💰Дивидендная стратегия в 2025: работает или нет? РБК вчера "взорвал" информ-пространство статьёй под названием "Самые доходные дивидендные акции России — 2025". 🔥Заголовок у РБК получился хайповый. Но оказалось, что ребята просто взяли прошлогодние дивы от каждой компании, разделили их на средневзвешенную цену акций и получили перечень из 15 бумаг, которые разово принесли высокую див. доходность по итогам 2024. 🤷‍♂️В итоге мы все равно смотрим в бесполезное зеркало заднего вида. Что мне с того, что Ашинский метзавод (1-е место в списке) выплатил кучу дивов в 2024 г., а теперь возможно ещё 50 лет ничего не заплатит? Поэтому перечислять эти 15 акций я не стану - это наверняка сделают блогеры-копипастеры. Ну и вы самостоятельно можете ознакомиться с этим списком в оригинале, если вдруг интересно: https://www.rbc.ru/quote/news/article/68419d769a7947540619b31a 🤔А вот некоторые другие мысли из статьи действительно любопытные. В частности, они касаются потенциальных ТЕКУЩИХ дивидендов и див-стратегии в целом. ☠️Дивидендным инвесторам кирдык? Весной было много разговоров о том, что российские компании начали активно отказываться от дивидендов и что это уже явный тренд. Мол, всем дивидендным инвесторам скоро придёт кирдык - прямо как "всей вашей Америке" со слов Данилы Багрова. Но это утверждение расходится с фактажом и математикой, отмечает РБК. Количество компаний, решившихся на дивиденды, в этом году превышает число эмитентов, которые дали негативную рекомендацию. По их расчетам, в составе индекса МосБиржи широкого рынка (100 акций) выплат не будет по 43% бумаг. Такой же процент был в 2024 году (когда выплачивались дивы за 2023). А в 2023-м (за 2022), например, было аж 52,5% невыплат. «Большинство российских компаний продолжают платить дивиденды и даже наращивать выплаты, адаптируясь к санкционным условиям, что можно назвать оптимистичным сигналом» — аналитик «Велес Капитал» Елена Кожухова. Интересным феноменом стали выплаты таких компаний, как HeadHunter HEAD и X5 X5 . Они провели редомициляцию, после чего назначили спецдивиденд за те годы, пока выплаты стояли на паузе из-за сложностей с зарубежными депозитариями. За ними, по мнению "Велеса", могут последовать спецдивиденды от Озона и Эталона. OZON ETLN ⛽️Нефтяные дивы в 2025 Для нефтяников этот год будет менее удачным, чем прошлый. В 1П2025 цены на нефть находились под давлением, а крепкий рубль не помогал компенсировать это снижение. 📈Во 2-м полугодии абсолютное большинство аналитиков ждут, что рубль будет слабеть, и это окажет поддержку крупным экспортерам. Но в целом дивидендные выплаты от крупнейших нефтяных компаний за 2025 год прогнозируются НИЖЕ, чем они были за 2024-й. 🛢️Возможно, ЛУКОЙЛ удержит уровень дивидендов за счет запасов наличных средств, а Татнефть — за счет сокращения кап. затрат. По другим нефтегазовым фишкам (Газпромнефть, Роснефть, Сургут) есть вопросики. LKOH TATN SIBN ROSN SNGSP 👉Кстати, отказ Газпрома от дивидендов за 2024 повышает их вероятность в следующем году, поскольку GAZP успешно удерживает долговую нагрузку на комфортном уровне. 🔩Стальные дивы в 2025 Также под вопросом металлургический сектор, в котором традиционно были одни из самых высоких дивидендных доходностей. От Северстали почти наверняка получим "Большое спасибо!" вместо дивов: не только из-за спада в отрасли, но и из-за рекордного CAPEX. 🏭У остальных металлургов (ММК, НЛМК) тоже наблюдается рост кап. затрат, это характерно для данной стадии цикла в отрасли. Свободный денежный поток остается под давлением, поэтому есть все шансы, что и тут выплат не будет. Ну оно и по котировкам акций хорошо видно. CHMF MAGN NLMK 🎯Подытожу 💼Поскольку мой портфель не сконцентрирован на нескольких "дивидендных фишках", мой заработок и моё настроение не зависит от рекомендаций Советов директоров. Дивиденды для меня - это лишь приятное дополнение в виде "живых денег" к основной цели: многолетнему постепенному росту сбережений. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #дивы #псвп

🛴Новые облигации: ВУШ (Whoosh) 1Р4. Самокатные купоны до 22% Whoosh сразу после объявления новой ставки несётся предложить 4-й выпуск облиг. Но т.к. самокаты - дело рискованное (можно например грохнуться и расквасить физиономию), я предлагаю сначала прочитать мой разбор. 🛴Эмитент: ПАО "ВУШ Холдинг" WUSH – крупнейший в России оператор кикшеринга, т.е. аренды средств индивидуальной мобильности (в 1-ю очередь, электросамокатов). Контролирует более половины рынка кикшеринга в стране. 🌎Кроме РФ, сервис представлен в Беларуси, Казахстане и с недавних пор - в Латинской Америке. Я редко пользуюсь СИМ, но в феврале 2024 катался на их самокатах по Олимпийскому Парку в Сочи - так сказать, внёс лепту в операционные результаты 2024. ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от АКРА (апрель 2025). 💼В обращении 2 фикса общим объемом 7,5 млрд ₽ и флоатер iВУШ 1Р3 объемом 4 млрд ₽. Оба фикса я уже давно держу в своем портфеле. ВУШ 1Р1 погашается уже в конце июня - под его рефинанс и берётся новый займ. RU000A104WS2 RU000A106HB4 RU000A109HX2 📊Фин. результаты за 2024: ✅Выручка: 14,3 млрд ₽ (+33,3% г/г). Географическое распределение: Россия — 12,94 млрд ₽ (+27,2%), зарубежье — 1,37 млрд ₽ (рост в 2,4 раза). ✅EBITDA кикшеринга: 6,05 млрд ₽ (+36% г/г). Рентабельность по EBITDA (ROE) подросла с 41,53% до 42,35%. 👉Чистая прибыль: 1,99 млрд ₽ (+2,4% г/г). Рост прибыли сдерживают увеличившиеся себестоимость продаж (9,16 млрд), коммерческие и админ. расходы (до 1,83 млрд) и фин. расходы (до 1,88 млрд). Чистая маржа сократилась с 18,1% до 13,9%. 💰Собств. капитал: 7,28 млрд ₽ (+27% г/г). Р-р активов достиг 21,9 млрд ₽ (+21% г/г), из них 14 млрд - «Основные средства» (в основном самокаты). На счетах 3,76 млрд ₽ кэша (годом ранее было 3,29 млрд). ✅Кредиты и займы: 12,8 млрд ₽ (+19,7% г/г). Из них долгосрочные — 8,31 млрд ₽, краткосрочные — 4,5 млрд ₽. Нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA улучшилась до 1,7x с 1,9x в 2023-м. Соотношение ЧД/Капитал снизилось до 1,4 с 1,5. Динамика обнадёживающая. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 2 млрд ₽ ● Купон: до 22% (YTM до 24,36%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: через 3 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А- от АКРА ⏳Сбор заявок - 9 июня, размещение - 11 июня 2025. 🤔Резюме: можно и прокатиться 🛴Итак, Whoosh размещает фикс объемом 2 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и без амортизации. ✅Крупный и известный эмитент. Лидер проката СИМ в России с долей рынка более 50%. Неплохой кредитный рейтинг A-. ✅Операционные показатели растут. За последние годы ВУШ ударными темпами нарастил кол-во техники, число пользователей, список городов присутствия и успешно вышел на рынок ЛА. Выручка, EBITDA и капитал за 2024 г. выросли на треть. ✅Хорошее фин. здоровье. Долговая нагрузка снизилась до вполне комфортных 1,7х, а капитал почти на 80% перекрывает чистый финансовый долг. ⛔️Риски бизнеса: конкуренция со стороны других крупных игроков - Юрент (который недавно купила с потрохами МТС) и Яндекс. Потенциальные регуляторные ограничения и новые правила ПДД, ужесточающие использование СИМ. 💼Вывод: сильно придраться не к чему. "Прозрачный" трехлетний фикс с относительно низким риском. У меня в долговом портфеле есть два предыдущих выпуска, один из них вот-вот погасится, и я присматриваюсь к новому. Но нужно быть готовым, что после первого снижения ставки ЦБ купон могут укатать куда-то в район 19%. Так, свежий Хэндерсон с купоном 19,5% уже торгуется по 103,5%🤦‍♂️ Физики с выпученными глазами сметают фиксы так, как будто через месяц ставку снизят до 15%. В какой-то момент может наступить отрезвление. 🎯Другие свежие фиксы: АйДи 2Р4 RU000A10BQH7 (BB+, 25,25%), Хэндерсон 1Р1 RU000A10BQC8 (А+, 19,5%), ГТЛК 2Р8 RU000A10BQB0 (АА-, 19,5%), Система 2Р2 RU000A10BPZ1 (АА-, 22,75%), Рольф 1Р8 RU000A10BQ60 (BBB+, 25,5%), Полипласт БО-05 RU000A10BPN7 (А-, 25,5%), Балт. лизинг П16 RU000A10BJX9 (АА-, 22,25%), Спектр БО-02 RU000A10BQ03 (BB, 27,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #wush #псвп

🏛️Какие акции покупали 3,6 млн инвесторов в мае? И что дальше В мае инвесторов поджидали "американские горочки" на твитах Трампа и различных переговорных новостях, но по сути финальный месяц весны закрылся плюс-минус на тех же отметках, что и начинался. Как обычно, наше любимое казино MOEX поделилось итогами месяца. Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в мае, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит. 📊Сколько нахомячили 📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за май увеличилось на 287 тыс. и достигло 36,9 млн. Это один из худших результатов последних лет - видимо, вместо фондового рынка все уехали на шашлыки. Совершали сделки из них в мае 3,6 млн активных инвесторов (столько же, сколько и в апреле). Я тоже регулярно совершал. 💰Общий объём торгов в прошлом месяце составил 115,1 трлн ₽ (в апреле было 145,8 трлн). В частности, только один Сид вбухал РЕКОРДНЫЕ 402 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино. Частные инвесторы инвестировали в акции и облигации 156,2 млрд ₽ (в апреле было 181,5 млрд). Из них в акции физлица вложили 25,6 ярдов. В облиги (возможно, благодаря моей активной просветительской деятельности) занесли 113,8 млрд ₽. Доля физлиц в объеме торгов акциями и БПИФами в мае осталась на уровне 74%, в объеме торгов облигациями – выросла с 31,5 до 33%. Хомяки - сила!💪 📜Что по облигациям? Объем торгов бондами составил 1,9 трлн ₽ (в апреле было 3,2 трлн). Среднедневной объем торгов – 92 млрд ₽. Ёмкость долгового рынка в разы превышает емкость рынка акций - не зря его называют "умным". 💰Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций составил 1,3 трлн ₽, включая объем размещения однодневных облигаций на 308 млрд ₽. Я активно добирал в портфель как флоатеры, так и выпуски с постоянным купоном. На все интересные размещения сделал полноценные авторские разборы. 💼Что в Народном портфеле? Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг. 🔥Народный портфель в мае 2025: ● SBER SBERP Сбер-ао и Сбер-ап (31,4% и 7% соответственно) ● LKOH ЛУКОЙЛ (14,8%) ● GAZP Газпром (13,3%) ● T Т-Технологии (6,7%) ● X5 ИКС 5 (5,7%) ● YDEX Яндекс (5,6%) ● ROSN Роснефть (5,6%) ● SNGSP Сургутнефтегаз-ап (5,3%) ● VTBR ВТБ (4,6%) 🔄За месяц в составе портфеля 1 изменение: ВТБ стремительно ворвался в ТОП благодаря своему "дивидендному сюрпризу", потеснив с 10-го места НОВАТЭК. NVTK 🛢️Кроме того, ЛУКОЙЛ опять поменялся с Газпромом местами в тройке лучших. Это связано с откатом газового гиганта ниже 130 ₽ после неплохого роста в апреле. 🏆Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - больше 38%). 💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги невелика. 🎯Какие выводы? 🐹Наши хомячьи ряды прибавляются. По идее, чем больше инвесторов - тем больше ликвидности - тем лучше рынку. Май стал третьим месяцем подряд после долгого перерыва, в котором физики купили больше акций, чем продали. 💰В БПИФах денежного рынка после 4 месяцев оттока средств наконец зафиксирован заметный прирост (+16,8 млрд ₽). До народа похоже начало доходить, что быстрого мира достичь скорее всего не получится, а ставка останется высокой ещё долго. Аллилуйя. В ТОП-5 БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды ликвидности LQDT, SBMM, AKMM, BCSD и AMNR. Суммарно они занимают 82,5% всего народного портфеля БПИФов. Геополитика и ставка - 2 фактора, которые будут продолжать влиять сильнее всего на поведение рынков этим летом. Поддержку акциям наверняка окажет большой дивидендный сезон. 😎Лично я считаю цены на рынке акций неплохими, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации с доходностью 20%+ годовых и на дешёвую валюту. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, и третьим. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп