Отчет WSJ о связях между государственными банками Китая и финансовыми учреждениями

Alibaba (NYSE: NASD): с учетом опубликованного квартального отчета сохраняем нашу инвестидею без изменений Компания Alibaba накануне опубликовала отчет по итогам первого квартала финансового года. За отчетный период китайский интернет-гигант заработал выручку ниже консенсус-прогноза аналитиков. При этом компания объявила об увеличении программы обратного выкупа акций с $10 млрд до $15 млрд. Увеличение buyback, на наш взгляд, указывает на уверенность менеджмента компании в долгосрочных перспективах. У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям Alibaba, цель $275. С учетом объявленных в отчете результатов мы сохраняем нашу рекомендацию и целевую цену по бумагам BABA. Комментарий «Открытие Research» Иван Авсейко, аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку «На наш взгляд, бизнес Alibaba показала еще один неплохой квартал роста, также радует то, что сегмент облачных услуг вышел на операционную прибыльность. Тем не менее, несмотря на регуляторную нагрузку компания активно реинвестирует в новые точки роста, а менеджмент сохранят приверженность долгосрочного развития компании. Текущая оценка Alibaba при демонстрируемой динамики финрезультата по форвардному P/E=20x выглядит избыточно низкой даже с учетом регуляторных рисков. Этот момент также видит менеджмент, что подтверждает увеличенная программа обратного выкупа». Ключевые цифры отчета Выручка выросла на 34% г/г до 205,74 млрд юаней при консенсус-прогнозе аналитиков 209,38 млрд юаней (опрос Bloomberg). Диапазон прогнозов от 201,37 млрд до 220,90 млрд юаней. Продажи в сегменте облачных услуг +30% г/г до 16,05 млрд юаней при прогнозе 16,98 млрд юаней. Скорректированная Ebitda -4,7% г/г до 48,63 млрд юаней (прогноз 46,68 млрд юаней). Скорректированная маржа по Ebitda составила 24% Количество активных (ежемесячно) пользователей мобильной версии составило 939 человек (прогноз 947,2 млн) Годовое количество активных пользователей экосистемы Alibaba достигло 1,18 млрд за 12-месячный период, закончившийся 30 июня, что на 45 млн больше, чем в аналогичном периоде годом ранее. Скорректированная чистая прибыль составила 43,44 млрд юаней или 16,60 юаня на ADR при прогнозе 14,45 юаня на ADR. Сегмент интернет-коммерции вырос на 35% до 180,2 млрд юаней Международная розничная торговля выросла на 54% до 10,8 млрд юаней. Динамика акций По итогам торгов в среду, 3 августа, расписки Alibaba (BABA) упали на 1,35% до $197,38. Снижение цены с начала года составляет 15,2%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 17,8%. За 12 месяцев котировки снизились на 24%, а за последние 5 лет выросли на 133%. По распискам Alibaba (BABA) 57 рекомендаций «покупать», 1 — «продавать», 3 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет $276,2, что на 40% выше текущей цены ($197,38). ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

EPS 👨‍🏫Разбор мультипликатора. Коротко и с примерами. 📌EPS - мультипликатор оценки потенциальной прибыли. Из чистой прибыли компании вычитают дивиденды по привилегированным акциям и делят на общее количество акций. Показывает, сколько денег было заработано компанией в расчете на одну акцию за определенный период (как правило это квартал либо 1 год). EPS также называют доходностью акции ⏳Более целесообразно использовать расчеты по EPS в динамике нескольких лет. Тинькофф нам предлагает информацию по разводненной прибыли и по росту EPS за 5 лет. Этого более чем достаточно для стартового сравнения EPS Рост EPS Цена Татнефть 67.91р 1.08% 571р $TATN НОВАТЭК 73.73р -1.74% 1906р $NVTK НЛМК 35.97р 5.02% 221.9р $NLMK TCS Group 278р 84.85% 7155р $TCSG Сбербанк 48.7р 26.75% 373р $SBER Северсталь 206p 12.1% 1584p $CHMF Как видно EPS в денежных единицах говорит не о многом, поэтому его лучше пересчитать в процентах относительно стоимости одной акции. По предыдущей таблице впечатляют показатели Тинькофф в 84.85%, но, давайте добавим в таблицу ещё показатель P/E, который подробно рассматривался в предыдущих постах. Кратко напомню, P/E показывает, сколько рублей мы заплатим за каждый рубль чистой прибыли компании. То есть это мультипликатор рыночной оценки компании. Показатель больше 20 считается дорогим, меньше 15 - нормальным, меньше 5 - дешёвым по рынку. Средний P/E по компаниям РФ 11.2. Для США - 29.1 EPS % Рост EPS P/E Татнефть 12 1.08% 8.46 TATNN} НОВАТЭК 3.8 -1.74% 25.86 NVTKK} НЛМК 16 5.02% 6.16 NLMKK} TCS Group 3.9 84.85% 25.73 TG} Сбербанк 13 26.75% 7.53 SBERR}R} Северсталь 13 12.1% 7.68 CHMFF}F} Исходя уже из этих вводных, мне бы больше импонировали две последние компании, их можно анализировать более тщательно и посмотреть рост EPS не за 5 лет, а год к году и сравнить 4 последних квартала между собой EPS (₽)2020 Q3 Q4 2021 Q1 Q2 Сбербанк 12.6 9.38 14.1 15.1 $SBER Северсталь 14.7 35.2 64 103 $CHMF Северсталь каждый квартал увеличивает практически вдвое прибыль на акцию, 15 октября посмотрим, сохранится ли тенденциям, сейчас ожидания около 130₽. По Сберу все максимально стабильно. 28.10 ждут увидеть 13.7₽. Стоит отметить, что металлурги отчитываются последнее время чуть хуже ожиданий, а банкиры наоборот *где смотреть прошлые данные и прогнозы - ссылки будут там, где за это не банят ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию

⛔️🔥🇨🇳 Alibaba падает после отчета WSJ о том, как Си