В инвестициях есть один аспект, который нередко забывается

в ходе событий: Привлекательность тех или иных акций зависит как от бизнеса компании, так и от оценки этих акций. Для примера далеко ходить не будем: возьмём $SBER и $T на конец 2021 года: Т-банк растёт на 40% год-к-году, стремительно наращивает клиентскую базу, имеет самый крупный брокерский сегмент, пока Сбер сильно отстаёт и по марже и по брокерскому отделу и по росту аудитории. Казалось бы очевидно: бизнес Т-банка растёт быстрее, перспектив больше - покупаем акции! Только если рассматривать лишь бизнес, можно забыть про оценку этого бизнеса в текущей цене акций, а там происходило страшное: Пока Сбер торговался по 1.2-1.4 капитала (на пике), Т-банк торговался по 8 (ВОСЕМЬ!) P/B при цене акций в 7900р. Разница в оценке двух банков была ШЕСТИКРАТНОЙ, хотя разница в процентной марже не была столь великой, и если даже купив Сбер на самом пике 2021 года - вы бы уже были в прибыли (с учётом дивидендов), то Т-банк всё ещё не дорос и до 50% от своих пиковых цен. То же самое можно сказать и про Сбер: на графике можно найти роковое падение в 2008 году, но на пике 2007 сам Сбер торговался выше 7 P/B, что опять же было слишком дорого. Банки - самый простой пример, но суть справедлива для всех компаний: перед покупкой акций нужно смотреть не только на бизнес, но и на текущую оценку акций: зачастую "любимчики рынка" бывают СИЛЬНО переоценены. #обучаю #учу_в_пульсе #инвестиции #сберкаждыйдень