Как выбрать качественные облигации

IMOEXF. Обзор российского рынка 06.08.2025 29 июля уже писал, что жду рост рынка, базовый сценарий был со снижением к 2700 и далее рост к 2800. Первая цель: 2800 пунктов выполнена. Следующая цель – 2860 пт. Российский рынок акций продолжает демонстрировать признаки восстановления, хотя и осторожные. В данный момент Путин принимает в Кремле спецпосланника президента США Уиткоффа, сообщили в Кремле. Рынок в ожидании, уровень в 2800-2810 пунктов довольно сильный. Но рынок сможет выйти выше на фоне положительных новостей от сегодняшних переговоров, сегодня уже будем понимать какая речь будет у Трампа 8 августа. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность участники торгов делают ставку на умеренно позитивный исход переговоров и речи Трампа 8 августа. Рынок начнёт закладывать в цену сценарий, при котором новые пошлины на нефть, даже если и будут озвучены, не вызовут масштабного пересмотра экспортных потоков, особенно, если сегодня переговоры завершаться на позитивной ноте. Макроэкономическая картина за июль подтверждает замедление деловой активности: Services PMI снизился до 48.2, Composite PMI – до 47.8. Это усиливает консенсус среди экономистов – большинство ожидает снижения ставки до 14% к концу года. В условиях падающих доходностей по депозитам и перегретого рынка облигаций, акции вновь становятся привлекательным инструментом, особенно с учетом реинвестирования дивидендов, полученных в июле. Мои мысли: развязка уже близка, рынок никак не даёт отдохнуть в августе частным инвесторам, повышенная волатильность скорее всего будет весь август, есть множество потенциальных триггеров – как макроэкономических, так и политических. Сегодня выходят надельные данные по инфляции, ожидаю данные чуть хуже, чем на прошлой неделе. Также ЦБ опубликует дополнительный комментарий по среднесрочном прогнозу. #обзор_retsinvest

IMOEXF (Обзор российского рынка) 🏦 Вчера рынок отлично вырос, чему способствовали сдержанные заявления Кремля перед визитом Уиткоффа и реакция на слова Трампа о санкциях. Технически рынок сохраняет устойчивость, дивиденды Сбера и Роснефти уже поступили на счёт физическим лицам, это будет поддерживать котировки. По опросам, более 50% инвесторов планируют реинвестировать средства обратно в рынок. Это создает краткосрочный приток ликвидности. Визит Уиткоффа в Москву ожидается 6–7 августа (по данным Трампа). США могут ужесточить санкции, если к 8 августа не будет перемирия на Украине (но этого вряд ли стоит ждать). Жестких санкций со стороны США пока не ожидается, и инвесторы постепенно переключаются на макроэкономику и монетарную политику. На рынке облигаций видим частичную фиксацию прибыли. RGBI подаёт признаки небольшой коррекции. Скорее всего выходят спекуляты, которые покупали под снижение ключевой ставки. Индекс Мосбиржи, вероятно, попытается протестировать сопротивление в районе 2780 пунктов, но дальнейшее движение вверх возможно только при сохранении нейтральных или позитивных новостей со стороны США. Мои мысли: рынок стабилизируется, смещая фокус на ожидания по ставке ЦБ, корпоративные новости и дивидендный поток. Сегодня выйдут данные по объемам покупок и продаж валюты от ЦБ. Под переговорный трек будут отлично чувствовать себя Роснефть, Новатэк, Газпром и другие истории. Все позиции в портфеле продолжаю удерживать. #обзор_retsinvest

IMOEXF (Обзор российского рынка) 🏦 Начинается неделя, которая может стать переломной для российского рынка. 8 августа истекает ультиматум Трампа по Украине, и инвесторы готовятся к возможным санкциям. Напряжение растёт: слабая отчётность компаний, кибератаки и уход капитала из рисковых активов давят на рынок. На прошлой неделе индекс Мосбиржи упал ниже 2700 пунктов, и пока настроения остаются негативными. Если санкции окажутся мягкими или их не будет, возможен отскок. Если давление усилится, индекс Мосбиржи может опуститься до 2700–2680 пунктов. До 8 августа лучше быть осторожными: возможна высокая волатильность. Краткосрочные игроки могут искать моменты для закрытия позиций, а долгосрочные готовиться к покупкам, если рынок уйдёт в глубокую просадку. Главное следить за новостями: любое смягчение риторики может дать рынку импульс к росту. Нефть 🛢 ОПЕК+ продолжает увеличивать добычу нефти, несмотря на риск переизбытка. К концу сентября на рынок вернется весь объем прошлого добровольного сокращения в 2,2 млн баррелей в сутки. Квота для России увеличена до 9,44 млн баррелей в сутки. Аналитики называют сентябрь последним комфортным месяцем для увеличения добычи сырья, поскольку осенью возможен спад потребления и переизбыток нефти на рынке. Наблюдаем хороший рост в нефти и затем коррекцию к предыдущим отметкам. С текущим курсом рубля, коррекция в нефти может давить на рынок. Мои мысли: отчётности выходят слабыми, но многие ожидали хуже, видим, что на рынке нет коррекции из-за этого. На снижение ключевой ставки рынок никак не реагирует, это нужно держать в голове. Почва под ногами становится крепче и отталкиваться и расти будем быстрее. Локально рынок будет в ожидании встречи Путина и Уиткоффа, далее, в пятницу, ожидаем новостей от Трампа. #обзор_retsinvest