⚡️ $MRKY : цифры взлетели, но это не операционный

⚓️ FLOT : ловит волну иранской конъюнктуры Смотрю на отчет Совкомфлота за первое полугодие и вижу, что компания наконец поймала свою волну после провала прошлого года, когда санкции серьезно придавили бизнес. Прибыль от эксплуатации судов выросла феноменально — с 26 до 44 миллиардов рублей. При этом первый квартал был слабым, потому что январь не попал под изменение конъюнктуры, но квартал к кварталу валовая прибыль подскочила с 19 до 25 миллиардов. Есть все шансы, что третий квартал окажется еще лучше из-за более слабого курса рубля. Списаний в этом году не было, хотя в прошлом они составили огромные 29 миллиардов из-за SDN-санкций. Вероятно, они вернутся в четвертом квартале из-за специфики бухучета, но даже без учета этого контраст разительный — операционная прибыль выросла с нуля до 23 миллиардов рублей. Однако растущий капекс на суда под Арктик СПГ-2 и Восток Ойл третий квартал подряд превышает 20 миллиардов, что сильно давит на свободный денежный поток (всего 3 миллиарда за полгода) и увеличивает чистый долг до 60 миллиардов. По дивидендам картина интересная: за 2025 год заплатили 4,8 рубля в июле, но это был условный аванс с учетом отличной конъюнктуры 2026 года. Не знаю, будут ли учитывать эту выплату при расчете дивидендов за текущий год, но при сохранении текущей динамики компания вполне может заплатить около 10 рублей за год, что дает доходность порядка 12%. Мое мнение: отчет сильный, но я держу в голове, что текущие успехи во многом обусловлены временной иранской конъюнктурой и высокими ставками фрахта. Капекс продолжает давить на денежный поток, а долговая нагрузка растет. Пока ставки высоки, компания выглядит интересно, но как только геополитический фон нормализуется, санкционное давление вернется на первый план. Так что это скорее спекулятивная история, чем долгосрочная инвестиция. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏭 NKNC : цифры чуть лучше, но проблем меньше не стало Смотрю на отчет НКНХ за первое полугодие и вижу, что позитива по-прежнему мало, хотя определенный прогресс налицо. Выручка упала со 137 до 128 миллиардов рублей, но эти цифры как минимум лучше второго полугодия 2025 года, когда ситуация была совсем удручающей. Есть надежда на неплохое второе полугодие 2026-го из-за ослабления рубля, но под это дело нужно мониторить РСБУ, потому что валютный фактор может дать дополнительный импульс. Операционная прибыль обвалилась с 19,7 до 4 миллиардов рублей. Основные причины — рост амортизации и списаний из-за запуска первой очереди ЭП-600, плюс прилеты БПЛА, которые добавили непредвиденных расходов. По EBITDA ситуация выглядит получше, но, как говорится, EBITDA на хлеб не намажешь — реальные деньги остаются в минусе. Свободный денежный поток слегка отрицательный, несмотря на урезание капекса с 49 до 32 миллиардов, потому что дебиторка перед Сибуром снова выросла на 14 миллиардов. Долговая нагрузка остается главной головной болью: чистый долг составляет 185 миллиардов рублей. Даже если второе полугодие окажется лучше по EBITDA, соотношение чистого долга к EBITDA все равно останется выше 3 — это некомфортный уровень, особенно в условиях высоких ставок. Плюс проблемы никуда не делись: прилеты БПЛА, зависимость от Сибура, слабый FCF. Мое мнение: после максимально негативного поста по итогам 2025 года котировки закономерно сложились почти вдвое, и теперь из-за коррекции и улучшения цифр первого полугодия я смотрю на компанию чуть более позитивно. Но количество проблем по-прежнему зашкаливает, поэтому это скорее история про спекулятивный отскок, чем про фундаментальное восстановление. Буду следить за вторым полугодием и динамикой долговой нагрузки. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🛢 BANE : удержит ли поддержку? Смотрю на график Башнефти и вижу, что цена после сильного падения снова пришла в район 722-751. Пока эту зону удерживают, поэтому здесь вполне может формироваться база для отскока. Но покупать просто потому, что бумага выглядит дешево, я бы не стал — это классическая ловушка для нетерпеливых. Тренд все еще нисходящий, RSI находится в слабой зоне, а выше скопилось множество сопротивлений, которые будут мешать росту. Если поддержка устоит и появится нормальная реакция покупателей с объемами, первой целью вижу 899 рублей. Потенциал отсюда действительно хороший, но сначала мне нужно подтверждение разворота, а не просто надежда на то, что уровень сработает. Пока такого подтверждения нет, любые покупки в этой зоне выглядят как игра в угадайку. Если 722 не удержат, идея на отскок для меня отменяется полностью. Тогда откроется путь к более низким уровням, и там уже придется пересматривать всю картину заново. Пока цена держится выше, шансы на отскок сохраняются, но они не выглядят высокими без активного притока покупателей. Мое мнение: наблюдаю за развитием событий в зоне 722-751. Для входа мне нужно увидеть либо четкий разворотный паттерн с ростом объемов, либо откат к более низким уровням для формирования более выгодной точки. Спешить не буду, потому что в нисходящем тренде даже хорошая поддержка может не выдержать. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны