Обзор российского рынка: индекс уходит ниже 2800 пунктов

Войти

Несмотря на позитивные макроэкономические и геополитические факторы, сегодняшняя утренняя сессия откатается негативно, индекс уходит ниже ключевой зоны поддержки на уровне 2800 пунктов. Следующе уровни поддержки: 2780-2760 пунктов. Попытки роста вчера на новостях о телефонном разговоре Путина и Трампа быстро сошли на нет после того, как стало понятно, что встреча президентов не обсуждалась, а содержательная повестка разговора касалась в основном текущих позиций по Украине. На этом фоне инвесторы начали фиксировать позиции. Фон остается позитивным. По ЦБ: На предстоящем заседании Совета директоров Банка России, для которого готовится расширенный аналитический материал, будет рассмотрена возможность снижения ставки в июле и обсуждаться его параметры. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина подчеркнула, что снижение в июле очень вероятно, а также пересмотрит прогнозы по ставке и инфляции на 2025 год. Член Совета директоров ЦБ Ренат Тремасов высказал более определенную позицию: шаг менее 100 б.п. в июле выглядит нецелесообразным, что делает снижение на 1 п.п. или более очевидным вариантом для рассмотрения. Набиуллина также отметила, что ЦБ разрабатывает стимулы как для инвесторов, так и для эмитентов, необходимые для развития рынка капитала РФ. Минфин в июле резко увеличит объем продаж валюты из ФНБ — почти 10 млрд руб. в день, а при текущих ценах на нефть ликвидных резервов хватит менее чем на полтора года. Это означает, что либо доходы бюджета должны резко вырасти, чего не предвидится, либо расходы будут существенно сокращены. Любой из этих сценариев подразумевает охлаждение экономики и усиление рецессионных настроений. Также важный нюанс в пользу более быстрого снижения ключевой ставки. Мои мысли: снова локальная коррекция и негатив в ЮГК и ВТБ заставляют фиксировать общий рынок. Я остаюсь при своём мнении, фокус смещается на макро, противоречивые настроения инвесторов мне нравятся, так как рынок не закладывает сейчас понижение КС выше чем на 1%.

IMOEXF. Обзор российского рынка 12.09.2025 🏦 Локальную нервозность сняли, теперь все внимание на главное событие, которого мы ждали все последние недели, уже сегодня – заседание ЦБ по ключевой ставке. Более подробнее про сегодняшнее заседание и какой итог может быть, писал вчера. Рынок остается в консенсус-прогнозе – снижение на 2% сразу до 16%. Хотя есть и те, как глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков, который допускает и более осторожный вариант в 17%, но при сохранении позитивной динамики видит ставку к концу года на уровне 14-12%. Улучшение прогнозов по инфляции после августовских данных лишь усиливает эти ожидания. Резкое снижение ключевой ставки грозит выводом с вкладов 10 трлн. Массовый вывод средств способен разогнать рост цен до 16,5%. Что говорят аналитики и эксперты: • Российский рынок акций может закрепиться выше 3000 пунктов по индексу Мосбиржи при благоприятном для него решении ЦБ РФ по ключевой ставке, в то же время неоправданные ожидания способны привести его к уровням вблизи 2800 пунктов — эксперты • ЦБ РФ на заседании сегодня снизит ставку на 2% до 16%. Ситуация со спросом в экономике и с инфляцией складывается ниже прогнозов ЦБ РФ, что открывает дорогу для более быстрого снижения ключевой ставки — аналитики • При этом часть экспертов прогнозируют снижение до 17% Игроки на рынке разделились, кто-то полагает, что ставку снизят на 1%, кто-то закладывает снижение на 2%. Большинство ждёт снижение КС на 2%. USD/RUB Рубль продолжает слабеть на глазах, официальный курс: 85,66₽ за доллар. Эксперты все увереннее говорят, что это не временный всплеск, а начало устойчивого тренда с целями 90-95₽. к концу 2025 года. Как ни парадоксально, для фондового рынка это мощный драйвер. Слабый рубль – это сверхдоходы экспортеров и, как следствие, поддержка для всего индекса. Мои мысли: уже сегодня в 13:30 узнаем решение по КС, у ЦБ сложный выбор, стабильность и выполнение плана инфляции в 4% или восстановление экономики и спасение бизнеса. Нужно понимать, что с высокой ДКП можно увидеть рецессию. Посмотрим, на какой шаг пойдёт ЦБ сегодня. Я считаю, что ставку могут снизить на 200 б.п.(на 2%). #обзор_retsinvest

🏛 ЗАСЕДАНИЕ ЦБ РФ. ПЛАН ДЕЙСТВИЙ Уже в эту пятницу состоится заседание ЦБ РФ, какие ожидания и план действий: • В августе в Российской Федерации зафиксирована дефляция в размере 0,40%. • Годовая инфляция в Российской Федерации в августе снизилась до 8,14% по сравнению с 8,79% в июле, согласно данным Росстата. • В период со 2 по 8 сентября годовая инфляция в Российской Федерации снизилась до 8,1% по сравнению с 8,28% неделей ранее, согласно данным Минэкономразвития. ЦБ победили инфляцию в первой половине года, но вчерашние недельные данные вышли не позитивными. Я бы не стал принимать недельный рост инфляции в серьез, ведь это сезонный рост в сентябре, после дефляции в августе. Также со стороны правительства выходят новости: Банк России может снизить ключевую ставку до 17%, а при благоприятной инфляции — даже до 16%. По словам главы комитета Госдумы по финрынку Анатолия Аксакова, если позитивная динамика сохранится, к концу года ставка может упасть до 14–12%. Снижение ставки закладывается рынком. Наблюдаем через индекс RGBI, рост с начала года +25%. Сейчас вся ликвидность сосредоточена на долговом рынке, через который и отрабатывается потенциал снижения. Сам факт снижение КС не даёт существенного толчка рынку, рост может произойти только на новых ожиданиях. Поэтому локальный ход будет зависть от интервенций, скажут ли что-то новое. Что может сделать ЦБ на заседании? 1. Оставить ставку без изменений. Это был бы жёсткий сигнал: ЦБ продолжает бороться с инфляцией любой ценой, даже в ущерб экономике. Но ВВП уже сильно замедлился, поэтому такой шаг выглядит маловероятным. 2. Снизить ставку на 1%. Осторожный вариант. Такой шаг покажет, что ЦБ видит инфляционные риски и не хочет слишком быстро ослаблять денежно-кредитную политику. Но для рынка это будет скорее сигнал «ждём дальнейших подтверждений», чем драйвер роста для рынка. 3. Снизить ставку на 2%. Базовый сценарий для многих участников. Это будет признак уверенности регулятора, что инфляция под контролем, можно стимулировать экономику. Но есть и обратная сторона. К ней относятся риски для рубля и возможное ускорение инфляции в будущем. По нашему опросу, большинство ждёт именно снижения на 2%. А это значит, что если ЦБ решит действовать осторожнее и снизит только на 1%, то разочарование может вызвать локальную просадку. Завтра важный день для рынка, готовимся👨‍💻 #обзор_retsinvest

$IMOEXF (Обзор российского рынка)

(Обзор российского рынка)