🚗 $DELI отчитался за 2025: инвестиции съели прибыль, но

тоннель вроде заканчивается Компания опубликовала финансовые результаты за прошлый год, и цифры получились, мягко говоря, противоречивыми. Выручка выросла на 11% до 30,8 миллиарда рублей — это, конечно, сильно медленнее, чем год назад, когда было плюс 34%, но хоть двузначный рост сохранили . А вот EBITDA просела на 3% до 6,2 млрд, рентабельность по этому показателю упала с 23% до 20%, ну и главная боль — чистый убыток в 3,7 миллиарда, хотя в 2024 году была почти нулевая, но прибыль в 8 миллионов . Понятно, что в минус ушли не просто так, а потому что в первом полугодии активно вкладывались в инфраструктуру: достроили сеть своих станций техобслуживания и открыли первый распределительный центр запчастей. Все это требует денег, плюс процентные расходы выросли. Зато во втором полугодии уже начали оптимизировать расходы, и рентабельность каршерингового направления поднялась с 18% до 21% — сократили парк, снизили затраты на ремонт и зарплаты . Теперь про долги, тут тоже не все гладко, но есть нюанс. Показатель чистый долг/EBITDA подрос до 4,8х с 4,6х, и в этом году предстоит погасить три выпуска облигаций почти на 10 миллиардов рублей. Часть уже погасили в марте по оферте, остается около 9,3 млрд. Но есть и хорошая новость: в декабре подписали договоры кредитных линий с мажоритарным акционером и связанной компанией на общую сумму 10 миллиардов, пользоваться деньгами можно до конца 2027 года. Так что с рефинансированием проблем быть не должно, акционер подстраховал . Менеджмент, кстати, смотрит в будущее с оптимизмом и планирует выйти на положительную чистую прибыль к концу 2026 года, плюс цель по маржинальности EBITDA в 30%. С учетом того, что во втором полугодии уже увидели улучшение операционки, и с учетом поддержки акционера по долгам, шансы на это вполне реальные. Главное, чтобы с геолокацией и интернетом больше не было сбоев, а то в прошлом году из-за этого недосчитались 3 миллиардов выручки . ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥