💿Норникель. Платина даст рост акциям? В последнее время горно-металлургические компании попадали в идеальный шторм: санкции, снижение стоимости металлов и высокие ставки ЦБ. Однако, при рисках экономического замедления мировой экономики металлы вновь начинают дорожать. Почему? 🔵Пошлины. Президент США Дональд Трамп активно разбрасывался пошлинами в первом полугодии 2025 года. В виду этого на рынке появляются логичные опасения, по поводу роста пошлин при покупке металлов. 🔵Рост поставок. Как следствие первому пункту, импорт драг. металла несколько вырос. В следствии с этим, платина выросла на 30% за месяц до отметки в 1400$ и показала новые 11-летние максимумы! 🔵Позитивные переговоры. Активные баталии между США и Китаем перешли в более тихую фазу переговоров. Инвесторы полагают, что риски мировой рецессии могут быть позади и страны придут к консенсусу. 🔵Дефицит. Конечно, можно говорить и о дефиците платины на мировом рынке. По оценкам Всемирного совета дефицит предложения металла в этом году составит почти 1 млн унций. Многие факторы приведенные выше, конечно будут влиять и на другие группы металлов. Оживает медь и палладий, хорошо растет серебро и золото, никелю пока все также плохо. Какого же влияние роста металлов на GMKN? Конечно же, самое прямое. Правда, уже несколько лет Норникель не публикует подробную выручку, но исходя из трехлетних данных, можно понять что основа это палладий (39%), никель (21%) и медь (22%). Таким образом, платиноиды все таки смогут суммарно дать не плохой профит в выручке для компании, учитывая что рост еще вполне может продолжится. Добавим к этому уже хороший уровень поддержки в 100 рублей за акцию и в итоге получим точку входа на длительный сценарий.

Диасофт. Тяжелая конъюнктура DIAS опубликовал отчет по МСФО за 2024 год Выручка: 10,1 млрд рублей (+10% г/г); EBITDA: 2,9 млрд рублей (-24,7% г/г); Чистая прибыль: 2,4 млрд рублей (-21,6% г/г). Отчет разработчика ПО подтверждает общее давление на сектор. Компания переносит сроки закрытия крупных проектов на 2025 год, за счет длинных циклов продаж. 💻EBITDA также показала снижение за счет расширения бизнеса на фоне роста количества персонала и выхода на новые рынки. Растут и затраты на разработку ПО до 1,4 млрд рублей. Благодаря отрицательному чистому долгу Диасофт все еще не плохо держится на фоне высоких ставок и дальше планирует платить дивиденды, правда уже в районе 50% от EBITDA. Однако, давление испытывают в первую очередь заказчики и клиенты компании, что в целом наблюдается на уровне потребительского спроса. Это видит и правительство РФ. 💻Недавнее поручение Владимира Путина призвано простимулировать приобретение ценных бумаг технологических компаний. Акции реагируют сдержанно, но давайте разберемся какое влияние может оказать правительство на данный сектор. В первую очередь, это налоговое стимулирование для покупок акций. Возможная отмена минимального срока владения с точки зрения налогообложения. Дополнительный фактор - поддержка IT компаний, собирающихся выходить на публичный рынок. Все это конечно звучит здорово, но глядя на результаты большинства технологических компаний, мы понимаем что инвесторы будут скептично относится к покупкам. 💻Основная и сама простая мера - дальнейшее снижение ставки. В период низких ставок, подобные компании роста смогут комфортнее занимать деньги на развитие, а потребительская активность будет только расти. На графике Диасофт продолжает удерживать уровень 3000 рублей за акцию. Однако общий тренд по ЕМА 10/20 - уверенно нисходящий. Пробой и удержание нового тренда, может дать новый виток роста по технике. Но пока об этом говорить рано. Подведем итог. Результаты Диасофта говорят сами за себя. Сложная конъюнктура в экономике, падение прибыли и нисходящий тренд все еще не привлекают к покупке инвесторов. 💻В эпоху высоких ставок, вполне логично делать свой выбор на более крепкие компании с хорошей дивдоходностью, или вообще смотреть на рынок облигаций. История с Диасофтом, да и с большинством в IT секторе понятна - это ставка на растущий экономический цикл. Лично мы пока также находимся в стороне от покупок.

☎️ МТС. Дивидендам быть Акционеры MTSS утвердили дивиденды по итогам 2024 года. Сумма выплат составит около 68,6 млрд рублей или 35 рублей на акцию. Дивидендная доходность составит около 15%. Крайний день покупки - 4 июля, передает Интерфакс. Рынок реагирует позитивно на новость о дивидендах. В целом, сама компания чаще всего давала подобный посыл: платить дивиденды будут, независимо от конъюнктуры. ❗️ С одной стороны это позитив, в такое время многие компании отказываются от выплат, а МТС сохраняет стабильность, привлекая акционеров своим постоянством. С другой стороны, рост долга как фактор риска. Исходя из картины МСФО за первый квартал 2025 года, мы видим как чистая прибыль упала на 88%! Проценты расходы давят на денежный поток, плюс рост капзатрат на 16% г/г. Безусловно, снижение ставки ЦБ здесь сыграет важную роль в улучшении финансовой отчетности. А также появился еще один дополнительный драйвер: вывод на биржу нескольких дочек. 🔴 В интервью с РБК, глава холдинга Инесса Галактионова поделилась планами по выходу еще трех дочерних компаний: МТС Линк, МТС Exolve и MTS Web Services. Здесь мы слышим похожие заявления как и у Ростелекома: нужна ставка 10% и ниже. На наш взгляд, МТС может вывести дочки раньше чем ставка будет 10%. Компания сможет привлечь новые деньги, успешно поработать с долгом и расширить капитализацию. На графике, МТС уже не плохо отскочил от уровня 180-200 рублей за акцию, но дальнейший рост может быть обусловлен лишь более позитивными факторами общего рынка.