Агрегаты денежной массы: М0, М1, М2, М3

Войти

{$USDRUB} В настоящее время Центральный банк России выделяет четыре агрегата денежной массы - М0, М1, М2, М3 📌 Агрегат М0 - это деньги в узком смысле слова, которые еще называют «деньгами для сделок». Они включают в себя наличные деньги, обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах (счетах «до востребования») в банках, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда - кредитные карточки. Именно агрегат М0 обслуживает операции по реализации ВВП, распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению. 📌Агрегат М1 - это деньги в более широком смысле слова, которые включают в себя все компоненты М0 + срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках (как правило, небольших размеров и до 4-х лет), т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако, могут превратиться в наличные деньги. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Владельцы срочных вкладов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока, т.е. срочные вклады обладают меньшей ликвидностью. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов. 📌Агрегат М2 включает в себя М1 + крупные срочные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в т.ч. коммерческие векселя, выписываемыми предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создаётся не банковской системой, но находится под её контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента. 📌Агрегат М3 включает в себя М2 + различные формы депозитов в крупных кредитных учреждениях. Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Она включает агрегат М0 + денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков и их средства на корреспондентских счетах в Центральном Банке России. Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает когда М1 > М0, оно укрепляется когда М1 + М3 > М0. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др. Относительное сходство параметра М1 с традиционным определением денег сделало этот параметр доминирующим денежным агрегатом на долгие годы. Однако существует и другой подход, сторонники которого оспаривают первенство М1.

Глава ФРС Пауэлл сталкивается с Конгрессом на фоне усиления давления Трампа на процентную ставку Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сталкивается с усиливающимся давлением со стороны Белого дома и даже некоторых своих коллег из центрального банка, требующих снижения процентных ставок, поскольку во вторник направляется на Капитолийский холм для своего полугодового выступления перед Конгрессом. Сегодня он, вероятно, сообщит законодателям Палаты представителей, что ФРС может позволить себе удерживать ставки на прежнем уровне, поскольку чиновники оценивают неизвестное влияние торговой политики президента Трампа на инфляцию — позицию, которую он подчеркнул на прошлой неделе после того, как центральный банк сохранил денежно-кредитную политику неизменной на четвертом заседании подряд. Выжидательный подход Пауэлла усиливает напряженность в отношениях с Трампом, который продолжает убеждать Пауэлла и центральный банк снизить ставки. Нападки президента усилились в конце прошлой недели, когда Трамп призвал снизить процентные ставки с 4,25%-4,5% до 1-2% и сказал о Пауэлле и Совете управляющих ФРС: "Я не знаю, почему Совет директоров не отменит решение этого полного идиота!" Он также снова задумался о том, чтобы отстранить Пауэлла от должности до истечения срока его полномочий на посту председателя в мае следующего года, от чего, по его словам, он ранее отказался. "Может быть, просто, может быть, мне придется передумать насчет его увольнения?" Написал Трамп. "Но, несмотря ни на что, его срок скоро заканчивается!" Трамп не единственный, кто призывает к снижению ставок. Даже некоторые коллеги Пауэлла из числа политиков — главы ФРС Мишель Боуман и Крис Уоллер — в последние дни заявили, что теперь они ожидают снижения ставок уже на следующем заседании ФРС в июле из-за умеренных показателей инфляции в последнее время. Боумен привела аргументы в пользу такого шага в своей речи в понедельник, заявив, что инфляция снизилась или оказалась ниже ожиданий за последние несколько месяцев, и утверждая, что торговая политика окажет лишь "минимальное влияние" на предпочтительный показатель инфляции ФРС. Она также сослалась на опасения, что риски снижения занятости могут "вскоре стать более заметными, учитывая недавнее снижение расходов и признаки нестабильности на рынке труда". Комментарии Боумана и Уоллера - не единственный признак растущего раскола внутри ФРС. На прошлой неделе также было продемонстрировано расхождение во мнениях в отношении последнего "точечного графика" ФРС, на котором были представлены будущие изменения процентных ставок. В то время как восемь чиновников прогнозировали, что в 2025 году еще произойдет два сокращения, семь чиновников прогнозировали, что сокращений не будет вообще — по сравнению с четырьмя чиновниками, которые выступали с таким призывом ранее. На прошлой неделе Пауэлл отметил, что последние отчеты по инфляции были благоприятными, но цены на товары росли после введения новых тарифов, и этим летом их может быть больше. https://finance.yahoo.com/news/feds-powell-faces-congress-as-trump-rate-pressure-intensifies-080033429.html

Цены на нефть падают после того, как Израиль обвинил Иран в нарушении перемирия, объявленного Трампом Фьючерсы на нефть резко упали во вторник после того, как президент Трамп заявил, что соглашение о прекращении огня между Израилем и Ираном вступило в силу, что вселяет надежду на более постоянное прекращение боевых действий на Ближнем Востоке. Фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate (CL=F) подешевели более чем на 3% и торгуются на отметке около 66 долларов за баррель, в то время как нефть марки Brent (BZ=F), международный эталон, также подешевела до 68 долларов за баррель Израиль подтвердил, что согласился на перемирие, после того как Трамп объявил о прекращении огня и сроках его действия в опубликованном поздно вечером в понедельник сообщении в социальных сетях. Затем президент объявил, что в конфликте наступила пауза. “ПРЕКРАЩЕНИЕ ОГНЯ вступило В СИЛУ. ПОЖАЛУЙСТА, НЕ НАРУШАЙТЕ ЕГО!” - написал Трамп в социальных сетях рано утром во вторник Однако всего через несколько часов Израиль обвинил Иран в нарушении перемирия после того, как обнаружил запуски ракет. Тегерану еще предстоит публично подтвердить, что он согласился на прекращение огня. Нефть подешевела на 7% в понедельник после того, как Иран нанес ракетные удары по авиабазе США в Катаре в ответ на удары Вашингтона по трем иранским ядерным объектам в минувшие выходные. Цены еще больше упали после того, как Трамп намекнул, что об ответных мерах Ирана было сообщено по телеграфу. “Я хочу поблагодарить Иран за своевременное уведомление, благодаря которому никто не погиб и не был ранен”, - написал Трамп в социальных сетях. “Реакция Ирана, похоже, была скорее символической, чем эскалационной, — нанесение ударов по военным базам США, но при этом удалось избежать человеческих жертв или ущерба энергетическим структурам”, - заявила Ребекка Бабин, старший трейдер по энергетике в CIBC Private Wealth, в интервью Yahoo Finance в понедельник днем. Прежде чем предпринять ответные действия, Уолл-стрит взвесила различные сценарии после первых ударов США, включая угрозу перекрытия Ираном Ормузского пролива, который является критической точкой перекрытия примерно 20% мировых потоков нефти. https://finance.yahoo.com/news/oil-prices-sink-after-israel-accuses-iran-of-breaking-truce-announced-by-trump-230120410.html