Диасофт: тревожные тренды и риски для инвесторов

Войти

Первое впечатление: даже название не вызывает доверия — в отличие от того же «Позитива», где хотя бы заложен положительный посыл. А тут — размещение по 4500 руб. за акцию при текущей цене около 3000 руб. Уже тревожный звоночек. Если бегло пройтись по истории компании, картина вырисовывается однозначная(четкий тренд вниз): IPO: ажиотаж, рассказы о том, что заказы не успевают обрабатывать, заявляли о 30% годового роста. Далее: сбавление оборотов — то контракты не закрыли, то «технические моменты», рост замедлился до 20%. Сейчас: жалуются на государство и слишком мягкий ЦБ. Итог — всего 10% роста. Куда уходят деньги? Отчёт за 2024 год (закрытый 31.03.2025) 600 млн руб. под 0% «утекли» в неизвестном направлении, обесценившись уже на 10%. Раньше такие операции ограничивались 50 млн — аппетиты растут. Зарплатный фонд вырос на 1,9 млрд руб. Конечно, это не маркетинговые(итоги показывают, что эффективность отрицательная) схемы «Позитива», где деньги текли мимо акционеров, но суть та же. На фоне 10% роста выручки такие траты выглядят подозрительно. Прогнозы и риски: Обещания снижены до 25% роста — звучит фантастически. Пока Диасофт повторяет путь «Позитива», но без долговой ямы (пока). Однако тренд тревожный. А что с «Позитивом»? Компания, которая могла стать российским флагманом кибербезопасности, окончательно скатилась в долги. Новые займы явно идут не на развитие, а на закрытие дыр. Рынок IPO под вопросом: Кто теперь поверит в новые размещения? Pre-IPO «Самолёта плюс» (котировки 185 руб. против 275 руб. при размещении) — тоже сомнительная история. Справедливая цена, вероятно, вообще должна быть в районе однозначных чисел. Вывод: Ситуация выглядит крайне негативно. Пока это не стратегический провал, но явная игра на асимметрии информации: розничным инвесторам продали переоцененные акции, а теперь курс неумолимо падает. Перспектив не видно — только красные флаги. Объективно инвестировать в акции минусого с такими управленцами, поэтому продолжаем зарабатывать на долговом рынке, самом большом и ликвидном. Используя инструменты фиксированного дохода

Блеск и нищета российского фондового рынка 📊 T SBER AFKS С одной стороны, у нас мощные Big Tech во главе с T, Сбером 💪. Эти компании суперэффективны, оптимизируют затраты 🎯 (только за 9 месяцев 2025 года Сбер сократил 13 500 сотрудников). Но волноваться не стоит — рынок труда с радостью поглощает эти кадры, ведь в стране рекордно низкая безработица 📉. Они взращивают новые трудовые ресурсы в университетах, и результат налицо: рекордные прибыли и быстрый рост бизнеса 💹. С другой стороны, есть супернеэффективная АФК «Система» ⚠️, которая уже начала собирать деньги через ЦФА на 4 млрд руб. под 19,5% годовых при долге группы в 1,4 трлн руб.! Это похоже на сбор средств «на корпоратив» 😏. Возможно, это даже преступление перед акционерами — так вести бизнес при таких результатах, особенно когда топ-менеджмент продолжает получать премии и организовывать дорогие мероприятия. Такая ситуация часто встречается среди мелких компаний, недавно вышедших на IPO: они привлекали инвесторов громкими прогнозами, продавали акции на максимумах, а теперь «радуют» акционеров безответственными тратами. Тенденция пока такова, что рынок труда насыщается, но есть риск перенасыщения узкопрофильными кадрами, которых оптимизируют Big Tech. Кстати, Сбер уже отчитался об экономическом эффекте от ИИ в работе с МСБ — 177 млрд руб. 🤖💰. Перепрофилирование сотрудников может стать главным трендом на годы вперёд. Также следующий год может стать годом реализации кредитных рисков ⚠️📉. Пока проблемы задевают в основном мелкие компании и не слишком заметны рынку. Но впереди — новый цикл рефинансирования короткого долга (а в России почти весь корпоративный долг имеет срок 2–3 года). Ситуация специфическая, поэтому лучше придерживаться топовых эмитентов и не лезть туда, где можно «погрязнуть» в проблемах. #ФондовыйРынок #инвестиции #Россия #BigTech #Сбер #афксистема #Риски #IPO #КредитныйЦикл #аналитика

🎄✨ Погружаюсь в новогоднюю магию «Пульса»! ✨🎄 Только что вернулся с потрясающего новогоднего мероприятия Пульса! Энергия просто зашкаливала, и я горю желанием поделиться с вами самыми яркими инсайтами и впечатлениями. 🚀 Главный тренд: эффективность взлетает до небес! Бизнес вырос в несколько раз, а численность команды осталась прежней. Как? Благодаря мощной автоматизации и постоянному совершенствованию процессов! Это общий тренд для российского Big Tech: компании становятся гиперэффективными, что, с одной стороны, делает рынок труда более динамичным, а с другой — открывает новые возможности для специалистов разного уровня. Фокус на эффективность — это залог устойчивого роста и конкурентоспособности всей экономики. 🎯 Кадры решают всё: отбор, обучение, результат! Сила— в уникальной кадровой стратегии «Т-Технологий». Растут сами и растят таланты: · 🔥 Вклад в будущее: Глубокие образовательные программы со школьной скамьи. · 🚀 Магнит для лучших: Сильный бренд и самые прорывные проекты страны привлекают гениев. · 💡 Эффективность в ДНК: средний возраст 27 лет — это знак здорового обновления, когда в команде остаются те, кто «горит» своими задачами и делает дела с невероятной отдачей! · 📈 Ошеломляющая ROI: Многие проекты показывают возврат на инвестиции на уровне 40-50% — это говорит само за себя. Что на выходе дает средний ROI около 30%. 💰 Акционерам на радость: рост и дивиденды! Как акционер, я полностью поддерживаю эту стратегию и смотрю в будущее с абсолютной уверенностью! Бизнес растет кратно за счет эффективности, а не численности. И да, ежеквартальные дивиденды очень радуют 🥳! Остальное реинвестируется под поистине космические проценты. ❤️ Атмосфера, в которой хочется творить и праздновать! В компании создана идеальная экосистема для работы и отдыха.Читая блоги сотрудников, вижу, как они «кайфуют» от своего лайфстайла, а нас, акционеров, радуют сильными результатами. Это та самая гармония! 🎁 А какой же Новый год без подарка?! В этом году дизайн фирменного свитера создавала Полина Головачева — и это, пожалуй, первый раз за много лет, когда свитер получился действительно стильный и я с удовольствием надену его! Спасибо, Полина! 😉 В целом, праздник удался на славу! Чувствуется мощный заряд на следующий год, уверенность в стратегии и сплоченная команда единомышленников. С наступающим Новым годом! 🥂 @Pulse_Official #пульс #НовогоднийПульс #корпоратив #BigTech #Эффективность #инновации #инвестиции #Дивиденды #НовыйГодСКомандой #СтильОтПолины T

Диасофт: осторожно, зона турбулентности