💰 $LSRG : щедрый жест в тяжелый год

Смотрите, совет директоров ЛСР 28 мая выдал рекомендацию — 78 рублей на акцию за 2025 год . При текущих ценах это около 12-13% доходности. На новости акции сразу взлетели больше чем на 8% . Классическая реакция рынка на жирную цифру. И вот тут начинается самое интересное. Потому что финансовая картина у компании, мягко говоря, не радужная. Берем отчетность за 2025 год. Чистая прибыль рухнула на 62% до 10,8 млрд рублей — в 2,7 раза ниже прошлогодней . EBITDA просела на 5% до 68,4 млрд . При этом долговая нагрузка подскочила: чистый долг вырос на 63% до 119 млрд, а отношение чистый долг/EBITDA увеличилось с 1,0х до 1,7х . Операционный денежный поток ушел в минус на 109 млрд рублей . Короче, бизнес трещит по швам под грузом высоких ставок. Тем не менее, 78 рублей — это традиционный для ЛСР уровень. Компания платила столько же в 2019, 2018, 2017 годах . Вопрос только в том, откуда деньги. Прибыли по МСФО формально хватает (10,8 млрд против 8 млрд на дивиденды) . Но это голые цифры. По РСБУ чистая прибыль упала на 82% до 9,6 млрд . И продажи в первом квартале 2026 года рухнули на 24% . Компания платит из того, что осталось, а не из растущего потока. Мое мнение: дивиденды — приятный сюрприз, но гэп после отсечки может затянуться. Для спекулятивной ловли — ок, для долгого удержания — слишком мутно. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!