🚢 $FESH - рынок холодно встречает новую схему

Акции $ДВМП остаются под сильным давлением и выглядят откровенно переоценёнными. Торгуются с премией около 74% по EV/EBITDA к историческим уровням на фоне обвала прибыли почти в 20 раз 🟥 Запуск маршрута через ВМТП не спасает котировки от фундаментального негатива. За первое полугодие чистая прибыль сжалась до 36 млн рублей против 709 млн годом ранее. EBITDA просела на 34%, до 13,1 млрд рублей ⚠️ Рынок закладывает продолжение кризиса после убыточного 2025 года с минусом 3,2 млрд рублей и падения объёмов перевалки контейнеров во Владивостоке 📉 Главная неопределённость - в непрозрачных сделках менеджмента, рисках корпоративного управления и потере флота. Инвесторов насторожил заём контролирующему акционеру на 7,7 млрд рублей без внятных объяснений, а также внезапная смена аудитора 💬 Масла в огонь подливают потеря контейнеровоза Янина из-за атаки дронов, неясная роль миноритариев в сделке Росатома с DP World и глобальный цикл падения ставок фрахта из-за мирового переизбытка судов - плюс 42% к флоту за пять лет 🟩 Текущие мультипликаторы не отражают сжатие операционной маржи, что делает покупку бумаг неоправданно опасной затеей. Компания пытается адаптировать логистику под восточное направление, но отраслевой шторм и рост себестоимости вымывают свободные ресурсы ⚠️ Драйверов для слома нисходящего тренда не видно. Пока ставка фрахта падает, а корпоративные риски растут, сохраняется высокая вероятность дальнейшего сползания котировок вниз. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле уже дал список лучших 20%+ облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!