CNYRUB CNYRUB USDRUBF Если бы мы знали что это такое… С валютной ликвидностью кажется начинаются проблемки. Последние недели был растущий тренд в районе 1-2% Rusfar cny ударил в 15% годовых и держится на высоких уровнях. Обратный откат сегодняшний по мне ни о чем не говорит (о том, что кнопкой ошиблись или еще что то). Занимать валюту могут и без отражения на валютном рынке, потому что у кредитора она есть, но что бы вернуть ее, она должна появиться у заемщика. Вернется ли она ему в виде валютной выручки в таком же количестве- вопрос. Если нет, то он выкупит ее на рынке.

USDRUBF CNYRUB CNYRUBF Сокращение на 4,32 млрд/день. Ждем еще обновление продаж по БП, но там, думаю, не драматическое сокращение будет.

CNYRUBF USDRUBF CNYRUB По идее в течении ближайших двух дней ЦБ выкатит новость о интервенциях на 1 полугодие 2026 года. Что там должно быть: - с рынка уходит 4,79 млрд/руб. день - вероятно сократится зеркалирование инвестиций ФНБ. Сейчас 4,15 млрд/руб. день. Темпы инвестирования заметно снизились последние месяцы, если не будет сюрпризов, то увидим зеркалирование на 1П26 в районе 3,5 млрд/руб, что снизит еще на 0,65 млрд/руб день. - покупки/продажи по бюджетному правилу так же снизятся при прочих равных, так как цена отсечения с 60$ на 59$ передвигается, но объемы я бы тут не прогнозировал, так как Urals очень волатильна последние месяцы и торгуется по 35-40$ и очевидно, что на таких уровнях продажи не обнулятся, но сокращение так же должно произойти за счет того, что в декабре продавали задним числом измененный демпфер. В остатке: +/- 6 млрд уйдет с рынка в принципе, а остальное, как посчитают. Много это или мало, посмотрим. Но на мой взгляд с учетом совокупности множества других факторов это должно вернуть курс к доосенним уровням 24 года 12,3-12,5 за юань. Причем довольно быстро за январь-февраль. Бюджетное правило хоть в каком то виде должно вернуться к сбалансированному механизму, когда продажа валюты по БП не продавливает курс еще дальше в догонку к крупным продажам ЦБ, а стабилизирует его из-за того, что экспортеры недопродали такой же эквивалент валюты. Осенне-зимний курс 2024 года 14,5 за юань, на который большинство ориентируется, считаю перегретым в силу огромного спроса на валюту, одновременного шока, связанного с санкционным дефицитом юаней ну и рублевой «эмиссией», которую и нивелировал ЦБ своим зеркалированием в течении 25 года.