Доброго дня друзья сегодня постараюсь вам рассказать о новых выпусках облигаций компании МСБ-лизинг.✌️ 👉ООО «МСБ-Лизинг»  — универсальная лизинговая компания, основанная в 2004 году, головной офис которой расположен в Ростове-на-Дону. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Входит в ТОП-50 лизинговых компаний России, работающих с малым и среднем бизнесом и финансирует сделки по всей России. Осуществляет деятельность на территории Южного, Центрального, Сибирского, Северо-Западного и Приволжского федеральных округов. 👉МСБ-лизинг - «МСБ-Лизинг» 24 марта проведет сбор заявок на облигации объемом 400 млн.₽ 👉Сбор заявок 24 марта 👉Размещение 27 марта   ⬇️Параметры выпусков:⬇️ Выпуск 003Р-04 ☑️Наименование: МСБ-Лизинг-003Р-04 ☑️Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный») ☑️Купон: до 27.50% (ежемесячный) (26-27,5%) ☑️Срок обращения: 5 лет (до 31.03.2030) ☑️Амортизация: 🟢 (25-59 по 2.77%) ☑️Оферта: 🟢 (пут через 1.5 года) ☑️Номинал: 1000 ₽ ☑️Организатор: Совкомбанк ☑️Квал: 🛑 Выпуск 003Р-05 ☑️Наименование: МСБ-Лизинг-003Р-05 ☑️Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный») ☑️Купон: КС+до 650 б.п. (ежемесячный) ☑️Срок обращения: 5 лет (до 31.03.2030) ☑️Амортизация: 🟢 (25-59 по 2.77%) ☑️Оферта: 🛑 ☑️Номинал: 1000 ₽ ☑️Организатор: Совкомбанк ☑️Квал: 🟢 ☑️Общий объем выпусков 400 млн.₽ Сейчас поговорим про основные параметры отчета за 2024 год: ☑️Уровень покрытия долга лизинговым портфелем — 1.8х ☑️Уровень обеспеченности собственными средствами (достаточность капитала) — 12,8% ☑️Рост активов составил +20% к АППГ. ☑️Рост выручки — +106,2% к АППГ ☑️Доля облигационного финансирования в кредитном портфеле — 35,1% ☑️Долгосрочные обязательства - (-7%) но рост с 2022 к 2023 на 171% ☑️Краткосрочные обязательства - (+60%) а с 2022 года рост составляет +300% ☑️Структура пассивов: 30% - облигации; 60% - кредиты; 10% - ЦФА и краудфандинг. Роман Трубачев ( генеральный директор МСБ-ЛИЗИНГ) в интервью у АВО дал комментарии, которые не влезли в пост их оставлю в первом комментарии⬇️ Итак что имеем: ☑️Малый и средний бизнес с умеренным количеством просрочек; ☑️ Повышенной достаточностью капитала; ☑️Ростом выручки и активов; ☑️ В текущий момент приятная премия за риск к КС. ☑️Наценка составляет 6-8%, что является относительно хорошим показателем. 🛑Рост краткосрочных и долгосрочных пассивов 🛑Региональный игрок который находится на 67 позиции по объему портфеля за 2023 год (источник эксперт РА) с объемом портфеля 3 593 млн руб. ( для справки у ГТЛК портфель 1 557 734 млн руб.) 🛑 Близкая пут оферта через 1,5 года для фикса. Вывод: Вкусно 😋 , но на любителя 😅 На мой взгляд, компания занимает средние позиции по многим параметрам, однако, грамотный менеджмент, позволяет компании жить в не очень стабильные и сложные для бизнеса и лизинговых компаний времена. Размещение фикса по верхней границе, считаю маловероятным, хотя после сохранения текущей ставки все может быть. Плавун, выглядит достаточно привлекательно, хотя можно взять аналог (если уже позиции по лизинговым компаниям набрана) АБЗ-1-002Р-02, с аналогичным рейтингом, но бетонным сектором. ИМХО: у меня есть другой выпуск данного эмитента в портфеле, его я планирую держать до погашения, хоть там и ставка купона лесенкой. Лизинговый портфель я уже укомплектовал, оставлю остаток денег на другие размещения. Хотя полагаю, что в моменте увидим апсайд 100%. Ну и при ставке в 27,5 фикса рост будет однозначно приятным на 2-3%+ при снижении ставки будет еще существенный рост, но вопрос в том когда мы то увидим, может быть только через 1,5 года. Поэтому если бы я и брал, то только флоатер. Думаю, что завтра составлю пост с перспективными выпусками на краткосрок и на более длинную перспективу))) Увидимся ✌️ 🤔Дайте обратный фидбэк о полезности данного материала и стоит ли делать что-то аналогичное? Всем удачи🍀 Не ИИР к покупке😅 $RU000A103VD8 $RU000A106D18 $RU000A107C91 $RU000A108AJ8 #дальше_больше #сердце_пульса #новичкам #облигации #обзор_эмитентов #прояви_себя_в_пульсе