$UGI По Ugi - компания распределяет, хранит, транспортирует и продает энергетические продукты. Они поставляет пропан примерно 1,4 миллионам бытовых, коммерческих / промышленных, моторных, сельскохозяйственных и оптовых клиентов через 1600 точек распределения пропана. Выручка стагнирует, долг большой и растёт. Хорошая маржинальность в 13% по чистой прибыли.По мультипликаторам недорогая, есть дивиденды около 3,6%. Как и все коммунальные компании стабильна это плюс, минус - отсутствие роста. Рост очень медленный, среднегодовой GAGR EPS 7.5% это около среднеотраслевых значений. Выручка растёт ещё медленные, но помогает вышеназванная маржинальность. Текущий апсайд невелик, около 10-15%. Такие истории торгуются у узком ценовом коридоре, ждать иксов от них бессмысленно. Пожалуй будет весьма интересна по 32-33$ с целью на 47-52$, и получением дивидендов. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$TDOC Почему Teladoc стоит дешёво ? Самая очевидная причина, это резкий подъем ставки ФРС. В таком случае все убыточные компании под ударом. При этом, во многих ситуациях, рынок слеп и сливают все без разбора. Тем более сейчас работает алгоритмическая торговля, где продажа-покупка осуществляется при возникновении технических паттернов, без анализа компании и отчётности. Теладок выдал прекрасный крайний отчёт. В декабре была запущена акция с Aetna (3 америк.страховщик) на подписку. В марте стартует соглашение ещё с двумя страховщиками и расширяется сотрудничество с $CVS . Был убран навес акций по старшим нотам с погашением в 2025 году. Осталось две ноты, одна своя, одна Ливогно, но там не возможна конвертация из-за не попадания текущей цены в коридор конвертации и сроков. Выручка вырастет опять на 30% из-за страховщиков. Все исторические мультипликаторы очень низкие. Разговоры про отсутствие рва, это бред. Ни у одной компании телемедицины и близко нет того охвата, и тех контактов, как у Теладок. Условному Гуглу проще и дешевле купить его, чем строить технологию с нуля. Я позитивно настроен насчёт компании. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$PBA 👉 По PBA. Компания аналог Energy Transfer $ET , Kinder Morgan $KMI и других похожих midstream-компаний. Обычно эти компании щедры на дивиденды, в основном за это их и любят. А также за то, что они напрямую не связаны с ценами на энергоносители и работают по долгосрочным контактам с оплатой за прокачанный объём вне зависимости от цены. Естественно, в момент снижения цен на нефть и газ добывающие компании могут уменьшить объёмы перекачки, но это носит опосредованное влияние(из-за долгосрочных контрактов с опцией "транзит или плати") на прибыль таких компаний. Ещё отличительной чертой midstream-компаний является значительный долг. Всё вышенаписанное в полной мере относится и к Pembina Pipeline Corporation. Выручка плюс-минус стабильна, валовая маржинальность 29%, прямо сейчас компания убыточна, но уже в следующем квартале покажет прибыль, маржинальность будет около 15%, мультипликаторы немного дороговаты. FCF растёт очень динамично, а это залог долгосрочных дивидендов. При этом компания не LP, т.е. налогообложение дивидендов обычное. Долг большой(Debt-to-EBITDA 11,3(!!) и растёт. Однако, покрытие долга нормальное, благо стабильные денежные потоки это позволяют. Кеша практически нет. В ноябре ушёл генеральный директор, который проработал в компании 7 лет. Возможно это стало результатом двух не состоявшихся сделок в 21 году, что несколько подпортило не только корпоративный имидж компании, но и финансовый счёт. Планируют запустить новый трубопровод в 22 году, что добавит примерно 10% к EBITDA. Ходят слухи о возможном байбеке на 200 млн. в 2022 году. Это примерно 1,5% от капитализации. При этом грандиозных планов нет, и какого-то серьёзного прогресса в фин.показателях не ожидается. По графику - широкий боковик от 20$ до 40$. Сейчас ближе к верхней границе. Инсайдеры ведут себя странно и чем-то напоминают ED, также постоянно(несколько раз в месяц) покупают по 10-20 акций, продают правда не церемонясь, уже на десятки тысяч $. ✅ Резюме. Компания интересна только своей див.доходностью. И то относительно, есть истории более перспективные с точки зрения роста самих акций(тот же ET) при сопоставимых дивидендах. Прямо сейчас оценена справедливо, серьёзного апсайда от текущих не наблюдаю. Если окажется на нижней границе боковика, нужно вернуться к рассмотрению. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$QS По QS. Риск на сделку большой. Там основной вопрос, действительно у компании есть работающая технология или нет. На бумаге есть, а в реальности никто не знает. Да, есть успешные тесты независимой(насколько ?) лаборатории в конце 21 года. Также есть информация, что они столкнулись с проблемами при массовом производстве тонкого керамического листа, необходимого для батарей. Он нереально тонкий(30 мкрн) и не понятно возможно ли его промышленно производить. С другой стороны, у конкурирующих производителей твердотельных батарей, дела ещё хуже с технической стороны. Они у них вообще не работают при нормальном атмосферном давлении, а все тесты сделаны при давлении в 20-70 атмосфер, что мало применимо при реальной эксплуатации авто. Опять же, может выстрелить что-то из новых технологий коих сейчас сонм. Если они, как у них в планах на 2022 год, предоставят работающий коммерческий образец - акции уйдут на 40$. Если нет или он не будет прорывным, крайне вероятно станут по 10$. Также не забываем, что 20% компании принадлежит Volkswagen $VOW3@DE Плюс на всех сайтах обсуждают реально большие инсайдерские продажи руководителями. С той точки зрения, что они бегут с корабля ) На мой взгляд, реально распродались два человека, это Директор по правовым вопросам и Финансовый директор. Они правда продали почти всё. Это явно не гуд. И тоже с лагом в три месяца, как и основатели, которые продают примерно одинаковые суммы, по любым ценам. Это не похоже на экстренное бегство. Это выглядит, как получение денег на жизнь. Я многократно видел такие продажи в других компаниях. И это не является отрицательным сигналом. Ключевое отличие, это периодичность, одинаковая сумма и любая цена, даже если это локальный низ. Хотя здесь каждый должен решать сам, конечно. На графике уровни интересные. При этом, если пробиваем район 20$ с закреплением, можно легко увидеть 10-12$. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

{$COUP} По Coupa (COUP). Компания предоставляет облачную платформу для управления бизнес-расходами. Основная проблема компании в замедлении темпов роста. На графике⬇️ видно, как рост замедляется. Имеет чистый долг около 1 ярда(10% от капитализации). Чистый убыток вырос на 140%(!!) г/г, никакого выхода в прибыль и близко не видно. Мне не нравится, что несмотря на увеличение расходов, нет соответствующий прибавки ден.потоков. По мультипликаторам компания очень дорогая - PS 15, например у Everbridge {$EVBG} , который мне нравится намного больше, PS около 6. С другой стороны, Coupa это уже сейчас серьёзный бренд в своей области. Компания обладает сильным рвом, её очень сложно повторить, у неё крупные и известные заказчики. При этом, как и у большинства компаний роста проблемы с размытием капитала - старшие конвертируемые облигации, поощрения менеджмента акциями, в общем всё, как мы любим, а точнее не любим ). История неоднозначная, при удачном стечении обстоятельств, и учитывая накопленные компетенции, не исключено превращение в новый Salesforce $CRM на горизонте от трёх лет. С соответствующим кратным ростом. При неудаче, и дальнейшей коррекции Насдака, уход в зону разумного, даже для технологических компаний, PS в 6-8. На графике, ближайшая поддержка около 125$. Если считаете, что превратиться в нового технологического гиганта, неплохая идея купить оттуда. Я пока посижу на заборе, понаблюдаю. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$ROKU 👉 По Roku. Компания управляет платформой потокового ТВ. Работает в двух сегментах: Platform и Player. Его платформа позволяет пользователям находить и получать доступ к различному контенту. Выручка после кратного роста в пандемйный год, начинает замедляться, Рост активных счетов также замедляется, за последний квартал прирост всего 2,4%. При этом компания три квартала назад стала прибыльной с маржинальностью около 12%. Долга практически нет, кеша 7% от капитализации. По мультипликаторам в абсолюте очень дорогая, но по историческим(для себя самой) стоит недорого. При этом финансовое положение компании крайне стабильное. ✅ Резюме. Снижение котировок было абсолютно логичным и правильным, а вот предидущий рост выглядел абсолютно необоснованным. Даже после такого мощного отката ROKU не выглядит дешевым. Как мы знаем, американский рынок беспощаден к компаниям теряющим темпы роста. По всей видимости впереди у компании несколько непростых кварталов, и если мы увидим снижение активных счетов, что весьма вероятно, может последовать ещё одна волна снижения. В этом случае интересным выглядит район 160-170$. Здесь недооценка станет очевидной, а потенциал роста, даже при стагнации фин.показателей останется значительным. ✴️Рейтинг БА доступен по ссылке в профиле. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$FLWS По 1-800-FLOWERS.COM (FLWS), занимается подарками на заказ. Цветы, сладости, фрукты и т.д. Семейный бизнес - более 50% акций принадлежат семейству Макканов. Выручка стабильно растёт, однако компания страдает от низкой маржинальности в 3-4%, и только в 21 году смогли превзойти 5%. Основные расходы составляют административные и коммерческие статьи, и при росте стоимости рабочей силы(как сейчас) маржинальность может опять снизится. Имеет небольшой долг. Низкий остаток кеша не должен смущать, компания закупилась по полной, в расчёте на новогодние подарки. Надо иметь ввиду, что компания небольшая, бизнес не эксклюзивный(однако живут с 1976 года), финансовые показатели выглядели бы нормально, если бы не низкая прибыльность. Однако, после коррекции котировки вернулись в 2019 год, когда выручка была почти вполовину меньше, а чистая прибыль меньше почти в 4 раза. На графике также довольно интересные уровни. Покупка выглядит разумной в расчёте на возврат выше 30$, чему фин.показатели не противоречат. Опять же надо понимать и принимать риски инвестирования в такой 3-й американский эшелон акций. Я занёс компанию в вотч-лист и буду наблюдать за проторговкой на текущих уровнях. Покупка весьма вероятна. P.S. Инсайдеры неплохо распродались выше 30$. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$VZ После значительного падения, поступил ряд вопросов по компании Turkcell ($TKC ). Предоставляет цифровые услуги в Турции, Украине, Беларуси, Азербайджане, Кипре, Германии и Нидерландах. Телеком, короче говоря. Как и большинство телекомов, например $VZ или $CMCSA, не в почёте у инвесторов. Правда, проблемы там совсем другие нежели у американцев. Последний отчёт, который я вижу, датирован июнем этого года. Это очень важная информация, ставящая под сомнение целесообразность финансового анализа, потому что на тот момент за один доллар давали 8 лир, сейчас 13(а доходило до 18) или, по-простому говоря, лира обесценилась на 60%. При этом основной доход, компания получает именно в лирах. В продолжение темы стоит отметить, что география присутствия у компания не очень, Украина, Белоруссия, Азербайджан. Хотя есть Нидерланды и Германия, но там незначительный вклад в выручку. До девальвации дела у компании шли неплохо, даже хорошо. Выручка поставила исторический рекорд, маржинальность тоже превысила 14%. Есть долг и приличный. Однако сейчас это всё оценивать смысла нет. Понятно, что в долларах, а акции торгуются в долларах, компания получит падение выручки на величину девальвации. И прибыли соответственно. Плюс страновый риск, который и до этого был очевиден, сейчас привёл/приведёт к окончательному уходу иностранных инвесторов. Если честно, я это даже венчуром назвать не могу. Потому что венчур, это потенциально выигрышная история, со многими неизвестными. А здесь, наоборот - потенциально проигрышная история со всем известным Эрдоганом во главе. Конечно, я такое покупать не готов. Ну, может за полторашечку(1,5$), ещё раз почитаю отчётность 😀 ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

По Turkcell ($TKC ). После значительного падения, поступил ряд вопросов по компании. Предоставляет цифровые услуги в Турции, Украине, Беларуси, Азербайджане, Кипре, Германии и Нидерландах. Телеком, короче говоря. Как и большинство телекомов, например $VZ или $CMCSA, не в почёте у инвесторов. Правда, проблемы там совсем другие нежели у американцев. Последний отчёт, который я вижу, датирован июнем этого года. Это очень важная информация, ставящая под сомнение целесообразность финансового анализа, потому что на тот момент за один доллар давали 8 лир, сейчас 13(а доходило до 18) или, по-простому говоря, лира обесценилась на 60%. При этом основной доход, компания получает именно в лирах. В продолжение темы стоит отметить, что география присутствия у компания не очень, Украина, Белоруссия, Азербайджан. Хотя есть Нидерланды и Германия, но там незначительный вклад в выручку. До девальвации дела у компании шли неплохо, даже хорошо. Выручка поставила исторический рекорд, маржинальность тоже превысила 14%. Есть долг и приличный. Однако сейчас это всё оценивать смысла нет. Понятно, что в долларах, а акции торгуются в долларах, компания получит падение выручки на величину девальвации. И прибыли соответственно. Плюс страновый риск, который и до этого был очевиден, сейчас привёл/приведёт к окончательному уходу иностранных инвесторов. Если честно, я это даже венчуром назвать не могу. Потому что венчур, это потенциально выигрышная история, со многими неизвестными. А здесь, наоборот - потенциально проигрышная история со всем известным Эрдоганом во главе. Конечно, я такое покупать не готов. Ну, может за полторашечку(1,5$), ещё раз почитаю отчётность 😀 ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$PTON Смотрите, PTON это Apple в среде тренажёров. Это в первую очередь, премиальный бренд. Все смотрят на падение продаж, но забывают посмотреть на количество подписок, которые выросло на 90% г/г. Скажите, вы будете покупать и ежемесячно платить за то, что вам не нравится ? Вот и я не буду ) Значит продукт востребован. Они продают не просто набор железа и пластика, они пытаются сформировать свою собственную экосистему. Во-вторых, снижение маржи и продаж в целом, сопряжено с избитой темой логистики и перебоев в поставке электронных компонентов. Естественно в этом случае издержки растут, а они ещё и цены понизили на некоторые свои продукты на 20% в августе, чтобы поддержать продажи. В-третьих, это не только личное использование тренажёров. Их замечательно покупают для коммерческого использования в не брендовых фитнес-центрах, отелях, спа. Потому что это престижно и надёжно. У них очень высокие отзывы потребителей. Однако, сейчас компания в непростой ситуации. Их запасов кеша, включая ярд от допки хватит на 3 квартала с такими убытками. Им нужно уменьшить убыток, иначе они вынуждены будут либо брать в долг(что вряд ли), либо дальше размывать капитал допками. Поэтому от того, как они покажут даже не текущий, а следующий квартал будет многое зависеть. Также в SPO участвовали уважаемые люди ) И взяли много по 46$, чтобы заработать, а не потерять. Моя позиция ждать следующие два квартала и принимать решение. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$NKE По Nike. Компания органически и через сделки слияний-поглощений растёт. Выручка обновила максимумы, как и котировка. Маржинальность тоже рекордная - около 14%, Долг вырос в три раза в 2020 году, но в объёме незначительный, а чистый долг отрицательный. Дивы - 0,7%, можно про них и не говорить ) Мультипликаторы довольно высокие, как в абсолюте, так и исторически. P/B - 18.8, EV/EBITDA - 32.94. Всё же это не технологическая компания с ростом по 50% в год, чтобы иметь такие значения. Средняя за 10 лет, кстати, почти вполовину ниже по большинству мультипликаторов. На следующий год прогноз роста около 0, что также не в плюс нынешним ценовым максимумам. Бизнес стабильный, высоким темпа роста просто неоткуда взяться, компания и так проникла во все уголки мира ) А разумный среднегодовой рост по 10-15% может продолжаться ещё очень долго. Можно предположить, что примерно также и будут двигаться котировки. Прямо сейчас, естественно, всё в цене. Я бы сказал, что в цене уже всё по 23 год включительно. Излишний оптимизм до добра не доводит обычно, поэтому я буду ждать какой-либо форс-мажорной ситуации или общерыночный коррекции, с тем, чтобы увидеть цены ниже, а потенциальный апсайд выше. График анализировать нечего - там абсолютные максимумы. Можно предположить в случае коррекции, интересным район 120-130$ и особенно 100$, где точно куплю. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$DOCU По Docu. Компания убыточная из-за огромных расходов. Инвестирует в рост. Собственно рынок, так и воспринимал её, как историю роста. В этом случае все мультипликаторы, фундамент, да и здравый смысл уходят на второй план. Возможна любая, оторванная от реальности цена. Таких историй было много, есть и будет в будущем. Такая пирамида держится на одном-единственном, магическом для таких инвесторов слове - "темпы роста". Пока это 30%+ магия работает, и "наш паровоз вперёд летит" без остановок(коррекций), как правило. Но если вдруг, по любой причине, темпы роста начинают замедляться, магические чары спадают и наступает жёсткая посадка цены такой компании. Docu очередной и типичный пример этого. По показателям. Выручка растёт, долг вырос на 70% с начала года, но кеша ещё много, поэтому чистый долг отрицательный. Прекрасный положительный FCF, очень близки к выходу в прибыль. Однако мультипликаторы, возьмём форвардные, всё ещё дорогие. Не очень-очень-очень дорогие, как до падения, а просто ) Инсайдеры немного распродались по 240-260$, сделали допку на 5% от общего числа акций. Резюме. Компания интересная, востребованная. Моя справедливая цена около 180$. От текущих брать не буду, интересен район 90-100$, там недооценка станет явной, и если компании как-либо там окажется, с удовольствием куплю. При условии сохранения текущего положения дел в компании, естественно. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$T-US По AT&T. Компания всегда воспринималась, как дивидендная история. За это ей прощали отсутствие роста и развития, огромный долг из которого и платились дивы, закоренелое руководство. Большинство инвесторов(и фондов) использовало их депозит. А риски нивелировались фразой - too big to fall. Равновесие продолжалось годами, и было нарушено объявлением о слиянии с DiSC. Получилась интересная картина, годами стагнирующая компания с высокой див. доходностью решилась на попытку выйти из зоны комфорта и постараться запрыгнуть в уже уходящий поезд развития. Естественно, что жертвой перестройки оказались дивиденды. Прямо сейчас инвесторы поняли одно, что див.доходность будет урезана вдвое до 5-6%, а что будет с будущим ростом не очевидно. Ещё и руководство не даёт каких-то чётких ориентиров ни на дивиденды, ни на возможный байбек, а что-то блеют про "изменяющийся экономический фон". Соответственно, под 5% стагнирующая компания с планами роста, не больно-то и привлекательна. Есть варианты понадёжнее. Ещё и подпортил ситуацию убыточный 4 квартал, да и весь 21 год ужасен. Что делать ? Как всегда два варианта ) Хороший, руководство из FCF начинает байбек, параллельно заявляют о снижении долга, дивы не менее 5%. Это остановит падение и вернёт цены ближе к 30$. Плохой. Никаких чётких комментариев не поступает, выручка продолжает снижаться, проигрывают конкуренцию 5G T-Mobile и Verizon. Цены уходят на 20$. Резюме. Я держу акции от 28$. Докупать или продавать по текущим не буду. В случае ухода на 20$ доля возможно(!) будет увеличена, в случае ухода в район 30$(до объединения) сокращена либо полностью ликвидирована. P.S. Покупки инсайдеров, о которых многие говорят, оставили неоднозначное впечатление. Действительно руководство(CEO и Senior EVP & CFO) увеличили свои доли на 10% каждый, в мае по 29-30$. В принципе это значимая покупка и неплохой маячок на приобретение. Но после этого цены сами знаете где. Поэтому полагаться только(!) на покупки инсайдеров не стоит. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$MARA Добрый вечер. По майнерам. По RIOT и MARA. Тема очень противоречивая, такая же, как и сама крипта ) Акценты при оценке можно расставить в зависимости от того к какой стороне примкнёт автор, за крипту или против. Я постараюсь просто показать плюсы и минусы майнеров. Плюсы. +Биткойн востребован и стоит достаточно дорого, чтобы поддерживать маржу майнеров. Возможное увеличение цен приведёт к появлению сверхприбылей(в теории). +Обе компании входят в 5-ку крупнейших мировых майнеров. Считай являются лидерами рынка со всеми вытекающими преимуществами. Особенно RIOT. +Возможно лидеры рынка смогут уничтожить или последовательно приобрести большинство конкурентов, что обеспечит, де-факто монополию добычи большей части биткойнов, в руках 3-5 компаний. Они получат возможность договариваться и регулировать цену посредством изменения добычи. Минусы. -Чтобы поддерживать себестоимость и скорость добычи компании должны либо постоянно модернизировать своё оборудование(RIOT), либо покупать более мелких майнеров(MARA). Причём с каждой модернизацией сложность добычи увеличивается и цикл повторяется. Соответственно, капекс постоянно растёт, а прибыль нет. Эффект "белки в колесе". Причём, если я правильно понял, многое оборудование уже поставлено, а оплата за него должна поступить в следующем году в любом случае(RIOT) вне зависимости от цены на биткойн. -Претензии со стороны экологов. Майнинг дико энергоёмкое производство. Нужна максимально дешевая энергия(уголь). И энергия эта получается не посредством ВИЭ. Вчера прошла новость, что американский сенатор направила обращение с просьбой оценить влияние майнинга на изменение климата. Ответ на запрос очевиден ) Однако, не так очевидны последствия. Возможно майнерам удастся пролоббировать либо затягивание процессов, либо вообще замять это дело, как было до сих пор. Тем не менее, решить с дешёвой и чистой электроэнергией вопрос им не удастся в обозримой перспективе. Значит этот "дамоклов меч" продолжит висеть. -Постоянно возникающие юридические проблемки. Либо с прошлым компании, либо с приобретениями-поглощениями новых компаний. -Падение цен на биткойн, абсолютно фатально. Компании не смогут снизить себестоимость в принципе. Они находятся в тисках стоимости электроэнергии, которая только растёт и постоянной модернизации оборудования-покупок конкурентов с другой стороны. Последствия для цены акции в этом случае всем понятны. Финансовое положение рассматривать смысла большого нет. Незначительная выручка у компаний есть, долгов нет. Кэша немного, особенно у RIOT. Обе компании держат биткойны, как я понял они не учитываются в кеше(?). Примерно по 4 тыс. у RIOT и 7 тыс у MARA. Обе ждут рост на 300-400% добычи в 22 году. Решение о покупке здесь скорее стратегическое. Если верите в биткойн, ставка на его рост неплохое решение через акции MARA и RIOT. Правда можно просто купить биткойн, и не заморачиваться ) Но нужен криптокошелёк и т.д., а с акциями всё просто и понятно. Если крипта вам не близка, лучше держаться от таких акций подальше. Ибо риски не прогнозируемы в принципе. Моё мнение. Это венчур, который можно купить на очень(!) небольшую часть портфеля по как можно более низкой цене. Для RIOT это диапазон 18-20$, для MARA, кстати тоже самое ) Просто для понимания волатильности, обе стоили в районе 1-3$ год назад. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$RIOT По майнерам. По RIOT и MARA. Тема очень противоречивая, такая же, как и сама крипта ) Акценты при оценке можно расставить в зависимости от того к какой стороне примкнёт автор, за крипту или против. Я постараюсь просто показать плюсы и минусы майнеров. Плюсы. +Биткойн востребован и стоит достаточно дорого, чтобы поддерживать маржу майнеров. Возможное увеличение цен приведёт к появлению сверхприбылей(в теории). +Обе компании входят в 5-ку крупнейших мировых майнеров. Считай являются лидерами рынка со всеми вытекающими преимуществами. Особенно RIOT. +Возможно лидеры рынка смогут уничтожить или последовательно приобрести большинство конкурентов, что обеспечит, де-факто монополию добычи большей части биткойнов, в руках 3-5 компаний. Они получат возможность договариваться и регулировать цену посредством изменения добычи. Минусы. -Чтобы поддерживать себестоимость и скорость добычи компании должны либо постоянно модернизировать своё оборудование(RIOT), либо покупать более мелких майнеров(MARA). Причём с каждой модернизацией сложность добычи увеличивается и цикл повторяется. Соответственно, капекс постоянно растёт, а прибыль нет. Эффект "белки в колесе". Причём, если я правильно понял, многое оборудование уже поставлено, а оплата за него должна поступить в следующем году в любом случае(RIOT) вне зависимости от цены на биткойн. -Претензии со стороны экологов. Майнинг дико энергоёмкое производство. Нужна максимально дешевая энергия(уголь). И энергия эта получается не посредством ВИЭ. Вчера прошла новость, что американский сенатор направила обращение с просьбой оценить влияние майнинга на изменение климата. Ответ на запрос очевиден ) Однако, не так очевидны последствия. Возможно майнерам удастся пролоббировать либо затягивание процессов, либо вообще замять это дело, как было до сих пор. Тем не менее, решить с дешёвой и чистой электроэнергией вопрос им не удастся в обозримой перспективе. Значит этот "дамоклов меч" продолжит висеть. -Постоянно возникающие юридические проблемки. Либо с прошлым компании, либо с приобретениями-поглощениями новых компаний. -Падение цен на биткойн, абсолютно фатально. Компании не смогут снизить себестоимость в принципе. Они находятся в тисках стоимости электроэнергии, которая только растёт и постоянной модернизации оборудования-покупок конкурентов с другой стороны. Последствия для цены акции в этом случае всем понятны. Финансовое положение рассматривать смысла большого нет. Незначительная выручка у компаний есть, долгов нет. Кэша немного, особенно у RIOT. Обе компании держат биткойны, как я понял они не учитываются в кеше(?). Примерно по 4 тыс. у RIOT и 7 тыс у MARA. Обе ждут рост на 300-400% добычи в 22 году. Решение о покупке здесь скорее стратегическое. Если верите в биткойн, ставка на его рост неплохое решение через акции MARA и RIOT. Правда можно просто купить биткойн, и не заморачиваться ) Но нужен криптокошелёк и т.д., а с акциями всё просто и понятно. Если крипта вам не близка, лучше держаться от таких акций подальше. Ибо риски не прогнозируемы в принципе. Моё мнение. Это венчур, который можно купить на очень(!) небольшую часть портфеля по как можно более низкой цене. Для RIOT это диапазон 18-20$, для MARA, кстати тоже самое ) Просто для понимания волатильности, обе стоили в районе 1-3$ год назад. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$TAK По Takeda. Стабильно прибыльна. Дивы 6%. Рынок не обращает внимание на резкий рост маржинальности в последние кварталы. Рынку всегда не нравился высокий( а он невысокий 😂) долг. Они сократили его на четверть(!) за два года. И маржинальность растёт сильно - было 1,7% стало 14%(!), а котировка снижается. Посмотрел ещё раз, и руки к кнопкам сами потянулись )) Мне всё нравится ) ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$RYTM Насчёт Rytm. Я долго читал их последнюю презентацию и звонок. И понял, что эффективность их препарата крайне низкая и увеличить её не получается у них. Я рассчитывал на другие результаты. Также они частично поменяли команду и возможно что-то улучшится. Деньги у них есть ещё года на два. Тем не менее они активно промывают мозги FDA и другим странам. FDA - рассмотрение в марте 2022 года. Под редкий синдром. Честно, не думаю, что там что-то поменяется. Но спекулянты, берущие под вердикт, могут мне конкретно помочь с выходом ) Учитывая, что бумага на абсолютных лоях, а банкротством там и не пахнет. Информация из отчётности по остаткам кеша и примерным ежегодным расходам. Расходы примерно 130-150 млн в год, кеша 320 млн. Итого на чуть больше чем на два года. Зачем им закрываться ? Они не для этого открывались ) Тем более ликвидность они допками, заразы, обеспечивают. В аккурат после моей весенней покупки и провели ) Зафиксировать всегда успеем. Есть драйверы для отскока в начале 22 года. Спекулянты отчётность не читают, пойдёт движуха и они полезут ) Плюс 9% флоата в шортах мне поможет дополнительно. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$MTSS По МТС. Гарантированные дивы - 28 руб. на акцию. Это примерно 9% от текущих цен. ОФЗ торгуются с дохой 8,7-8,8% и в случае снижения ставок в следующем году дадут прирост по телу. Драйверов роста в МТС не вижу, возможно подрастёт со всем рынком. Депозит можно открыть под 8,5% и не платить НДФЛ до миллиона. Не интересна бумага сейчас. Посмотрел сайт МТС. За 2019 год - дивы 28,66₽, за 2020 - 29,5₽ плюс спецдивиденд (продали кого-то) 13,25₽. Но это разовая акция. Понятно, что не каждый год он будет. А так дивы растут на рубль в год в лучшем случае. Исходя из этого, можно предположить, что выплата будет 30,5₽, а может и так оставят. У них было много лет с одинаковым дивидендом. В любом случае 9-9,5% годовых при таком ключе, без потенциала роста - мне точно неинтересно. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$CL По Colgate(CL). Мировой производитель бытовой химии и кормов для домашних животных. Кстати, известная марка кормов Hiils им принадлежит. Выручка за 10 лет практически не изменилась. До пиков в 2013 году всё ещё не дотягивает. Маржинальность также стабильна в 15-16%. Долг неторопливо(на 20% за 10 лет) растёт. Дивы 2,3%. Руководство продаёт около 80$. Значимая продажа была 4 ноября, когда первое лицо компании Noel Wallace сократил свою долю сразу на 30%, продав в рынок одной сделкой акции на более чем 11 млн.$ по 77. Мультипликаторы недешёвые. По графику. Акции вроде как пробили сопротивление на 75$, в которое бились на протяжении 5 лет, и оттестировали уже дважды, однако развить волну роста не получается. При обратном закреплении ниже 75, можно предположить уход к нижней границе боковика в 60-62$. Там точки входа станут гораздо привлекательнее. Резюме. Компания стабильна, надёжна, но не растёт. Этакий депозит под 2,3% годовых. Купить и держать ради дивидендов ? Для меня - неинтересный процент. Купить в надежде на рост ? Не вижу триггеров роста, компания ничего принципиально не меняет. Деньги уходят на байбек и дивиденды, но не в развитие. При распродаже на рынках, не исключено, укатают и её тоже. Вот, если так случится, от 60$ готов купить. И див.доходность уже будет поинтереснее. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

{$HEAR} По Turtle Beach (HEAR) - аудиотехнологическая компания и продавец периферийных устройств. Маленькая капитализация - 420 млн.$. Выручка очень нестабильна, может измениться в два раза на следующий квартал. С 2021 более-менее стабильна на одном уровне. Возможно это связано с попыткой руководства осуществить диверсификацию по видам продаваемой продукции за счёт приобретений. Полностью погасили небольшой долг. Мало кеша -28 млн.$ Маржинальность в среднем около 10%. Мультипликаторы средние. Осуществляют байбек(!). Постоянно циркулируют слухи о возможной продаже, но воз и ныне там. График очень интересный. Волатильность серьёзная от 2$ до 88$. Уровень 30$ уже три месяца держит цену, если не будет импульсного пробития, откат крайне вероятен. Хорошо бы увидеть 17$. Возможно это станет хорошей точкой входа на долгосрок. Резюме. Компания очень небольшая. Однако, рынок хоть и интересный, но очень конкурентный, а финансовые возможности не позволят им создать "защитный ров" в виде продаваемых изделий. По факту сейчас это только консольная гарнитура. Да, она хорошая. Но сможет ли компания защитить свой рынок от условной Sony это вопрос. Сейчас весь рынок акций нестабильный и турбулентный. Волатильность может усилиться, что отразится даже на более крупных компаниях, поэтому я пока не рискну покупать HEAR. Или очень дёшево, с четким, приличным апсайдом. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$NVS По Novartis (NVS) - международная фарм.компания родом из Швейцарии. Выручка стабильна(50-52 млрд), маржинальность (15-18%), долг (30-32 млрд) - ничего не меняется последние 5-6 лет. И цена тоже - 70-95$. Ключевое слово применительно к компании - стабильность. Мультипликаторы - средние, ничего примечательного. Дивы - 3,9%, компания выплачивает около 80% прибыли. Дивидендный аристократ, среднегодовой рос дивов 10,2% - хороший результат. Novartis чем-то напомнил мне ADM, такой же конвейер по генерации прибыли, так же справедливо оценённый, такой же небольшой апсайд. Покупать или нет ? Смотрите, с точки зрения апсайда есть куча более интересных(и рисковых !) историй, див.доходность тоже средняя, ближе к невысокой. Мне думается, что это отличная, стабильная история для инвесторов с семизначным долларовым портфелем. Они получат рейтинг AA от SP, швейцарскую надёжность и растущие дивиденды. Бонусом - контр.циклическая фармацевтика. А нам с вами, пожалуй, стоит поискать что-нибудь более недооценённое, не скучное, рисковое, а иначе нам не присоединится к этим самым семизначным инвесторам - жизни не хватит. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

{$TRIT} По Tritteras(TRIT). Финтех компания из Сингапура. Сделала платформу расчётов для торговли на основе блокчейна - Kratos. Стала публичной через слияние со Spac. Сразу погрязла в юридических, судебных, бухгалтерских разбирательствах. По отчётности за 2020 год компания уже работает и даже имеет прибыль. Компания малой капитализации - около 450 млн.$. Отчетность за 2021 год посмотреть не получилось, не один из скриннеров её не даёт. Поговаривают, что сбежали-уволились бухгалтера. По-моему дальнейший анализ проводить бессмысленно, ибо нечего анализировать ) Без отчётности это казино. Естественно, я покупать такое не готов. Насколько я понял, они всё-таки должны представить годовой отчёт в SEC до 1 декабря, и если он будет хорошим(и это потом опять не подвергнется сомнению) акции могут вырасти кратно. Особенно в свете того, что имеется крупный колл-опцион по 15$ с датой в конце января 2022 года. Или же упасть также кратно, в случае проблем или не предоставления отчёта. Для спекулянтов возможно интересная история, но не для инвесторов. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$SOHU По sohu. Китайская компания. После продажи своей убыточной поисковой системы, выручка сократилась почти в 4 раза. Теперь это уже не поисковик, а разработчик мобильных игр, ибо 3/4 выручки приходится на игры. Оставшаяся треть это реклама, но тут небольшое снижение на 3% г/г. Однако, резко выросла рентабельность до 33% в последнем квартале, во многом это связано с таким же резким сокращением расходов. Можно ещё пару кварталов продолжать "резать косты" тогда маржинальность может и до 50% дорасти(что привлечёт инвесторов на огонёк), но это путь в никуда. Долг полостью погасили, на балансе 1,5 ярда кеша или более двух капитализаций компании. Мультипликаторы низкие, хотя и не аномально. Что дальше ждёт компанию ? На рынке с лета активно муссируются слухи о превращении компании в частную и уходу с Насдак. Сейчас более 25% компании принадлежит китайской Photon Group Limited, которая с высокой долей вероятности принадлежит собственникам компании. Возможно низкие цены, а сейчас они всего на 4$ выше IPO компании прошедшего 21(!!) год назад. подтолкнут их к более решительным действиям по делистингу. Увеличение маржинальности не должно обнадёживать, произошло это благодаря сильному сокращению расходов, что косвенно подтверждает тезис о том, что компания не знает во что вкладывать и какие точки роста использовать. Деньги у компании есть, сможет(захочет) ли она их использовать тоже вопрос. Резюме. Моё мнение, что компания, которая за 21 год не смогла развить не один из своих сервисов (а какой был видеохостинг на заре!) , не увеличила капитализацию, ведёт разговоры о делистинге - не может входить в долгосрочный портфель инвестора. ИМХО, конечно. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$EHTH По Ehealth прошли крупные покупки инсайдеров, именно руководства. Первый это не директор, а Председатель Совета директоров. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

{$QRTEA} Qurale Retail(QRTEA) - это телемагазин и интернет-магазин товаров для дома, одежды, электроники и т.д. Первое, что привлекает внимание это аномальная дешевизна по мультипликаторам P/E - 2,9, P/B - 0,9, P/S - 0,25(!!) и т.д. Как такое вообще возможно на американском рынке ? Дайте на всё ! Хотя, подождите-подождите, что у нас там с долгом ? Ух, ты-ж ё-моё ! Долг есть. И ещё какой - 8,5 ярдов или две капитализации компании. Чистый - 7,8 ярдов. "Однако", как говорил Киса Воробьянинов. Только проценты по долгу свыше 400 млн. в год. Собственно, это и есть ответ на вопрос "Как такое возможно ?" Давайте смотреть дальше, что с перспективами. Выручка очень стабильна и стагнирует, маржинальность также стабильна(были проблемы в конце 19 начале 20 гг., но вроде их решили). Компания не растёт, но и не падает. Дивов нет. Инсайдеры неплохо продали в начале года выше 13$. Не понятно за счёт чего возможен рост, основные продажи через телевизор, который смотрят всё меньше и меньше. Молодёжь не смотрит вообще. Тем не менее пока жив средний класс от 50 лет и выше - компания будет продавать. Показатель удержания и лояльности клиентов у них сейчас бесподобный. Пытаются развить он-лайн продажи. Основной конкурент Амазон, дальше вы поняли, да ? Есть проблема с доставкой - долго. Это плохо. Однако почти все товары эксклюзивные. Посмотреть и купить дешевле в интернете - не выйдет . Это хорошо. Будущее видится в двух вариантах. Первый компания продолжает жить, как сейчас и котировка легко подорожает процентов на 50-70. Второй - банкротство. Если выручка начнёт снижаться, компания не сможет расплачиваться по долгам. В свете непосильного долга возможна допэмиссия, что естественно обвалит котировки. Если верите в первый вариант 8$ - очень недорого. Если в портфеле мало рисковых, но потенциально мега-доходных историй, то можно взять на небольшую(естественно!) долю. Я занесу в вотч-лист и пока посмотрю. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

{$VIAC} По Viac. Выручка стагнирует, маржинальность увеличилась после провала и вышла на среднегодовые значения в 11-13%, сократили долг на 2 ярда или на 10%, серьёзно накопили кеш - уже около 5 ярдов, и не торопятся его тратить не на дивы, не на buyback нормальный(86 млн. не считается), мультипликаторы совсем недорогие(дешевые прям), как отраслевые, так и исторические для себя. Дивы 2,7% - маловато, но есть. Руководители - Президент и Председатель Совета директоров купили весомые для себя доли, примерно по 36$. Прямо всё хорошо, согласны ? ) Так почему тогда акции эти прекрасные, до сих пор не в портфеле, спросите вы. Ответ неординарный и редкий для меня ) Проблемка в будущем, а точнее в его отсутствии. Фундаментал хороший, баланс крепкий. Но всё в текущих. Вот прямо сейчас я не вижу недооценки акций. А для роста не вижу драйверов на горизонте. Рыночных, объективных драйверов. Конкуренцию похоже проигрывают потихоньку. Нетфликс, Дисней, Амазон и объединенная Дискавери выглядят лучше в плане перспектив, на мой взгляд. Да, денег много. Можно их потратить на buyback, увеличить дивы и поднять этим капу. Однако это будет не рыночный процесс, а искусственный. Да, сделали Paramount+. Выручка стриминга растёт, но с низкой базы. Всё остальное стабильно на одном месте стоит. Это хорошо, с одной стороны. И если акции упадут куда-нибудь в сторону 20$, будет отличный апсайд и с текущими показателями. А по нынешним ценам, пожалуй пропущу. Никого не призываю повторять )) ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$EBS Покупка 🅰️ Emergent BioSolutions Inc. (EBS) 5 шт по 30,90$. Принято решение о покупке. Долгосрочная доля набрана на 70%. Средняя цена позиции - 43,50$. 🔑 Медико-биологическая компания, специализируется на предоставлении продуктов и решений для обеспечения готовности и реагирования, направленных на устранение случайных, преднамеренных и естественных угроз общественному здоровью (PHT). Низкие мультипликаторы. Хорошие фин.показатели. Безусловно, бенефециар ковида. Однако, и до этого работали и после будут. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$CHGG Chegg был куплен. Если вкратце, то цена привлекательная. Перспективы хорошие. Возможно снижение до 24$. Потенциал роста кратный. Разделяю видение, как на этой картинке. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

$CRSR Про Corsar Gaiming(CRSR). Компания разрабатывает, продает и распространяет периферийные устройства, компоненты и системы для игр(мыши, клавы, микрофоны, контроллеры и т.д). Выручка растёт, но последние кварталы замедлилась из-за снижения продаж. Сама компания это объясняет логистическими проблемами с доставкой компонентов. С другой стороны это может быть связано с сокращением спроса из-за условного окончания пандемии, удорожания продукции. Многое будет зависеть от того где правда ) Если снижение действительно временное, есть потенциал для роста, однако не больно большой по-моему. Примерно в район 40$ за несколько лет. Если снижение связано с падением спроса, то есть потенциал для снижения и тоже небольшой. В район 20$, если спрос не упадёт катастрофически, что маловероятно. Вот такая развилка. Из положительного. Планомерно снижают долг, рефинансировались дешевле в три раза. Долг небольшой. Из отрицательного. Маловата маржинальность в 6% и есть ощущение, что ещё потеряют из-за удорожания логистики и компонентов. В структуре владения 57% принадлежит некому LP, который периодически продаёт нехилые партии акций. В этом году продали тремя сделками на пол-ярда долларов, примерно по 35$. При том что капа компании сейчас 2,5 ярда. Если решат выйти совсем, то у них ещё на 1,5 ярда акций. По мультипликаторам. Нечто среднее. Forward P/E 16, EV-to-EBITDA 13, PB 4,5. Нормально, но явной недооценки нет. Резюме. Есть более интересные истории. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️

{$PETQ} По PetiQ. Компания по производству лекарств и лечения для домашних животных. Рост выручки замедляется, компания убыточна, FCF отрицательный, долг в 50% от капитализации, капитал представлен гудвиллом в основном, руководство очень!!! много(почти ликвидировали доли Президент и Председатель Совета директоров и CEO) продало летом около 40$ - крайне плохой сигнал. По графику. Предположу снижение на 20$ и ниже. И не факт, что там компания будет интересна. Хотя ниже 20$, пожалуй уже будет апсайд в 20-30%. ✔️ Подписывайтесь в профиле, чтобы не пропустить новые, полезные посты. За лайк - от души спасибо ❤️