Рубль в 2025 году: временная крепость или будущая девальвация?

Войти

подозрительно бодро. Укрепляется, демонстрирует стойкость, несмотря на рост бюджетного дефицита и падение экспортной выручки. Но если копнуть чуть глубже — становится понятно: это не сила, это временная инерция, за которой может последовать болезненная коррекция. ❓ Почему экспорт уже не спасает 📉 Экспортные доходы России продолжают снижаться — и это уже не всплеск, а стабильный тренд. В 2025 году профицит текущего счёта может просесть почти в два раза — с $65 млрд до $30 млрд. И дело не в объёмах, а в ценах. Если в начале года баррель Urals оценивался в $68, то теперь — в $57. На фоне этого общий экспорт упадёт на 7–8%, тогда как импорт сократится лишь на 2–3%. 🎙 Иными словами, привычная модель: экспорт — главная валютная подушка экономики — больше не работает так, как раньше. А значит, рубль лишается естественной поддержки, которую получал долгие годы от сырьевых сверхдоходов. 💱 Валютный разрыв: что происходит с курсом 🕯 Есть один парадокс. Несмотря на снижение экспортной выручки, рубль с марта укрепляется — и довольно активно. Но это не устойчивый тренд, а, скорее, аномалия. Почему так происходит? 🔍 Все дело в старых запасах. Экспортеры начали вовлекать в оборот валютные остатки, накопленные за 2022–2024 годы. Эти резервы по объёму сопоставимы с четырёхмесячной выручкой. То есть сегодня на рынок выходит не столько «живая» валюта от продаж, сколько накопленная ранее. Это создает временную иллюзию избыточного предложения, которая поддерживает рубль. ❗️ Но, как вы понимаете, такой резерв — не бесконечный. Его хватит максимум до осени. А дальше — возврат к старым зависимостям: меньше экспорт — меньше валюты — слабее рубль. 📉 Рубль может «просесть» к концу года 🛡 Базовый сценарий предполагает, что к декабрю курс рубля вернётся к 98 за доллар. Альтернативный — ещё хуже: 103 за доллар. И это не предел. В долгосрочной перспективе (2026–2028 годы) я ожидаю постепенное ослабление рубля: до 105, 108 и даже 113 руб./$. 🔗 Почему так? Во-первых, давление создаёт разница в процентных ставках между долларом и рублём — порядка 13–14 процентных пунктов. Во-вторых, растёт бюджетный дефицит, а значит, будет усиливаться давление на валютный рынок. ✍️ Бюджет не тянет крепкий рубль 🧮 Пересмотр федерального бюджета на 2025 год дал неожиданный результат: плановый дефицит вырос с 1,2 до 3,8 трлн рублей. А может достичь и 4,3 трлн, если рубль продолжит держаться крепко на фоне слабой нефтяной выручки. Простой пример: каждый рубль укрепления доллара оборачивается дополнительной нагрузкой в 100 млрд рублей на казну. ⚖️ По сути, парадокс: сильный рубль — слабый бюджет. А если цены на нефть не пойдут вверх, правительству придётся искать новые источники финансирования — возможно, за счёт распродажи валюты из резервов или изменения налоговой политики. 🏦 ЦБ смягчает политику — но с оглядкой 📉 Банк России уже сделал первый шаг к смягчению монетарной политики, снизив ставку с 21% до 20%. И хотя в планах — дальнейшее снижение до 16% к декабрю, всё будет зависеть от поведения рубля. Если он начнёт резко ослабевать, ЦБ может ограничиться уровнем 18%. 🪙 Здесь вилка простая: или мы стимулируем экономику дешёвыми деньгами и получаем ослабление рубля, или держим ставку высоко и рискуем замедлением ВВП. В любом случае, прогноз по росту экономики уже скорректирован вниз — с 4,3% в 2024 до 1,2–1,5% в 2025. 💯 Экономика входит в новую фазу. Сырьевой экспорт больше не даёт тех объёмов валюты, что раньше. Валютные резервы — не бесконечны. Бюджет — под давлением. А значит, крепкий рубль — это временное явление, за которым может последовать девальвация. 📌 Курс рубля — это не зеркало силы экономики, а отражение временной паузы. И чем дольше она длится, тем ощутимее может быть откат.

👀 Друзья, в этом году я всё чаще слышу истории о том, как знакомые или друзья знакомых «вложились» в суперприбыльный проект и… остались ни с чем. Цифры говорят сами за себя: за первые шесть месяцев количество финансовых пирамид в России выросло в полтора раза по сравнению с прошлым годом. Причём всё это красиво упаковано под видом инвестиционных платформ с обещаниями гарантированного дохода и молниеносной прибыли. 🔔 Почему же люди снова и снова попадаются на эту наживку? 🖥 Представьте: вы заходите в Telegram-канал, где автор с серьёзным видом обещает превратить ваши 500 рублей в 50 тысяч за сутки. Хочешь больше? Отдай 3 тысячи — и получишь 100 тысяч. Он уверяет, что управляет крупнейшей инвестиционной командой СНГ, а среди его «партнёров» якобы числятся известные актёры, режиссёры и певцы. 💬 Отзывы в канале — сплошь восторженные. Автомобили, квартиры, жизнь мечты. Есть и ссылки на «статьи» о проекте — на сайтах, которые выглядят один в один как Forbes, только мелким шрифтом спрятана правда. А любые вопросы или сомнения автор просто блокирует. ⛔️ ЦБ давно внёс этот канал в чёрный список, и он — лишь капля в море. За полгода регулятор нашёл больше 4 тысяч подобных проектов, половина из которых — чистые пирамиды. ☄️ Пирамиды нового поколения 💯 Если в 90-е все знали про МММ и видели очереди в офисах, то сейчас всё стало тоньше и изощрённее. Сегодня 99% пирамид — это анонимные интернет-проекты. Половина из них торгует мечтами на криптовалюте, другая половина — на «инновационных» вложениях в золото, сырьё или мифические стартапы. 🧮 Они живут недолго, но за это время успевают выкачать из доверчивых людей миллионы. Жертвы теряют в среднем по 60–70 тысяч рублей, а чаще — гораздо больше. И что удивительно, среди обманутых полно людей с высшим образованием и неплохим доходом. 🔭 Почему это работает 📉 Схема стара как мир: деньги новых участников идут на выплаты старым. Первое время всё выглядит убедительно — приходят переводы, растёт баланс. У человека возникает иллюзия, что он нашёл золотую жилу. В ход идут психологические приёмы: ограниченные по времени «акции», страх упустить шанс, демонстрация успеха «других инвесторов». 🪙 Экономическая неопределённость только подливает масла в огонь. Высокая инфляция, нестабильность, желание защитить сбережения — и вот уже человек готов рискнуть. А мошенники этим мастерски пользуются, копируя сайты настоящих банков, подделывая лицензии и даже голоса в телефонных звонках. 🆒 Поймать организаторов почти нереально. Они работают через анонимные каналы, криптовалюту и иностранные площадки. Пока выплаты идут — доказать преступление сложно. Чтобы вывести схему на чистую воду, нужны месяцы работы специалистов и экспертизы, которых часто просто не хватает. 💡 Как распознать ловушку 🥸 Я заметил, что у таких проектов есть повторяющиеся признаки: ❌ нет лицензии ЦБ, а сайт маскируется под известного брокера; ❌ нет прозрачной отчётности, но есть красивые графики и сложные термины; ❌ обещания прибыли выше рынка за минимальное время; ❌ давление на скорость принятия решения; ❌ переводы на личные карты и счета физических лиц; ❌ бонусы за привлечение новых участников; ❌ ежедневные публикации «успехов» других. 👎 Пирамиды живут за счёт человеческой веры в чудеса. Мы думаем, что инвестиции — это быстрый путь к богатству. Но за каждым «легким заработком» стоит чей-то тщательно подготовленный обман. #пульс #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #финансоваяграмотность

#позитивный_обзор 🔍 Диасофт подвёл итоги первого квартала 2025 финансового года, и картинка получилась неоднозначной. 🕯 С одной стороны, компания продолжает расти: выручка +12% г/г до 2,4 млрд руб., а портфель заказов («законтрактованная выручка») достиг 23,9 млрд руб. — это +23% и сигнал о том, что спрос на продукты сохраняется высоким. При этом долгов у компании нет, а чистая денежная позиция остаётся положительной — редкость для быстрорастущего IT-бизнеса. 📉 Но есть и обратная сторона. Прибыльность заметно снизилась: EBITDA — 421 млн руб., рентабельность упала с 28% до 17,6%, чистая прибыль — 253 млн руб. (-49% г/г). Всё из-за резкого роста инвестиций в разработку — только в R&D компания вложила 342 млн руб., запуская новые продуктовые решения. ⌛ Это стратегический шаг: рынок IT, особенно в условиях импортозамещения, требует постоянного обновления линейки, а Диасофт уже работает не только с банками, но и выходит в новые сегменты. Однако высокая доля затрат сейчас — это давление на прибыль здесь и сейчас. 🗓 В долгосрок компания видит себя вдвое больше уже к 2026 году — 20 млрд руб. выручки и 9 млрд руб. EBITDA. Дивидендная политика тоже определена: до конца 2025 года — не менее 80% EBITDA, с 2026-го — не менее 50%. 📊 Касательно мультипликаторов: 🔹 EV/EBITDA: 10 — выше комфортного диапазона, бизнес дороговат. 🔹 P/E: 14 — ближе к верхней границе «нормального» уровня, но не экстремально. 🔹 P/S: 2,8 — почти 3 годовые выручки, высокая оценка. 🔹 P/B: 10 — капитал сильно переоценён, рынок платит в 10 раз больше балансовой стоимости. 🔹 Рентабельность EBITDA: 27% — хорошая операционная маржа. 🔹 ROE: 30% — высокая доходность на капитал. 🔹 ROA: 25% — очень эффективное использование активов. 📌 Диасофт сейчас в фазе «инвестируем сегодня, чтобы заработать завтра». Для краткосрочных спекулянтов такая история выглядит слабо из-за падения маржи, но для долгосрочных инвесторов с горизонтом в 2–3 года потенциал есть — особенно если компания сможет конвертировать рекордный портфель заказов в устойчивый рост прибыли. #отчет #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции DIAS

🆕 Друзья, есть один феномен, который я называю «эффект закрытой коробки». Представьте: вы получаете зарплату, открываете маркетплейс — и вдруг покупаете какую-то штуку, которую не планировали. Новая колонка, парфюм, кофемашина, пятое пальто. Закрыли коробку, оплатили — и вроде как стало легче дышать. Знакомо? ❓ А теперь вопрос: зачем вы это купили? Не для чего — а зачем? 💸 Я всё чаще вижу, как деньги тратятся не на потребности, а на эмоции. Мы не покупаем вещь — мы покупаем чувство. Чувство “я достоин”. Чувство “я не хуже”. Чувство “я контролирую”. Или даже: “я заслужил, потому что устал”. 💯 Финансово это — абсурд. Логики в этих покупках — ноль. Но это подсознательные сигналы, которые мы подаём… сами себе. ☄️ Когда человек чувствует себя недостаточно уверенно — он тратит, чтобы доказать обратное. Когда у него нет ощущения значимости — он заменяет её статусной покупкой. Когда внутри пусто — появляются спонтанные траты, чтобы хоть что-то почувствовать. 🎙 Каждая покупка что-то говорит. Она может быть про бунт, про одиночество, про обиду, про желание быть нужным. И если это происходит регулярно — стоит не табличку расходов обновлять, а спросить себя: «А что я на самом деле сейчас компенсирую?» 🖥 Вот вам простой тест: Представьте, что покупка — это письмо самому себе. Что вы написали в этом письме? 🔍 Ваша финмодель может быть идеальной. Но если ваши траты — это сигналы из детства, из боли, из нереализованности, то никакой бюджет не спасёт. Потому что эмоции всегда обойдут таблицу. 💬 Я не говорю, что не надо радовать себя. Нужно. Но если каждый заказ — это заплатка на трещину, то стоит не очередную коробку открывать, а свою психологию расходов. 💬 Потому что деньги — это зеркало. И очень часто оно показывает не то, сколько мы зарабатываем, а что мы чувствуем в момент, когда их тратим. #пульс #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #финансоваяграмотность

💸 Друзья, на первый взгляд, рубль в 2025 году выглядит