Что такое стагфляция и как она влияет на экономику

Войти

В прошлом обучающем посте мы говорили с вами про экономические циклы ( ☝🏻Сегодня поговорим про стагфляцию. ✏️ Стагфляцией называют одновременное проявление в экономике двух негативных процессов: • замедление роста, застой, сопровождающийся снижением потребления и повышением уровня безработицы (стагнация); • неконтролируемый рост цен, динамика которого выходит за пределы целевого уровня (инфляция). 📰 Возникновение первого стагфляционного сценария было в кризис 1970-х. Возник дисбаланс спроса и предложения на рынке энергоресурсов, спровоцированный арабо-израильским конфликтом. Тогда шесть стран, входящих в ОПЕК, сократили добычу углеводородов и ввели нефтяное эмбарго против США и других стран, поддержавших Израиль в "войне Судного дня". 📈 Цены на нефть ( {$BRZ3} ) подскочили на 300% за год. Подорожали и другие товары. Работодатели, реагируя на ценовые шоки, начали сокращать персонал, что привело к высокому уровню безработицы. Эта ситуация сбила с толку политиков, которые предполагали, что инфляция и безработица имеют обратную зависимость. В итоге опасное сочетание факторов привело к десятилетиям экономического упадка. 🗓 Стагфляционный сценарий может повториться вновь. С 2019 есть некоторые факторы для этого: 1. Пандемия COVID-19 привела к снижению активности в экономике практически всех стран, что снизило спрос на сырье и предложение высокотехнологических продуктов его переработки. При этом из-за локдаунов были нарушены многие логистические цепочки. 2. Выход из острой фазы пандемии должен был сопровождаться восстановлением экономики. Но в 22 году Запад ввёл санкции, что привело к увеличению инфляционного давления. Проблемы с поставками зерна, удобрений и энергоносителей привели к взрывному росту цен на сырьевые товары и энергоносители, цены на мировых биржах в 22 год побили рекорды. 3. Пропагандируемый Европой и США переход к зеленой энергетике, снижению углеродных выбросов и штрафы за их величину привели к росту потребления энергоносителей для низкоуглеродных технологий, прежде всего природного газа ( {$NGZ3} ). Естественно, выросла и его цена. В то же время ВИЭ (возобновляемые источники энергии) из-за действия климатических и погодных факторов не смогли обеспечить даже средний уровень генерации, что еще больше подстегнуло цены на топливо. 4. Конфликт Саудовской Аравии и США. Где первая несмотря на просьбы США нарастить добычу делает ровно противоположные действия (снижает ее). А США в ближайшее время придется пополнять свои стратегические запасы нефти, по любым ценам, что приведет к новому скачку роста цен. 5. Ведущие мировые державы вероятно готовятся к стагфляционному сценарию. Косвенным признаком этого может служить рекордные темпы покупки золота ( {$GLZ3}) и распродажи госдолга США.

Еженедельный отчет по портфелю #портфель_для_дочери 💼 Портфелю: 5 лет 7 месяцев и 22 дня ⚡️ Доходность: 12,61% 📈 Размер портфеля: 1 840 090,63 ₽ 📍 Цель: накопление стартового капитала и образование. 💰 Еженедельное пополнение: 3000 – 5000 ₽ 💼 Продолжаю формировать капитал для ребенка. Основной фокус сейчас — набор позиции по валютным инструментам (защита от девальвации) и пересмотр стратегии по акциям роста. Принял решение полностью закрыть позицию по Диасофт ( DIAS ). Темпы роста и перспективы развития компании перестали оправдывать прогнозы и ожидания. Высвободившиеся средства переложил в другую IT-компанию Positive Technologies ( POSI ), [Занимает 1,24% от портфеля]. И хотя Positive сейчас также показывает темпы роста ниже прогнозных, их бизнес-модель мне нравится больше. 1) У Positive гораздо больше шансов на успешную экспансию: они предлагают конкретный конкурентный продукт, в том числе для зарубежных рынков. 2) Если начнется нормализация отношений и приоткроется окно к зарубежному софту, Диасофт проиграет конкуренцию. Positive, наоборот, выиграет от выхода на внешние рынки. 💰 Портфель продолжает генерировать кэш, который я реинвестирую. Пришли купоны по облигациям: 1) ГК «Самолет» БО-П13 ( RU000A107RZ0 ), купон 17,26 ₽, выплачивается 12 раз в год; 2) Выплата в юанях по бумаге МКПАО ОК РУСАЛ БО-05 ( RU000A105104 ), купонная доходность 8%; 3) И АФК "Система" ПАО БО-001P-07 ( RU000A0ZYQY7 ), купонная доходность 19,5%. 🛢 Также поступили дивиденды от Роснефти ( ROSN ). 🇨🇳💵 Для диверсификации набираю валютные инструменты с расчетами в рублях (безопасная инфраструктура). Нарастил долю облигаций Норникеля ( RU000A10B4K3 ) в долларах, [Занимает 1,67% от портфеля]. Надежный эмитент, хорошая валютная экспозиция. 👀 Также сейчас наблюдаю за новыми размещениями. На первичном рынке есть два интересных варианта, рассматриваю их добавление в портфель: 1) РЖД (Юаневый выпуск) Ориентир купона: 7,75 – 8% годовых. Выплаты — ежемесячные. Срок: 3,6 года. Номинал: 1000 CNY. Валюта: Номинал в юанях, но все расчеты в рублях по курсу ЦБ. Особенности: Нет амортизации и оферты — простая и понятная бумага от монополиста с рейтингом AAA. 2) ГТЛК (Долларовый выпуск) Ориентир купона: 9 – 9,5% годовых. Выплаты тоже ежемесячные. Срок: 3,5 года. Номинал: 100 USD Валюта: Привязка к доллару США, расчеты в рублях по курсу ЦБ. Особенности: Предусмотрена амортизация (по 50% от номинала в даты выплат 39-го и 43-го купонов). Риски: ГТЛК — проводник господдержки транспортной отрасли, рейтинг AA-, но стоит помнить про высокую долговую нагрузку компании. Как вам такие перестановки? Кстати, интересно узнать: держите ли вы российские IT-компании в портфеле или уже давно списали их со счетов? 🔗 Портфель публично доступен по ссылке: 👉 https://snowball-income.com/public/portfolios/razguaCRDi

#обучающий_пост