🏦Т-банк

💼Что ждет рубль в ближайшие месяцы? Последний всплеск ослабления рубля был в период февраля-марта текущего года. Мы увидели движение с 76 до 86 рублей за доллар. Сегодня же, бакс опустился ниже 75. Откуда такие качели на валютном рынке и что ждать впереди? В последнее время основной ажиотаж в валюте происходит из-за ситуации с Ормузским проливом, ростом нефти и приостановке бюджетного правила. Ситуация простая: если цена нефти достигает выше цены отсечения - государство откладывает излижек нефтегазовых доходов в резервы (покупает). Если ниже - наоборот продает, дабы стабилизировать доходы бюджета. 🤔Цена на нефть росла - все ждали покупок валюты, а не продаж, как в последнее время. Соответственно слабел рубль. Но в марте вышел Минфин и решил приостановить покупки и продажи валюты (и золота), с целью переработать механизм и цену отсечения. ЦБ же, продолжает продажи ежедневно. Добавим периодические продажи экспортеров и видим сильное давление на иностранную валюту внутри нашей страны. В такой парадигме доллар по 70 также вполне реален. Но на сколько он нам нужен? А это большой вопрос. ❓С одной стороны, есть дефицит бюджета. Более слабый рубль принесет больше денег в казну. С другой стороны, инфляция и мечта ЦБ держать ее в узде. Резкое ослабление рубля может привести к вторичному разгону инфляции. Как только бакс быстро полетел выше 85 за считанные дни, мы увидели что это не нравится нашему правительству. Инфляция или бюджет, что важнее? Истина как всегда посередине. Еще 16 апреля Антон Силуанов заявил, что правительство определится с восстановлением операций по бюджетному правилу в ближайшее время. И это снова, когда бакс пришел к отметке 75 рублей. ☝️Наш взгляд остается неизменным. Цену отсечения сделают ниже, и какое то время мы сможем увидеть покупки валюты. Либо более умеренные продажи. Это приведет курс в балансное состояние: в районе 85 рублей за доллар в среднем, исключая волатильность на разных новостях. И для бюджета не смертельно и на инфляцию не большое влияние. Что делаем сейчас? Апсайд роста становится все интереснее, особенно вместе с купоном в валютной облигации. В марте закрыли бОльшую часть позиции в валюте, сейчас имеем среднюю по курсу 76, в валютных облигациях. В ближайшее время будем рассматривать возможность новых покупок в личные портфели и на автоследование Ключи к рынку . Например, свеженький Полюс (купон до 8), фонд на валютные облигации TLCB@ по 9,7р сильный уровень, рублевое золото TGLD@ - как двойная ставка на окончание Ормузского конфликта и ослабление рубля. А каков ваш прогноз? Делитесь в комментариях! USDRUBF CNYRUB

🔥Неделя до ставки. Разберем все очевидные и не очевидные факторы. Один из последних оплотов стабильности в этом году - траектория снижения ставки ЦБ РФ. Последнее снижение было чуть меньше месяца назад и многие аналитики уже не были уверены в дальнейшем снижении 24 апреля. Давайте разбираться по пунктам. 💸Инфляция. ЦБ так активно борется с инфляцией, что решение о приостановке бюджетного правила (покупки валюты) вполне могло быть сделано специально, дабы не разгонять бакс и вторичную инфляцию от него. Тем не менее, Ормузский пролив дал несколько недельных скачков инфляции (+0,2%). Данные же за прошлую неделю вновь показали низкий результат. Прирост в 0%! 📈Инфляционные ожидания. Вот что есть ком в горле у ЦБ, так это настрой потребителей и их ожидания. Цифры высокие: инфляционные ожидания населения РФ в марте 2026 года составили 13,4%. Если люди боятся роста цен - они активнее тратят, что вновь разгоняет рост цен. 📉Проблемы в экономике. Всем известна текущая ситуация в экономике: бизнесу плохо, производству тоже (индекс PMI у многих ниже 50). За январь–февраль ВВП сократился на 1,8%. Кстати, последняя новость сильно не понравилась президенту, который ждет совсем другие цифры. Последний раз Владимир Путин также косвенно "ругался" на рост ставки до 21%. И все мы знаем, что было дальше (ставка пошла на снижение). Все описанное выше, лишь верхушка айсберга. Многие понимают, что при инфляции около 5-6% за год, ставка должна быть явно не 15%. А так как после 24 апреля, следующее заседание только в середине июня, на наш взгляд, ЦБ с большой вероятностью снизит ставку на 0,5% на ближайшем заседании. Тем более, что впереди нас ждут летние месяца, где традиционно низкий прирост инфляции (как правило за счет доступности плодоовощной продукции). И в завершении посмотрим на индекс RUSFAR: он составляет 14,53%. Снижение ставки на пол процента уже заложено. Что делать с позициями в портфеле? Наша основная ставка это микс из фиксированных облигаций и акций-бенефициаров снижения ставки. (например: RENI, RTKMP, SVCB ). Чем ставка ниже - тем больше можно заработать с облигаций (купон + роста тела) и лучше дела у многих компаний. А что вы ждете 24 апреля?

🧈Четвертая точка входа в золото! И как в этом помогает терминал? За последние пару лет золото остается одним из интереснейших и высокодоходных активов. Ослабление доллара (DXY) с приходом Трампа, геополитическая нестабильность (опять же с приходом Трампа) и мировые ЦБ активно скупающие золото на свой баланс. Сегодня посветим уже четвертую точку входа в золото за последние два года! В прошлый раз идеально показали третью точку входа в августе 2025. Ссылка на пост - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/SimpleTrading/b6eee8e8-8a12-4d05-9a32-31285bf6c186/?author=profile Текущий новостной фон сильно подвязан под ситуацию в Иране. Вы сами можете заметить сильную корреляцию между ростом нефти и падением золота. Ровным счетом как и наоборот. Ранее, мы писали свою точку зрения на счет Ормузского пролива и продолжаем считать, что нефть по 100 вряд ли нас ждет во втором полугодии. Но и у золота остаются другие драйвера роста, именно поэтому, даже при текущей нефти по 95$ часть падения уже отыграна. Золото вернулось в ранее сформированный тренд (см. скрин 1 точек входа). Как успевать следить за всеми активами сразу? Мы участвуем в конкурсе от Пульса #терминал_тинвестиции и подсветим несколько полезных фич для комфортного инвестирования. 📌Колокольчики. В терминале Т-банка можно неограниченное количество раз ставить колокольчик (напоминание) у интересных уровней актива (скрин 2 точка входа в рублевое золото + колокольчик). 📌Скользящие. Основа нашей стратегии. Тренды по ЕМА 10/20 на дневном и недельном фрейме стараемся держать и находить вовремя. 📌RSI. Опять же, бесплатно можно добавить большое количество индикаторов на один график. Мы обращаем внимание на RSI для понимания перегретости или перепроданности актива в текущий момент. На скрине 3, мы видим как сильно перепродали золото в момент начала Иранского конфликта. Что просим взять на доработку в Терминале? Очень хочется увидеть долгожданные колокольчики не только по ценам, но и по индикаторам. Например, уведомление о касании цены скользящей. Вернемся к золоту. Значит ли это что надо бежать покупать золото? Не совсем так. Точка входа сформирована на золоте в долларах, и там имеет смысл присмотреться к фьючерсу (например, GDM6 ). А вот рублевое золото (например, TGLD@ ) еще не сформировала точку входа и находится под давлением из-за укрепления рубля. Что делаем мы? Среднесрочно держим рублевое золото, пока тренд все еще восходящий. Готовы докупить на коррекции более 10% от текущей цены. И спекулятивно взять в лонг фьючерс на валютное золото ближе к концу недели (смотрим, удержится ли точка входа). А что вы думаете о золоте на текущий момент?