👍Новатэк

🏅Сбер. Несколько рекордов в одном отчете Сбербанк опубликовал финансовую отчётность по МСФО за второй квартал 2026 года. Чистая прибыль банка во втором квартале выросла на 20,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 511,2 млрд рублей. За первое полугодие чистая прибыль составила 1019,1 млрд рублей, что на 18,6% больше, чем годом ранее. Таким образом, Сбербанк впервые в истории превысил отметку в 1 трлн рублей чистой прибыли за одно полугодие. Рентабельность капитала по итогам квартала составила 24%, за полугодие — 24,2%. 🏅Чистые процентные доходы во втором квартале увеличились на 26,7% год к году до 1066,8 млрд рублей. Это также исторический рекорд: впервые квартальные процентные доходы превысили 1 трлн рублей. За первое полугодие этот показатель достиг 2051,1 млрд рублей (+22,5% год к году). Процентная маржа выросла до 6,7% на фоне роста объёма работающих активов. Чистые комиссионные доходы выросли на 10,4% во втором квартале до 215,3 млрд рублей. Основными драйверами стали доходы от операций с иностранной валютой и драгоценными металлами, а также доходы от подписки СберПрайм. За полугодие комиссионные доходы составили 419,8 млрд рублей (+5,4% год к году). Операционный доход до резервов увеличился на 12,3% во втором квартале до 1156,2 млрд рублей. Операционные расходы выросли на 14,7% до 336,1 млрд рублей в основном за счёт роста амортизации нематериальных активов и расходов на содержание персонала. Совокупные расходы на создание резервов и переоценку кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, во втором квартале снизились на 30,6% до 135,5 млрд рублей благодаря уменьшению резервов по розничному портфелю вследствие улучшения кредитного качества новых выдач. За полугодие этот показатель сократился на 11,2% до 297,5 млрд рублей. Стоимость риска во втором квартале составила 1% (-0,7 процентного пункта год к году), за полугодие — 1,2% (-0,3 п.п.).Корпоративный кредитный портфель вырос на 1,3% за квартал и на 3,7% с начала года. 🏅Сбер стабильно движется вперед в рамках ожиданий. Дивгэп SBER SBERP удачно совпал с локальным дном рынка и на отскоке закрылся за рекордно короткое время. Вобщем получился отчет, наполненный рекордами. Покупать ли сейчас? На мой взгляд, здесь история похожая с Яндексом (разбирали сегодня) - если ставите на дальнейший рост рынка, у Сбера апсайд роста выглядит меньше чем у других банков. С другой стороны, на сильной коррекции Сбер и не сильно падает.

❤️ Яндекс. Темпы роста падают, но все равно сильно Яндекс опубликовал финансовые результаты за второй квартал Выручка группы во втором квартале 2026 года выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 386 млрд рублей. За первое полугодие выручка составила 759 млрд рублей, увеличившись на 19% год к году. ☝️ Оборот от услуг по рекламе и продвижению во втором квартале вырос на 12% до 128 млрд рублей. Подписочная выручка Яндекс Плюса за второй квартал составила 28 млрд рублей, показав рост на 27% год к году. Скорректированный показатель EBITDA по итогам второго квартала вырос на 35% год к году до 89 млрд рублей, а по итогам первого полугодия — на 41% до 162 млрд рублей. Маржинальность по скорректированной EBITDA во втором квартале составила 23% от выручки, что на 3,1 процентного пункта выше, чем год назад. 📈 Скорректированная чистая прибыль во втором квартале выросла на 56% год к году и составила 48 млрд рублей! 31 июля 2026 года совет директоров рассмотрит предложение менеджмента компании по выплате дивидендов за первое полугодие 2026 года в размере 110 рублей на акцию. Напомним, что в апреле 2026 года Яндекс уже выплатил дивиденды за 2025 год в размере 110 рублей на акцию на общую сумму 42 млрд рублей. 📌Кроме того, в мае 2026 года совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников объёмом до 50 млрд рублей в течение двух лет. С момента старта программы и до 27 июля включительно было выкуплено 3,3 млн акций на сумму почти 12,5 млрд рублей — это примерно 3,3% от всех акций компании в свободном обращении и 0,83% от уставного капитала. Финансовый прогноз на 2026 год. Компания сохраняет прогноз на 2026 год по основным финансовым показателям и капитальным затратам. Ожидается рост выручки около 20% год к году и скорректированный показатель EBITDA порядка 350 млрд рублей. Капитальные затраты в 2026 году составят 10–12% от выручки, что соответствует среднегодовому значению за последние пять лет — 11% от выручки. Прогнозы отражают текущую оценку, основанную на наблюдаемых рыночных тенденциях, и могут измениться. 🤔 Что сказать по итогу? Результаты как всегда на высоте, но снижение темпов роста мы видим уже 5 кварталов подряд! Экономическая ситуация влияет в том числе и на Яндекс. Тем не менее, компания растет, делает байбеки и платит дивиденды. ❗️ Но стоит ли покупать? Сильных апсайдов на текущий момент не вижу, но на продолжении роста рынка, держать можно. На большой коррекции YDEX дошел лишь до 3100 рублей за акцию (там и писали про точку входа) и его тут же откупили на 25% от локального дна! На мой взгляд, если ставить на рост рынка, можно выбрать более интересные бумаги, с более высокой бетой, так как крепкие бумаги, по типу Яндекса, уже толкнули вверх в первую очередь.

🤔ВТБ. Снижение прибыли и ожидание допэмиссии Группа ВТБ опубликовала отчетность по МСФО за 6 месяцев 2026 года. Чистая прибыль группы за первое полугодие 2026 года сократилась на 19,8% г/г и составила 225,2 млрд рублей. За второй квартал чистая прибыль снизилась на 33,6% год к году до 92,6 млрд рублей. 💸Совокупный кредитный портфель группы (до вычета резервов) по состоянию на 30 июня 2026 года составил 25,6 трлн рублей, увеличившись с начала года на 4,5%. Кредиты физическим лицам сократились с начала года на 3,6% до 7,0 трлн рублей, тогда как кредиты юридическим лицам увеличились на 7,9% до 18,6 трлн рублей. Чистые операционные доходы до резервов за первое полугодие выросли на 17,1% год к году до 689,7 млрд рублей. Чистые процентные доходы продемонстрировали значительный рост — на 176,3% за полугодие и на 121,7% за второй квартал, что связано с низкой базой 2025 года из-за жёсткой денежно-кредитной политики. 📈Чистая процентная маржа за полугодие составила 2,6% против 0,9% в первом полугодии 2025 года. Чистые комиссионные доходы выросли на 20,7% за полугодие и на 31,3% за второй квартал благодаря форексным транзакциям и комиссиям, связанным с обслуживанием трансграничных платежей. Расходы на создание резервов за полугодие выросли на 12,3% до 123,3 млрд рублей, стоимость риска увеличилась с 0,8% до 0,9%. Доля неработающих кредитов (NPL) сохранилась на уровне 3,5%, а покрытие резервами составило 149%. 🔔Расходы на персонал и административные расходы выросли за полугодие на 15,7% до 285,9 млрд рублей. Соотношение расходов и чистых операционных доходов до резервов улучшилось до 41,5% за полугодие (с 41,9% в прошлом году) и до 44,7% за второй квартал (с 55,8% годом ранее). Соотношение расходов к активам сохраняется на стабильно низком уровне 1,5%. Нормативы достаточности капитала банка находятся на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. По состоянию на 1 июля 2026 года норматив общего капитала (Н20.0) увеличился до 10,7% (с 9,8% на начало года), базового — до 7,3% (с 6,3%), основного — до 8,7% (с 7,7%). Все показатели значительно превышают минимальные допустимые значения с учётом надбавок. Основная горячая тема около VTBR конечно же связана с допэмиссией. Напомним, средства от допэмиссии пойдут на финансирование сделки банка с объединенной компанией Wildberries & Russ. ВТБ приобретет долю 5% в капитале RWB. За счет общего движения рынка, ВТБ быстро закрыл дивгэп, но рос в целом слабее рынка, учитывая недавние атаки на WB. Технически - пробой нового исторического минимума тоже выглядит малоинтересно. Пусть даже цена допки существенно выше текущей, на мой взгляд, сейчас есть банки поинтереснее.