Неделя 50 | 08 - 12 декабря

С декабря 2025 года канал на VVIX была идеальным сигналом для шорта в SPX Сегодня тоже отработало. $SFM6

Вчера на SPX увидели минимальный объем чуть ли не за последние несколько лет - ожидаемо сегодня откат. Никакого среднесрочного сигнала в лонг нет пока. SFM6

Смотрел аналитику для обзора и внимание привлекло то, что у нас на той неделе доходность облигаций падала при нефти > $100. Я это связывал с традиционными цифрами “страха” - 4.5% для 10-летних облигаций, 5% для 30-летних и это уровни, откуда начинается интервенция. Но как оказалось, причина другая. Об это как раз вышла статья от Morgan Stanley. Коротко - падение доходности связано с тем, что рынок закладывает фискальные стимулы в ответ на разрушение спроса от высоких цен на нефть. Было 4 сигнала на это. Вдаваться не буду, можно почитать в статье (прикрепил). На пальцах : нефть дорожает → люди меньше тратят на всё остальное → экономика замедляется → дефляционное давление на всё кроме энергетики. Почему не будет инфляции - точечно будут затыкать дыры в секторах потребления. Не разгон, а компенсация потерь. • инфляция по энергии - высокая • базовая инфляционная корзина - низкая Стимулы мы видели в ковид - разные расширенные программы кредитования, вертолетные деньги, вливания в инфраструктурные проекты, льготы для бизнеса. Мы не экономисты, поэтому это все жутко интересно, но что торговать? В таком сценарии (а он уже развивается) - бенефициаром будет являться золото и крипта (где я уже сижу в лонгах, но по другим причинам). В последнюю неделю золото уже росло несмотря на дорогой доллар. По расчетам того же Morgan Stanley - 15 апреля будет срок, когда начнется шок спроса. И тогда цена не нефть рухнет, как не парадоксально. Если введут стимулы до этого, то будет огромное количество печатного станка. Золото и крипта вырастут потому что рынок начинает хеджировать сценарий где государство тратит слишком много — и рано или поздно либо девальвирует валюту, либо давит на ФРС монетизировать долг. Это риск не инфляции, а будущей девальвации доллара. Продолжаю держать лонг золота и битка. Разбавляю лонгом нефти для хеджа. 1️⃣ 🇺🇸 SPX SFM6 Писал, что 652 по SPY это важный уровень при отскоке - сначала его пробили, но в итоге развернулись ниже. Можно было видеть в течение недел, что для удержания индекса достаточно энергетиков, финансов и одного-двух техов. Такая ротация может быть достаточно долгой. Мусорные бонды пробили восходящий тренд вниз, а также широт показывает сильный бычий дивер. VIX падал в пятницу, VVIX отбился от канала. Вывод - отсюда мне не нравятся шорты. Есть вероятность, что дойдем до 662 выше в район МА200. Лонга впрочем тоже нет. И это нормально, не надо постоянно быть в позиции. 2️⃣ BTC IBM6 BTM6 По BTC нельзя не заметить что он держится при всех негативных новостях. Мой дашборд показывает что перевернулось в лонгах много народу. Сигнала на отмену накопления нет. Держу лонг, хедж напрямую в битке объяснял в прошлый раз почему лучше не брать. Позиция: лонг 4️⃣ Золото GLDRUBF GLDRUB_TOM GDM6 Из золото повыбивало из-за резкого гэпа, но я все позиции восстановил. Коррекция до 4582 если считать это четверкой импульса, идеально зашла на 0.5 фибо. Объемы лонговые. Позиция: лонг 5️⃣ Нефть BRK6 BRN6 В прошлом обзоре: Сейчас есть ситуация что надо дальше лонговать со стопом ниже МА10 (104 по бренту) на закрытие дня. Взял лонг как хедж для золота и битка - на очередном касании МА20 июньского контракта, стоп на дневном закрытии ниже.