Ожидания по ключевой ставке ЦБ: анализ рынка и прогнозы

Войти

. Что думаю 🤔 Этот график отражает расчетное консенсусное мнение профессиональных участников рынка об уровне ключевой ставки, который будет принят на ближайшем заседании Центрального банка. Когда фактическое решение ЦБ существенно отличается от расчетных ожиданий, это, как правило, вызывает резкие ценовые движения на рынке (как это было 20.12.2024). Важно понимать, что индикатор отражает не точное прогнозное значение ставки, а скорее баланс вероятностей для различных сценариев изменения ставки. В мае снижение ставки уже напрашивалось из-за спада деловой активности. На это указывали косвенные данные: снижение спроса, кредитования, загрузки ЖД сетей. А снижение ставки = рост спроса на облигации. Поэтому идея покупки ОФЗ тогда выглядела логично. Делился мыслями тут: С тех пор популярная выросла на +15% + выплачен купон, а ожидания по ставке съехали с 20 до 16% 🏋️‍♂️ •Прогноз реализовался и считаю, что по текущим ценам джуса в ОФЗ сильно меньше. Покупая их сейчас = делать ставку на снижение КС на каждом из последующих заседаний, а любая пауза может привести к коррекции на долговом рынке. •Куда привлекательнее кажутся дивидендные акции по примеру , ведь прогнозируемая ДД ~14,5% с опцией роста дивиденда в будущем уже более чем конкурирует с доходностью к погашению ~13,5% в длинных ОФЗ 🌱

Многие угадали, ключевая ставка снижена до 15,5%! 🪂 В личный портфель под ставку докупал ОФЗ 26248 SU26248RMFS3 . Сохранение КС было консенсусом среди аналитиков — на тело облигаций это вряд ли повлияло бы. А вот сценарий с -0,5% рынок практически не закладывал, поэтому и растем. Позиция сформирована. Идея была тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Polyakov_invest/f696993e-7253-40da-b7c9-4406ab68515a/ В Недооценёнка RUB по текущим добавил немного акций RENI. Возможно, подтянется вслед за рынком. В Стратегия роста RUB акцент продолжаю сохранять на ОФЗ и банковском секторе (бенефициар цикла снижения КС + дивиденды). Если будет смысл добавить бумаги под мирный трек - рассмотрю это. "Совет директоров Банка России 13 февраля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 15,5% годовых. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. В январе рост цен значимо ускорился под влиянием разовых факторов. При этом устойчивые показатели текущего роста цен, по нашей оценке, существенно не изменились. После исчерпания влияния разовых факторов инфляция возобновит снижение. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,5–14,5% годовых в 2026 году. Это означает поддержание жестких денежно-кредитных условий. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели" - Банк России.

Здорово, что Т учитывает пожелания и обратную связь от пользователей и авторов стратегий. - В новых версиях приложения улучшили карточки стратегий: теперь есть возможность добавить сравнение с бенчмарком, например, с Индексом Мосбиржи. - С февраля переработали каталог стратегий: появились новые критерии отбора. 🎢 Клиенты не раз обращали внимание на проблему, когда в каталог могла попасть недавно созданная стратегия с единоразовым краткосрочным всплеском доходности. Автор получал приток средств, но не всегда имел опыт управления большим объемом. Не редко это приводило к сливу депозита на коррекциях. Такие стратегии вызывали разочарование в продукте. 🔎 Что учитывает обновленный скоринг каталога: 1. Качество стратегии оценивается по коэффициенту Шарпа и ее оборачиваемости. Отношение доходности к риску. Кому интересно, подробнее о коэф. Шарпа тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Investing_Glossary/4655ca6d-f292-48fb-9694-4c807ce84b84/?ysclid=mljdjtxk45701540848&author=profile 2. Опыт. Учитывают, сколько лет автор на рынке, как давно ведётся стратегия, насколько открыто он рассказывает о своем подходе. Опыт инвестирования от 5 лет и срок жизни стратегии от 6 месяцев. 3. Объём под управлением (AUM). От 10 млн руб. 4. Доходность относительно рынка. Требование — положительная альфа и системное опережение индекса. На примере: Есть стратегия с доходностью +30% годовых и просадкой 5%. А есть стратегия с +60% годовых и просадкой 30%. Первая, вероятно, попадет в каталог. Вторая — нет. Высокая доходность без контроля риска — это «игра в рулетку». Для клиентов это больше про предсказуемость. Теперь случайностей должно стать меньше, посмотрим. Недооценёнка RUB

На графике - ожидания по ключевой ставке ЦБ