$MBNK: отчет без радости и полное разочарование 📱🤦♂️

HEAD подвёл итоги 2025 года: цифры без сенсаций, но дивиденды порадовали Хэдхантер отчитался за 2025 год, и картина вышла ровно такая, как и ожидалось — год был непростым для рынка труда, и компания это прочувствовала. Выручка подросла на 4% до 41,2 миллиарда рублей, но чистая прибыль просела на 15% до 20,8 миллиарда. В принципе, ничего критичного, бизнес остаётся супермаржинальным, но темпы уже не те, что в тучные годы. 📉 На 2026 год менеджмент даёт осторожный прогноз: выручка вырастет всего на 8%. То есть прорыва не ждут, видимо, работодатели всё ещё экономят на подборе персонала, а соискатели не так активны. Но если честно, даже такой скромный прогноз в текущей реальности выглядит приемлемо, учитывая, что сектор найма вообще цикличный и чувствительный к экономике. ⏳ Главный позитив, конечно, дивиденды. По итогам второго полугодия 2025-го объявили 233 рубля на акцию. Это даёт дивдоходность около 7,8% при текущих ценах. Для такой компании, как HeadHunter, это более чем достойно. Рынок, кстати, отреагировал позитивно — акции подрастают на полтора процента. Видимо, инвесторы давно заложили слабые результаты в цену, а вот дивиденды стали приятным сюрпризом. 📈 Сама компания, напомню, стабильно придерживается политики выплат и направляет акционерам 50% от скорректированной чистой прибыли. Так что если в 2026 году рост выручки действительно ускорится до 8%, то и дивиденды могут подрасти. Пока же история выглядит как классическая защитная дивидендная фишка с понятным бизнесом и прозрачным менеджментом. А если рынок труда начнёт восстанавливаться быстрее, то и потенциал для роста котировок появится. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏦 MGKL: ломбардная сеть с выручкой как у космической ракеты МГКЛ — это не просто "Мосгорломбард", а уже целая группа с амбициозными планами. Цифры за последние годы просто космос: выручка с 1,4 млрд в 2022 году взлетела до 32,6 млрд за последние 12 месяцев. Чистая прибыль тоже подросла с почти нуля до 0,6 млрд, но тут видно, что бизнес пока больше про обороты, чем про высокую маржу. Свободный денежный поток вышел в плюс и составил 1,1 млрд за LTM, что радует. 🚀 По мультипликаторам картина интересная: P/E на уровне 5,8 — это лучше среднего по сектору, P/S вообще смешной 0,1, P/FCF — 3,2. То есть с точки зрения выручки и денежного потока компания выглядит очень дёшево. А вот P/BV 2,7 уже хуже рынка, и ROE 46% — просто огонь, эффективность капитала бешеная. Долговая нагрузка комфортная: Чистый долг/EBITDA всего 1,4х. 🔥 Откуда такой рост? За полгода 2025-го количество розничных клиентов увеличилось на 20%, выданные займы подскочили на 51%, а выручка от продажи драгметаллов выросла в 4,5 раза. То есть драйверов сразу несколько, и это диверсифицирует риски. Компания не просто сидит на ломбардном бизнесе, а активно развивает ресейл и торговлю золотом. В августе, кстати, выходила отчётность по МСФО за первое полугодие 2025-го . Там цифры тоже впечатляли: выручка за полгода 10,1 млрд (рост в 3,3 раза), чистая прибыль 414 млн (+84%). Гендир Алексей Лазутин тогда рассказывал про запуск онлайн-платформы "Ресейл Маркет" и планы расширять розничную сеть в 1,5 раза по итогам года . Похоже, планы выполняются. Аналитики из "Синары" в конце года обновили прогноз по МГКЛ и поставили целевую цену 5,2 рубля на конец 2026-го . Они считают, что драйвером остаётся торговля драгметаллами, но и ресейл с ломбардами подтягиваются. Прогнозируют снижение P/E до 2,4 в 2026 году и дивдоходность аж 19% — вот это уже горячо. 💸 Кстати, в январе этого года вышла новость, что выручка за 2025-й предварительно составила те самые 32,6 млрд, что в 3,7 раза больше 2024-го . Клиентская база выросла до 272 тысяч человек. Лазутин назвал год рекордным и отметил, что выручка вдвое превысила целевые показатели бизнес-плана. В "Цифра брокер" тоже подтверждают: основной вклад дала оптовая торговля металлами, но ресейл набирает вес . В феврале 2026-го акции МГКЛ вошли в топ самых популярных бумаг Индекса МосБиржи IPO у частных инвесторов . Средний дневной оборот превысил 12 млн рублей, что говорит о приличной ликвидности. Народ явно присматривается к истории. Понятно, что ломбардный бизнес и ресейл зависят от потребительской активности и цен на золото, но пока компания растёт как на дрожжах. При таких темпах и низких мультипликаторах взгляд в долгую точно заслуживает внимания. Но это не рекомендация, сами понимаете. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

MOEX выдала дивидендный сюрприз, но с нюансами Мосбиржа наконец отчиталась за 2025 год, и главная новость, которая взбудоражила инвесторов — это неожиданно щедрая рекомендация по дивидендам. Набсовет предложил выплатить 19,57 рубля на акцию, что составляет 75% от чистой прибыли, хотя многие ждали стандартные 50%. Дивдоходность к текущим 176 рублям получается около 11%, что для российского рынка сейчас вполне конкурентно, особенно на фоне депозитов, ставки по которым уже пошли вниз . Но давайте по порядку, что там с финансами. Доходы биржи традиционно делятся на комиссионные и процентные. Пока ключевая ставка была высокой, Мосбиржа просто купалась в процентных доходах от остатков на клиентских счетах. Сейчас ситуация зеркальная: чистый процентный доход упал на 39% до 50 млрд, потому что ставка снизилась с 21% до 15,5%. Зато комиссионные доходы подскочили на 25% до 78,7 млрд, и это логично — обороты на всех секциях растут. В декабре вообще исторический рекорд по объемам торгов — 194,4 трлн рублей за месяц, плюс 36,6% год к году . Если смотреть по рынкам, картина неоднородная. В акциях обороты за год выросли на 16,7%, но в четвертом квартале комиссии там упали почти на 24% . Говорят, провалилась маркетинговая программа для сделок с паями ПИФов — частники пока не видят поводов для активных покупок. Зато облигационный рынок просто бомбит: комиссии взлетели на 62,8% в четвертом квартале, компании активно занимали, потому что больше негде. Срочный рынок тоже радует — комиссии +58,9% за счет товарных и валютных деривативов. Денежный рынок и репо с КСУ остаются в фаворитах из-за популярности фондов денежного рынка — людям проще получить депозитную доходность без риска . Теперь про то, что напрягает. Операционные доходы за год все-таки снизились на 11% до 129 млрд, что коррелирует с общей экономической картиной. Операционные расходы, наоборот, подросли на 12,4% до 52 млрд. Деньги ушли в маркетинг (+64,7%), техобслуживание и амортизацию. При этом численность персонала увеличилась на 12%, но расходы на него почему-то снизились на 9% — видимо, за счет урезания премий . Чистая прибыль в итоге упала на четверть до 59,4 млрд рублей. В целом ситуация выглядит контролируемой, соотношение расходов к доходам даже улучшилось до 40,3%. Дивиденды действительно приятно удивили, и это главный позитив. Но надо понимать, что год был непростым, и бизнес Мосбиржи чувствителен к макроэкономическим изменениям. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥