Зачем инвестору нужен мультипликатор P/E для оценки акций?

Войти

? 💁🏼‍♂️ Когда вы открываете финансовый отчет компании и видите множество аббревиатур, таких как P/S, EV/EBITDA, P/E, не пугайтесь. Это мультипликаторы, которые помогают инвесторам оценить привлекательность акций. Сегодня мы разберем один из самых популярных — P/E (Price-to-Earnings Ratio), или коэффициент цена/прибыль. 🤷‍♂️ Что такое P/E и зачем он нужен? P/E — это мультипликатор, который показывает, сколько денег инвестор заплатит за каждый рубль прибыли компании. По сути, это индикатор того, насколько дорого стоят акции компании по отношению к её прибыли. С помощью P/E можно приблизительно оценить, как быстро окупятся инвестиции в акцию. ✅ Формула расчета P/E проста: * P/E = Рыночная капитализация компании / Чистая прибыль за год * P/E = Цена одной акции / Прибыль на акцию (EPS) 📌 Виды P/E: Trailing и Forward * Trailing P/E: Рассчитывается на основе реальных данных о прибыли за прошлый год. Это надежный показатель, но он не всегда отражает будущие перспективы. * Forward P/E: Рассчитывается на основе прогнозов аналитиков о будущей прибыли компании. Он полезен для оценки перспектив, но может быть неточным, так как будущее неопределенно. 🤔 Как P/E помогает инвестору? Сравнивая P/E компаний одного сектора, можно оценить, насколько их акции недооценены или переоценены: * Низкий P/E по сравнению с конкурентами может говорить о недооценке компании — возможно, её акции имеют потенциал роста. * Высокий P/E может сигнализировать о перекупленности акций, что указывает на возможность снижения их цены в будущем. Пример: Компания Альфа продает акции по 6000 рублей, а её прибыль на акцию (EPS) составляет 600 рублей. P/E будет: 6000 / 600 = 10. Если у компании Бета прибыль на акцию такая же (600 рублей), но цена акции 12000 рублей, P/E составит: 12000 / 600 = 20. Если средний P/E по сектору равен 11, то акция компании Альфа выглядит более привлекательной, так как она дешевле относительно своей прибыли по сравнению с Бетой и средним показателем по отрасли. ❗️На что стоит обратить внимание? * Для молодых, быстрорастущих компаний высокий P/E может быть нормой, так как инвесторы ожидают значительного роста их прибыли в будущем. * Для зрелых компаний с долгой историей низкий P/E может говорить об их стабильности, но иногда и об отсутствии перспектив быстрого роста. * Важно помнить: P/E — это лишь один из инструментов анализа. Не стоит покупать акции, основываясь только на этом коэффициенте. Используйте его в сочетании с другими мультипликаторами и фундаментальным анализом, чтобы получить более полную картину о компании. ❓А где сравнить P/E? Сравнить разные компании или активы по мультипликаторам, включая P/E, можно с помощью специальных инструментов — скринеров акций. Они доступны в большинстве инвестиционных приложений и торговых терминалов. 💪🏻 Теперь вы знаете, зачем нужен мультипликатор P/E и как с его помощью можно оценивать акции. В следующих материалах мы расскажем о других важных мультипликаторах.

🤔 Финансовые результаты MTSS МТС за первое полугодие 2025 года демонстрируют противоречивую динамику. Выручка группы увеличилась на 11.7% в годовом выражении, достигнув 370.9 миллиардов рублей. Этот рост обеспечен преимущественно за счет цифровой экосистемы, в частности рекламного бизнеса и финтех-направления, где выручка выросла на 35.3% и 25.4% соответственно. Доля экосистемы в общей выручке составила 42%. 📉 Операционная прибыль осталась практически без изменений, показав минимальный рост в 0.4%. Однако чистая прибыль, относящаяся к акционерам, сократилась на 83.5%, составив лишь 7.7 миллиардов рублей. Основной причиной стало увеличение процентных расходов: чистые финансовые расходы выросли на 66.6%, достигнув 68.3 миллиардов рублей. 👎 Показатель долговой нагрузки выглядит приемлемым с коэффициентом ND/OIBDA 1.7x, однако вызывает вопросы методология расчета. При отрицательном свободном денежном потоке в 32.2 миллиарда рублей компания демонстрирует снижение чистого долга, что может указывать на определенные манипуляции с отчетностью. ❗️Ключевой вопрос для инвесторов — источник средств для дивидендных выплат. Компания сохраняет обязательство по выплате 35 рублей на акцию, что требует около 70 миллиардов рублей. Среди возможных источников финансирования рассматриваются новые займы, проведение IPO компаний экосистемы, продажа башенного бизнеса и использование невостребованных дивидендов прошлых лет. 💰 Текущая дивидендная доходность превышает 17%, что является одним из самых высоких показателей на рынке. Однако устойчивость таких выплат вызывает сомнения, поскольку они фактически финансируются за счет заемных средств. ✅ Перспективы компании тесно связаны с динамикой ключевой ставки. Ее снижение до 13% и ниже позволит существенно сократить процентную нагрузку и высвободить денежные потоки. При текущем уровне ставки и мультипликаторе P/E 40.4x бумаги выглядят переоцененными. Целевой уровень цены в долгосрочной перспективе оценивается в 250 рублей за акцию. #мтс #анализ #разбор #пульс_оцени #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

💸 Цифровой рубль и китайский e-CNY представляют собой новые формы денег, которые эмитируются непосредственно центральными банками. В отличие от традиционных безналичных средств, хранящихся в коммерческих банках, эти активы размещаются на платформе ЦБ. Каждая единица такой валюты имеет уникальный идентификатор и учитывается регулятором, что обеспечивает полную прозрачность операций для государственных органов. Эти цифровые валюты централизованы и контролируются властями, в отличие от децентрализованных криптоактивов. Их курс привязан к стоимости обычных денежных единиц, поэтому они не защищают от инфляции или девальвации. ❗️Внедрение таких инструментов меняет финансовые процессы. Платежи становятся практически мгновенными и осуществляются без посредников. Например, прямые расчеты между Россией и Китаем в рублях и юанях позволяют избежать использования долларовых платежных систем, снижая издержки и зависимость от иностранной инфраструктуры. Полная прозрачность операций для регулятора осложняет использование серых схем, анонимность практически исчезает, а контроль за движением средств усиливается. Коммерческие банки могут столкнуться с оттоком части средств клиентов на цифровые кошельки ЦБ, что потребует от них адаптации и поиска новых источников дохода. 🤔 Для частных инвесторов здесь присутствуют как риски, так и возможности. С одной стороны, все операции с цифровой валютой полностью контролируются регулятором, что исключает возможность скрыть доходы или незаметно вывести средства. С другой стороны, счета в ЦБ защищены от проблем коммерческих банков, а переводы становятся проще и надежнее. ✅ Официальный статус и государственные гарантии повышают доверие к этим активам по сравнению с криптовалютами. В перспективе могут открыться новые возможности для прямого инвестирования в активы дружественных стран или хранения сбережений в цифровых валютах. В таких условиях диверсификация между различными валютами и юрисдикциями становится особенно важным инструментом защиты капитала. #обучение #пульс_учит #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

🏛️ Зачем инвестору нужен мультипликатор P/E