Обзор рынков: влияние заморозки активов РФ на нефть и металлы

Войти

Заморозка всех активов РФ в ЕС сегодня позволяет выдать репарационный кредит в будущем, что является, конечно же, негативом. Лицемерие США, в военном бюджете которой имеется статья расходов на вооружение Украины в 2026, говорит о "прозрачности" намерений. Т.к. новостная вакханалия продолжает влиять на фондовый рынок, можно предположить исход. Что касается самих замороженных средств, то за счёт них может быть выдан соизмеримый кредит, плюс проценты с прибыли от данных активов. Возврат кредита предполагается только после репарационных выплат для Украины со стороны РФ, из которых и подразумевается погашение кредита. Уже после возможен возврат активов в пользу России. Но не факт, ведь теперь имеется положение о кризисных ситуациях в ЕС. Вкратце, это негативный новостной фактор, который имеет продолжение. {$SVZ5} Коррекция серебра вызвана технической перекупленностью рынка и фиксацией прибыли. Золото достигло важного уровня сопротивления. Однако фундаментально давление на драгметаллы отсутствует. Ожидания снижения ставки ФРС поддерживали интерес и рост цен на золото и серебро. Выкуп казначейских облигаций со стороны ФРС также может оказать положительное влияние на котировки драгметаллов. Что касается конкретно серебра, то рост цены обеспечен повышенным спросом со стороны инвесторов Китая и Индии, не исключая вклад других стран, таких как США. Индустриальный спрос на данный металл поддерживает развитие ИИ и зеленой энергетики, а также высокое потребление при производстве аккумуляторных батарей. Все это происходит на фоне сильного дефицита физического серебра на SGE и LBMA, начавшегося в первом полугодии 2025 г. Факторы, влияющие на дефицит: - нет прироста добычи при растущем индустриальном спросе - повышенный розничный спрос - крупные притоки (закупки) в ETF. {$BRF6} На цену нефти давит прогноз избытка сырья на рынке и охлаждения экономики. Однако, события вокруг Венесуэлы могут охладить пыл по поводу дальнейшего снижения цен. Критический уровень Brent: 60 $/барр.

BRF6 BMF6 1. Венесуэла обладает крупнейшими запасами нефти в мире. При этом, прикрепленная таблица показывает, какой реальный вклад в ежедневный экспорт дает эта страна. Для сравнения: мировой ежедневный экспорт нефти - около 43 млн. барр. / сут., а из Венесуэлы - около 600 т. барр. / сут. 2. Большая часть запасов в Венесуэле - категория сверхтяжёлой высокосернистой нефти сорта Мерей, залегающей глубоко, частично - на шельфе. Это сильно снижает рентабельность, и при цене 55$/ барр. добыча становится невыгодной. 3. Венесуэла входит в ОПЕК+, но освобождена от соблюдения квот на добычу из-за санкций США и нестабильной политической обстановки. Также, добыча нефти этой страны не учитывается в целевых показателях ОПЕК+. Результаты вторжения США в Венесуэлу: 1. В ближайшие дни рост котировок нефти возможен разве что на новостном шуме. Блокада экспорта из Венесуэлы была введена США ранее, и реальный резульат в цене мы уже увидели. 2. Если США начнут масштабную разработку и добычу нефти в данном регионе, то на развитие мощностей и выход на крупные цифры экспорта может уйти до 2х лет. В течении этого периода экспорт из региона может постепенно расти, давя на котировки. Но учитывая рентабельность, при достижении цен 50-55$ / барр. добыча и экспорт будут ограничены. Эти же цифры могут являться нижним допустимым порогом для ОПЕК+. 3. Если санкции США после смены власти в Венесуэле будут сняты, политическая обстановка уравновешена, а добыча нефти начнет расти, то ОПЕК+ могут включить Венесуэлу в список стран, участвующих в целевых квотах на добычу. Это ограничит влияние на мировые цены. 4. Если предположить, что в Венесуэле будет протекторат США, а фактически запасы станут американскими, то они могут вывести регион из ОПЕК+, либо игнорировать квоты, что приведёт к разногласию в организации, и возможному принудительному исключению Венесуэлы из ОПЕК. Вывод: Повышение добычи в Венесуэле в краткие сроки маловероятно, цены могут вырасти до 63-64 $ / барр. на новостном шуме. Долгосрочное увеличение добычи в регионе возможно, но ограничивается рентабельностью. Нижний уровень цен при этом : 50-55 $ / барр. Возможен выход страны из ОПЕК+. Не стоит забывать, что у США 2 цели: снижение издержек для потребителей внутри страны и при этом поддержание сланцевый добычи, для которой порог безубыточности - 45 $ / бар. Возможен сценарий последующего накопления запасов в стране за счет месторождений Венесуэлы при поддержании рентабельной цены. 64 $ / барр. - вероятная верхняя граница (краткосрочно) 55 $ / барр. - вероятная нижняя граница. #венесуэла #сша #трейдинг #нефть #прогноз

$IMOEXF