Скальпинг и путь к системостроительству

Ловцы валюты Суть неэффективности Скоро экспирация, значит, если была позиция то ее нужно или закрывать или переносить в следующий фьючерсный контракт. На (рис 1) укрепление рубля за последние 4 месяца со 109,57 до 81,5 т.е. около 25%. Существующие модели оценки "справедливого" курса часто смотрят на динамику денежной массы (рис 2). С февраля 2022 ее рост на 78% в рублевом эквиваленте. Модели дело творческое и многофакторное, но часто из них получаются ожидания по ослаблению рубля. Сейчас рубль укрепился до уровней близких к фев. 2022 года. Это воспринимается как редкая возможность выгодно купить валюту и получить прибыль от ее дальнейшего роста, в соответствии с их ожиданиями. Многие начали покупать "валюту" через фьючерсы на доллар рубль во время снижения. Но скоро заканчивается мартовский контракт SiH5 и надо перекладываться в новый SiM5. Т.е. продается старый SiH5и покупается SiM5, динамика процесса показана на рис 3. Можно посмотреть на разницу с условным спотом, т.е. рынком с мгновенными расчетами, увидим, что за счет продаж заканчивающегося контракта SIH5 он торгуется ниже цены спота (условных обменников), а новый SIM5 выше, в моменте написания поста на 23,4% годовых. Безрисковая ставка LQDT или TMON@ вкладов НИЖЕ. Как можно "взять" дополнительную доходность? Например (рис4) купить наличную валюту и продать следующий фьючерс, получится аналог синтетической облигации, где ваша доходность складывается за счет того, что когда фьючерсный контракт будет заканчиваться через 3 месяца, то его цена будет равна цене спота, или отклоняться в небольших размерах. Т.е. через 3 мес. доллар будет стоить 50, то наличная валюта принесет убыток, а фьючерс, который продан принесет прибыль, если доллар будет 150, то наличная валюта принесет прибыль, а фьючерс убыток, но примерно можно заработать 23,4% как в примере выше. А можно как то еще? Да, можно купить замещающую облигацию (рис 5), это облигации по российскому праву, выпускаемые взамен замещаемой еврооблигации. Номинал и купонный доход по замещающим облигациям привязаны к валюте, в которой они изначально торговались. Обычно это евро или доллары США. Выплата купонов и «тела» облигации происходит в российских рублях по курсу Центробанка на дату выплаты. Т.е. у таких инструментов есть привязка к курсу валюты, но также есть и купон! Покупая облигацию (тут есть еще место для доп. прибыли по существующей схеме режима торгов) - "покупаем" валюту и получаем % и продавая следующий фьючерс, который перекуплен в моменте из за "давки в стакане" устроенной перекладывающимися ловцами валюты - получаем контанго (превышение цены фьючерса над стоимостью "наличной" валюты). Доходность могла бы быть примерно 23,4% + доходность облигации (5-9%). С утра я видел около 35% доходности. Риски, которые вижу. Можно получить отрицательный финансовый результат по цене облигации. Есть некоторый паритет процентных ставок между рублевой и валютной доходностью. Облигации в рублях имеют какую то доходность в моменте из них вычитаем средний темп девальвации за среднесрочный период, например 7-10%, получаем теоретическую доходность в валюте + некоторую премию 1-3%. Т.е. если ставки в рублях будут расти, то это будет толкать доходность валютных облигаций вверх, а их цены вниз, что может уменьшить доходность. Т.е. как всегда есть слабо предсказуемые факторы. Но, замещающих облигаций вероятно больше не будет, они потихоньку гасятся, что будет поддерживать спрос на них, плюс это инструмент и без того пользующийся большим спросом у консервативных инвесторов. Если такое нравится - подписывайтесь. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #экспирация #неэффективность

Неэффективность. Скоро экспирация, а это время занимательной арифметики на рыночном поле чудес. Есть 2 инструмента. USDRUBF - вечный фьючерс (ВФ) на доллар рубль и SiH5- фьючерсный контракт на доллар рубль. SiH5 заканчивает обращение раз в квартал и это 20 марта. а ВФ USDRUBF автопродлевается каждый день. Базовым активом для обоих контрактов является курс доллара к российскому рублю установленный Центральным Банком. Для USDRUBF расчетная цена определяется как последний опубликованный Банком России курс соответствующих валют к российскому рублю (с 13 июня 2024 года). 1 раз в квартал, можно ИСПОЛНИТЬ вечный фьючерс, "Подача поручений на исполнение происходит 4 раза в год за три дня до исполнения квартального фьючерса на соответствующие базовые активы в течение одного торгового дня." "Выход из вечного фьючерса осуществляется двумя сделками: закрытием позиции в вечном фьючерсе и открытием позиции в ближайшем квартальном фьючерсе." Т.е. СЕЙЧАС отважные трейдеры понимающие, что они делают продают ВФ USDRUBF на курс доллара к рублю и покупают обычный фьючерс SiH5 на курс доллара к рублю. На скрине продаем USDRUBF по 85,6 покупаем SiH5по 84,53, что дает доходность в 1,25% из них платим 1% клиринговой комиссии и комиссии за сделку в остатке 0,25% прибыли до вечернего клиринга. НО, есть же еще фандинг, это механизм регулирования цен бессрочных (вечных) фьючерсов. Он нужен, чтобы не допустить расхождения цены фьючерса с ценой базового актива В случае отклонения цены фьючерса от базового актива (курса Центрального банка тут) разница выплачивается одной из сторон сделки. Фандинг сегодня в + тем, кто продавал ВФ USDRUBF. Главное, чтобы его при подаче на исполнение выплатили, со слов брокера, должны. Прибыль за сделку вместе с фандингом может быть чуть более 1%, а очень уверенные в себе ребята используют ГО. Предположу, что в пределе это еще *5. Прибыль в % годовых, лучше не пересчитывать, станет завидно. Насколько помню, не каждый брокер позволяет выйти на исполнение, и еще надо успеть подать заявку. Это не призыв к действию, а больше шаблон обучения и нахождения закономерностей из чтения регламентов. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #экспирация #неэффективность

Проверка рыночных гипотез. Были предположения о закономерностях, работающих на рынке, но что дальше? Торговать и своими деньгами проверять это или есть другой путь. О том, как я подошел к этому этапу писал в предыдущих постах, а сейчас мне была нужна среда, в которой мог тестировать и желательно торговать найденные рыночные неэффективности. на тот момент рассматривал: - Wealth-Lab, требовал знания C#, но считался образцом и имел большие возможности тестирования, - StockSharp, тоже требовал умения программировать, - свое самописное, это было и есть модно и «единственно правильно, если вы тут всерьез и надолго», так считали многие, - TS Lab, не требовал многого, но я начитался о проблемах с исполнением заявок и не вполне обоснованно, как мне сейчас кажется прошел мимо, - TradeStation, там уже были какие-то ограничения для россиян, но встроенный язык Easylanguage подкупал простотой - MultiCharts с аналогом в виде Powerlanguage Купил лицензию Wealth-Lab, начал искать у кого обучиться работе с программой и С# в объеме необходимом для тестирования. Купил курс «с нуля до первой торговой системы за короткий период», и это было фиаско, конечно дело во мне, но на самом деле в авторе, его бизнес, насколько понимаю и до текущего момента построен на том, чтобы подсадить на «свое» ПО, притом такое которое мало кто кроме его последователей использует, «продать» коннекторы и монетизируемый надолго с гуру. Ничего нового, жизнь жестока, а человек в явной форме никого не обманывает, но тратит годы жизни большого количества весьма неглупых ребят, кто хочет вникнуть в тему системного алго трейдинга, впустую. У меня был период, когда под сотню алгоритмов торговалось одновременно, это физически невозможно торговать руками по четким правилам и нужна автоматизация, но она всегда на втором месте, первое это что торговать. StockSharp забраковал по отзывам на слабую поддержку и опять высоким требованиям к скилам программирования. От самописного ПО уберегла адекватная оценка своего уровня программирования и уже тогда существовавшие практики, когда на готовом софте коллеги умудрялись торговать облака параметров, исчислявшихся десятками, т.е. даже перспективные мои потребности это перекрывало. TS Lab как понимаю сейчас пропустил зря, не попробовал, а поверил форумам. TradeStation икра заморская, баклажанная, а MultiCharts наши Ростовские парни, а суть одна, язык один по сути. Купил курс по MultiCharts, что-то типа Easylanguage с нуля. Каждый может разобраться самостоятельно, но курс ускоряет. Прошел курс, и начал пробовать тестировать, а протестировать я мог только то, что торговал сам. Например, фронтран стопов участников, срабатываемых на экстремумах. Далее нужно было двигаться в сторону поиска источников идей для тестирования гипотез ... #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест