Евротранс (АЗС Трасса): обзор компании перед IPO

. Что же из себя представляют ЕвроТранс: 1. 54 АЗС на территории Москвы и МО 2. 41 собственный бензовоз, для обслуживания своих же АЗС 3. 7 ЭЗС для зарядки электромобиль 4. 4 ресторана 5. 1 Нефтебаза 6. Завод по производству "омывайки" 7. Фабрика-кухня, производящая продукты питания для кафе АЗС "Трасса" Судя по составу хороший, крепкий бизнес. Окунемся в финансовые показатели за 2022 год: 1. Выручка +26,5% г/г и составила 61,9 млрд. руб 2. Чистая прибыль +70% и составила 1,7 млрд. руб. 3. Чистый долг сократился с 20,6 млрд. руб до 8,3 млрд. Но сокращение долго обусловлено тем что ООО "Газпромбанк Лизинг" выкупила основные активы и передала их в лизинг сроком на 10 лет, т.е. краткосрочный долг, был заменён долгосрочными арендными обязательствами. Совокупный долг на 31.12.22 - 31,4 млрд. руб 22,9 млрд. руб - арендные обязательства. Иными словами если внимательно покататься компания закредитованна по самые помидоры. Плюс ещё настораживает что компания выпустила в течении полугода три выпуска облигаций с ежемесячным купоном. И доходностью под 14% {$RU000A105PP9} Теперь перейдем к самому IPO На данный момент у компании уже есть 106 млн. штук акций, планируют провести ещё доп. эмиссию и увеличить количество акций в 2 раза до 212 млн. штук. Дивидендая политика: Компания направляет на выплаты дивидендов 40% чистой прибыли по МСФО. Дивидендая доходность: Чистая прибыль 1,7 млрд. или 1700 млн. руб 1700/106х0,4=6,4 рубля на акцию. А если их размоют, то соответственно будет: 6,4/2=3,2 рубля, а если заплатить налоги то итого 2,78 рубля на акцию. Итак с количеством денег которые заработали на одну акцию разобрались, теперь посчитаем див. доходность , а она непременно зависит от цены акции, и тут внимание цена акции с которой планируют провести IPO, и начальная цена составит: 250 рублей за штуку Я в ужасе. 2,78/250х100=1,1% Див. доходность = 1,1%. Подведём итоги: Компания имеет четкий план развития и планирует в этом году дополнительно ввести в строй 9 АЗС в районе ЦКАД, увеличить число бензовозов, ввести на своих АЗС модули по заправке газом. Соответственно это может привести к увеличению прибыли, плюс ещё цены на топливо в нашей стране неуклоно растут. В то же время долговая нагрузка очень велика. И настораживает три выпуска облигаций с ежемесячным купоном по 14% годовых, выпущенных в течение полугода. Ещё огромный минус эта сеть АЗС очень зависит от внешних поставщиков т.к. своих НПЗ у компании естественно нет. Ещё бы отнеса к минусам это её локальное расположение, компания только представлена в МО, а крупные транспортные компании заправляются на АЗС известных компаний которые представлены по всей стране т. к. есть с ними договора и водители обеспечены топливными картами. Но в то же время и в Москве и МО огромное количество транспорта, поток просто огромный, поэтому и транзит их сильно не интересует. Что имеем в сухом остатке. При цене акции в 250 рублей за штуку, естественно это очень дорого и брать по таким ценам не выгодно, в то же время если купить облигации данной компании, то на мой взгляд это будет намного интереснее и привлекательнее. Что касается возможного дефолта по облигациям, а долговая нагрузка существенная, я бы не стала её опасаться т.к. надо посмотреть кто является ее бенефициаром (загуглите в интернете будет интересно). Не является инвестиционной идеей личное мнение автора. Ставьте палец вверх и подписывайтесь на мой канал.

📃 Спред — это разница между ценой покупки (Ask) и продажи (Bid) актива в конкретный момент времени. Именно эту разницу трейдер платит рынку при открытии и закрытии сделки. Чем меньше спред, тем дешевле торговля и выше ликвидность инструмента. На разных рынках спред выглядит по-разному. На биржевых инструментах он формируется естественным образом через стакан заявок. На внебиржевых рынках и у некоторых брокеров спред может устанавливаться искусственно и включать в себя скрытую комиссию. 📊 Из чего складывается спред? Спред формируется спросом и предложением. Когда на инструменте много покупателей и продавцов, сделки проходят активно, заявки плотно стоят в стакане, и разница цены между продажей и покупкой минимальна. Это характерно для ликвидных акций, индексов и основных валютных пар. Если же ликвидность низкая, участников мало или рынок находится в состоянии неопределённости, спред расширяется. Также на спред влияет волатильность. В моменты резких движений, новостей или открытия торгов маркетмейкеры закладывают дополнительный риск, расширяя спред, чтобы защититься от резких скачков цены. ⚙️ Как учитывать спред в торговле: — Для активной торговли выбирай инструменты с высокой ликвидностью и узким спредом. — Избегай входов по рынку в моменты новостей и на открытии торгов. — Учитывай спред при расчёте риска и потенциальной прибыли, особенно в коротких сделках. — Для среднесрочных инвестиций влияние спреда меньше, но при частых операциях он становится критичным. Спред напрямую влияет на результат сделки ещё до того, как цена начала двигаться. #термины

Евротранс (АЗС Трасса) выходит на IPO, разберу компанию