🏥 $MDMG: рост без долгов и с умеренной динамикой

прибыли 🏥 Смотрим на отчет МД Медикал Груп за 2025 год, и картина вырисовывается вполне устойчивая. Выручка выросла на 31,2% до 43,4 миллиарда рублей — это уверенный двузначный темп. EBITDA увеличилась на 24,4% до 13,2 миллиарда, хотя рентабельность по этому показателю немного снизилась — с 32,2% до 30,6%. Чистая прибыль прибавила 8,5% и составила 11 миллиардов. Рост есть, но темпы прироста прибыли отстают от темпов роста выручки, что обычно бывает в фазе активного расширения. Самое интересное в этом отчете — долговая нагрузка. Компания показывает рост практически при полном отсутствии кредитов. Отношение чистого долга к EBITDA находится на уровне 0,03х, и это в основном за счет арендных обязательств, а не банковских заимствований. Для бизнеса, который активно открывает новые клиники и расширяет сеть, такая долговая дисциплина выглядит очень консервативно и устойчиво. Это плюс в копилку к качеству баланса. С другой стороны, отставание роста чистой прибыли от выручки говорит о том, что операционная эффективность пока не выходит на максимальные уровни. Возможно, сказываются инвестиции в новые точки или рост операционных расходов. Но при этом сам бизнес остается в структурно растущем сегменте: платная медицина продолжает набирать обороты, а государственные поликлиники не всегда могут обеспечить нужный уровень сервиса. Для инвесторов отчет МД Медикал Груп — это подтверждение того, что компания растет без излишнего закредитования, что в условиях высокой ключевой ставки особенно ценно. Рентабельность остается на высоком уровне, а чистая прибыль хотя и растет медленнее выручки, но все же демонстрирует положительную динамику. Вопрос в том, сможет ли компания в ближайшие годы синхронизировать темпы роста прибыли с выручкой, или мы будем наблюдать постепенное снижение маржинальности за счет расширения. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥