30%. Внешние факторы: тарифы индексируют с опережением инфляции - подарок сетевикам. Ставка ЦБ влияет на стоимость долга. Государство решает, кто получит дивиденды. Погода влияет на гидрогенерацию. Спрос со стороны Восточного полигона и БАМа - драйвер для магистральных сетей. Рост цен на газ и уголь тоже толкает оптовые цены вверх. Генераторы - это предприятия, выполняющие важную функцию. Они не всегда эффективны, но без них никак. Дочки россетей дают дивиденды здесь и сейчас. Магистральные сети и генераторы требуют терпения до 2028-2030 года. Но вся эта аналитика, ожидания и прогнозы, возникающие как у нас в голове, так и бесконечно появляющаяся от экспертов всех мастей и управляющих компаний, на мой взгляд, абсолютно бесполезна из-за геополитики и форс-мажоров. Поэтому, как бы приятно не было наблюдать MRKP в портфеле, в любой момент всё может измениться. #пульснамиллион

От любви до равнодушия. Привет, расскажу о своей истории в крипте. Благополучно проспав низкий старт $BTC, а позже $ETH, я не интересовался криптой, разве что периодически натыкался на графики, способные вызвать фомо. Истории успешного успеха про Ламбы и Дубай. А для душевного равновесия можно было почитать о том, как кто-то выкинул жесткий диск с сотней биткоинов. В 2024 мы с другом начали заниматься ТГ каналами, а где Телеграм, там и TON. Это были славные времена, когда новые монеты на блокчейне появлялись, как грибы после дождя. Были интересные комьюнити с регулярными АМА-сессиями, на которых создатели рассказывали, почему именно их проект - настоящий утилити, чья ценность со временем будет лишь расти, а не очередной мемкоин. Децентрализованные биржи устроили настоящее дерби и состязались между собой в привлекательности пулов ликвидности, стейкинга и дешевизны обменов. Я, как серьезный инвестор, диверсифицировал свой портфель и он состоял из примерно 10 монет. Несколько перспективных на тот момент мемкоинов (крипта, которая живет и растет лишь на настроениях сообщества и хайпе). В тот момент мне удавалось находить удачные точки входа, так что я просто ждал роста, чтобы обменять на USDT. Несколько серьезных утилити-токенов. Например, от DEX (децентрализованная биржа) или токен-фермер, в паре с которым создавались десятки пулов ликвидности для других токенов и за обеспечение ликвидности я получал регулярные выплаты. Такому сложному проценту позавидует любой Баффет, доходы были отличными и портфель рос как на дрожжах. Самым интересным для меня токеном оказался инвестиционный, который давал владельцам самые настоящие дивиденды. То есть, держишь его, владелец токена занимается вложениями в пулы ликвидности и стейкинг, тебе регулярно капает процент чистой прибыли, в зависимости от твоей доли. Было забавно видеть, насколько сильно он опережает всяких дивидендных магнатов типа Сбера. Небольшой процент денег в портфеле я оставил под авантюры вроде покупки мемкоинов, которые порекомендовали в закрытой группе. И нет, я не обезумел настолько, чтобы покупать доступы к приватным сигналам, а просто были дружные небольшие компании, скрытые от публики. До сих пор приятные воспоминания и азарт, когда в 5 утра ждали запуск нужного токена, покупали его в числе первых, а потом со смехом и криками в конференции спорили, стоит ли уже продавать, либо все мы дружно отправимся на дно, потому что график не растет. В таких проектах было очень много скама, неудачных точек входа или продаж, но к этому я был готов и делал ради эмоций. Портфель рос, утилити и биржи развивались, комьюнити верило в светлое будущее, где TON год за годом берёт новые высоты. Но эйфория быстро закончилась. Буквально все мемтокены в блокчейне оказывались скамом или падали в цене, альтсезон никак не наступал. TON тоже падал, а все крутые утилити-проекты кормили обещаниями, забрасывались владельцами, либо честно признавались, что перспектив не видят. Если допустить, что вы были на моем месте и вложили 500 долларов, то за несколько месяцев ваш портфель вырос до 2500. А после всех передряг в нем осталось 200 баксов, большая часть которых в TON и USDT, и еще несколько десятков остались как память, в различных умерших токенах, которые когда-то казались предвестниками светлого будущего и больших денег. Наступил период равнодушия, я почти не заглядываю в кошелек и решил для себя, что деньги там будут лежать годами, просто как напоминание о том периоде. Что касается моего взгляда на крипту теперь - я воспринимаю её, как опыт, который избавил меня от ФОМО, от нервов при виде красных цифр в портфеле и от безудержного желания заходить каждый день проверять, как сейчас поживают мои инвестиции на фондовом рынке. Я считаю, что инвестировал в хорошие эмоции тогда, душевное равновесие сейчас, и это точно оказалось гораздо выгоднее, чем вывести деньги на пике и потратить их на что-то в своё время. #пульснамиллион #крипта #пульс_учит #криптовалюта #фомо #психологиярынка