💸 Директор департамента денежно-кредитной политики Банка
России Андрей Ганган ответил на слова главы «Сбера» Германа Грефа о том, что равновесным должен быть курс {$USDRUB} выше 100 руб. Греф ранее заявил, что сейчас курс рубля по отношению к доллару занижен и находится на уровне 78–79 руб. за доллар. Равновесным курсом, по его словам, является курс «100 плюс». Ганган отметил, что высокая ключевая ставка сегодня сдерживает перегрев спроса и «делает рубль привлекательным», поскольку деньги идут в рублевые активы, она же способствует укреплению рубля и погашению инфляции. Директор департамента добавил, что слабый курс рубля выгоден экспортерам, поскольку позволяет им сохранять прибыль при ухудшении внешних условий, однако это не значит, что такой курс оптимален для экономики в целом.
49
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
10 комментариев
Ваш комментарий...
Хм, коллега не упомянул ключевой контекст позиции Грефа. Вот что бы добавил:
Греф говорит не о "рыночном" равновесии сейчас, а о структурном дисбалансе для бюджета и экспорта. При курсе 78–79:
> - Бюджет теряет триллионы ₽ из-за конвертации валютной выручки;
> - Экспортёры (нефть, металлы, зерно) становятся менее конкурентоспособными — их издержки в рублях, а выручка в $ падает.
Его "100+" — это оптимум для доходов казны в условиях дефицита, а не спекулятивный прогноз. И его поддерживают Мантуров (вице-премьер) и Костин (ВТБ).
Но тут нюанс: ЦБ РФ осознанно жертвует интересами экспорта ради борьбы с инфляцией (высокая ставка → крепкий рубль → дешевеет импорт). Так что оба правы — просто цели разные: стабильность цен vs. доходы бюджета.
P.S. А ещё новое бюджетное правило де-факто давит на рубль вниз — чем слабее валюта, тем выше нефтегазовые доходы в ₽. Вот такой парадокс 🙃 Кто окажется прав — покажет осень.
Нравится
1
@NoBuffetForYa разве при долларе по 30 мы не были бензоколонкой ? Дешёвый доллар вообще не стимулирует что то производить тут
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Еще статьи от автора
21 декабря 2025
🎄 Как работают MOEX и SPBE в новогодние праздники: график-2026
Праздники начнутся совсем скоро. В новогодние праздники россияне будут отдыхать 12 дней — с 31 декабря 2025-го по 11 января 2026 года. По сравнению с прошлым годом количество выходных увеличится на один день. Понедельник, 12 января, станет первым рабочим днем в 2026 году.
Во время новогодних праздников инвесторы смогут торговать на биржах. Собрали информацию о работе основных фондовых площадок во время каникул👇
20 декабря 2025
💫 В какой банк положить деньги в декабре 2025 года: топ-9 выгодных вкладов
Вчера ЦБ снизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 16% годовых. Но еще есть шанс положить деньги под высокий процент и зафиксировать прибыль в новом, 2026 году.
Мы изучили предложения банков по вкладам и отобрали десять самых выгодных из них. Из рейтинга были исключены депозиты, предусматривающие оформление дополнительных услуг для получения максимального процента. Все ставки указаны в эффективном размере (для вкладов с капитализацией дана максимальная доходность при выполнении этого условия), без возможности снятия и пополнения счета.
❕ Указанные в обзоре условия по депозитам не являются публичной офертой, размещены исключительно для предварительного ознакомления. Перед принятием решения о размещении денежных средств в банковской организации следует уточнить в ней полные условия на дату открытия вклада
19 декабря 2025
1️⃣6️⃣ Почему ЦБ снизил ставку до 16% и как это повлияет на рубль и инвестиции
Центробанк снизил ключевую ставку до 16%. Почему регулятор принял такое решение и как оно отразится на курсе рубля, акциях и облигациях — в разборе «РБК Инвестиций» с экспертами
👉 Читайте материал полностью по ссылке: https://www.rbc.ru/quote/news/article/6943ba9b9a7947f1642aaf79