📊 Дайджест ключевых событий недели (24-30 ноября 2025)

🔥 Крик души! Почему люди продолжают терять деньги на облигациях? Честно… у меня уже сердце сжимается, когда я снова вижу истории людей, которые влетели в ВДО под огромные проценты, а потом сидят в просадке и не понимают, что произошло. Сегодня - техдефолт, завтра - новости про проблемы у какого-то эмитента - и снова десятки постов в духе: «Как так? Это же были облигации!» Люди до сих пор думают, что облигации - это что-то вроде «вклада, только с повышенной доходностью». И каждый раз результат один и тот же: минус капитал, нервы, разочарование. Рассмотрим недавний реальный кейс компании "Монополия" RU000A109S83 В декабре 2025 компания не нашла 260 млн ₽ на погашение одного из выпусков, и облигации ушли в технический дефолт. Многие держатели были шокированы - они верили, что высокая ставка - это гарантия безопасности, но получили противоположное. Второй недавний кейс, в том же декабре, - «Уральская сталь». Облигации эмитента резко просели в цене на вторичном рынке: котировки некоторых выпусков упали с близких к 100 % уровней номинала до 70 % и ниже, а динамика отчетности показывала серьезные убытки и стрессовую долговую нагрузку. Люди потеряли деньги. Почему так происходит? Потому что перед покупкой необходимо тщательно проверить базу: посмотреть отчётность и оценить риски. Есть высокая доходность? Высокая доходность - это не подарок, а предупреждение. Люди покупают облигации как лотерейный билет, а не как инструмент анализа бизнеса и риска. Вот что реально важно ПЕРЕД покупкой любой облигации: 1. КТО стоит за облигацией Соберите информацию о компании: Есть ли у неё история? Понятный бизнес? Надёжные деньги? Если нет - проходите мимо. 2. Проверьте долги и прибыль Смотрите баланс и отчётность. Соберите информацию о долговой нагрузке компании. Если долги больше, чем зарабатывает компания - это не инвестиция, а бомба. 3. Зачем вам эта облигация Стабильность? Защита капитала? Если ваша цель - «получить повыше ставку» - это не цель, это ловушка. 4. Проверьте рейтинг Надёжные: ruAAA - ruA Средний риск: ruBBB Высокий риск / ВДО: ruBB и ниже Нет рейтинга - это ВДО без тормозов. Где искать информацию 👍 В приложении брокера (например, в Пульсе) 👍 Очень хороший сервис по анализу облигаций на сайте УК Доход 👍 На сайте Смартлаб Smart-lab 👍 Отчетность на сайте компании. И главное - правильно строить портфель Проблема не в облигациях и даже не в ВДО. Проблема в том, что многие делают портфель из 70 % высокорисковых выпусков и называют это «облигационной стратегией». Как на мой взгляд может выглядеть сбалансированный облигационный портфель 1) 60-70 % - надёжная база ОФЗ и Крупные корпоративные ruAA-ruААА Это основа портфеля. Та часть, которая сохраняет капитал, а не гонится за доходностью. На один выпуск – 3-5 %. На одного эмитента - до 10-20% от портфеля. Например: ОФЗ26248 SU26248RMFS3 Доходность ~ 14,29% Срок 14 лет 5 мес. Газпром Нефть 003P-15R RU000A10BK17 Доходность ~15.28% Срок 4 года 3 мес. 2) 20-30 % - качественные корпоративные облигации ruBBB-ruA Это часть портфеля для повышения доходности, а не для экспериментов. На один выпуск - 2-3 % портфеля На одного эмитента - до 7-10 % на эмитента Например: Аэрофлот П02-БО-01 RU000A10BGJ4 Доходность 16,08% Срок 2 года 3 мес. Новабев Групп 003P-01 RU000A10CSQ2 Доходность 15,78% Срок 2г 8мес. 3) 5-10 % - ВДО и эксперименты Это зона повышенного риска. Здесь дефолты и реструктуризации — не исключение, а часть сценария. На один выпуск - не больше 1-2 % портфеля На одного эмитента - не больше 5 % Почему я всё это пишу? Потому что больно видеть, как люди снова и снова теряют деньги только из-за того, что: ✔️ верят в красивую доходность ✔️ недооценивают риск ✔️ покупают то, чего не понимают ✔️ не строят портфель, а играют в лотерею Нельзя воспринимать облигации как купонную халяву! Хороший доход бывает только там, где высокий риск - и чем выше доходность, тем больше вероятность дефолта. Так работает рынок - здесь нет чудес. #облигации *не ИИР

🔥Свинг трейдинг (Swing trading) Как я совмещаю основную работу и трейдинг. Я в рынке с 2015 и пробовал разные стратегии, которые позволили бы мне не сидеть перед мониторами целый день. В итоге я остановился на свинг-трейдинге (swing trading), так как люблю получать профит и от основной профессии (финансового аналитика) и от трейдинга 😁 В свинг-трейдинге достаточно понимать структуру движения и принимать решения по плану, а не по импульсу. Ниже я собрал то, что реально работает в моей практике и помогает брать рыночные движения, не выгорая и не дергаясь на каждую свечу. Что такое свинг-трейдинг? Если коротко, это торговля на среднесрочных движениях - когда ты держишь позицию от пары дней до нескольких недель (иногда до 1-3 месяцев). Мне нравится этот стиль тем, что он даёт свободу: не нужно торопиться, паниковать на коррекциях или реагировать на каждый шум. Основная цель стратегии - поймать значительное ценовое движение внутри тренда, максимально используя его потенциал без постоянного мониторинга графиков. Этот подход позволяет активно участвовать в рынке, но с контролем риска и умеренной психологической нагрузкой. Основы среднесрочной торговли Чтобы стратегия работала, важно держаться базовых принципов: • Поиск тренда или диапазона • Ключевые уровни и структура движения • Технический анализ как основной инструмент • План: вход, стоп, цели • Управление риском • И главное - терпеть, потому что сделки развиваются медленнее, чем в скальпинге Рабочие таймфреймы для swing trading Я анализирую так: D1 - основная картина 4H - точка входа W1 - глобальный тренд Этого более чем достаточно, чтобы понимать, куда двигается рынок. Какие активы подходят лучше всего Я выбираю те активы, где движение читается: • Акции и ПИФы • Валютные пары • Фьючерсы Лучше следить за 3-5 активами, чем за двадцатью. Начинайте с наиболее ликвидных и волатильных акций, таких как Яндекс, Лукойл, Т-технологии. Не лезьте сразу во фьючерсы - движения по индексу мосбиржи можно забрать через фонд TMOS@ Горизонт удержания Мой стандартный диапазон удержания выглядит так: • Пара дней - минимум • 1-3 недели - идеальный диапазон • До 1-3 месяцев - если тренд тянет Дальше - это уже почти позиционка. Как часто проверяю графики • Если честно, стараюсь проверять 1-2 раза в день, когда загружен работой – могу не проверить. • Основные решения - по дневным свечам • На выходных спокойно формирую план Все ключевые ордера выставлены заранее, поэтому в процессе менять что-то почти не нужно. Волатильность и риски Свинг-трейдинг не про микродвижения, поэтому колебания неизбежны: • Откаты в пределах дневных свечей - норма • Стопы шире, чем у дейтрейдеров • Размер позиции должен учитывать колебания рынка • ATR помогает корректно ставить стопы И если рынок становится слишком резким - я просто снижаю объём. Минимальный набор для swing trading (мой личный must-have) Если оставить только то, что я использую постоянно: • Уровни поддержки и сопротивления • Тренды и каналы • EMA 21 и EMA 50 - моя база по тренду • RSI или MACD - подтверждают импульс • Объёмы - показывают силу • ATR - помогает ставить реалистичные стопы Этот набор закрывает 90% задач трейдера. Всё остальное - приятные дополнения. Психологическая сторона Эмоции не дремлют и вмешиваются в торговлю. И я, как любой трейдер, стараюсь с ними бороться: • Не вмешиваюсь в позицию без причины • Выдерживаю откаты в рамках структуры • Помню, что эмоциональная стабильность важнее скорости реакции • И самое важное — соблюдаю свой план По сути, это торговля против собственной нетерпеливости. 📌 Итак, для меня главные плюсы свинг-трейдинга: • Минимум вовлечённости • Чёткие заранее выставленные уровни • Нет необходимости постоянно мониторить рынок • Торговля не мешает рабочему графику и личной жизни. 💬 Друзья, если есть вопросы, пишите! А какие стратегии вы используете? #аналитика #обзор #стратегия #пульс #акции #обучение

🛢 Снижение ключевой ставки заставляет инвесторов пересматривать портфели — и Транснефть снова на горизонте. Разбираем, стоит ли держать её акции сейчас и какую роль компания может сыграть в вашем портфеле. 📊 Посмотрим отчётность компании за 9 месяцев 2025: Ключевые результаты по МСФО: • Выручка - ~1,08 трлн ₽ (+1,7% г/г) • EBITDA - ~450 млрд ₽ (+4% г/г) • Чистая прибыль - ~232,7 млрд ₽ (–7,7% г/г) Результаты по РСБУ: • Выручка - ~955 млрд ₽ (+1,3% г/г) • Чистая прибыль — ~105,2 млрд ₽ (+8,4% г/г) Почему прибыль по МСФО упала? Главный фактор - рост налога на прибыль и увеличение непрофильных расходов. Операционные показатели при этом остаются стабильными. Теперь проанализируем ключевые преимущества и слабые стороны, которые напрямую влияют на устойчивость и доходность бумаги. Плюсы: • Устойчивый рост выручки и EBITDA • Улучшение показателей по РСБУ • Стабильная операционная деятельность несмотря на внешние ограничения Минусы: • Снижение чистой прибыли по МСФО • Рост налоговой нагрузки с 2025 года • Сокращение объёмов транспортировки на фоне решений ОПЕК+ и геополитики Аналитики щедро раздают прогнозы: •SberCIB 1600 •БКС 1 800 •ПСБ 1600 •ИБ Синара 1 600 •Финам 1 628 📌Что в итоге? Чистая прибыль Транснефти TRNFP сейчас под давлением из-за налогов и ограничений на прокачку, но сама компания остаётся крайне предсказуемой. Выручка и операционная прибыль растут, а государственная роль снижает риск резких провалов. Для меня это один из тех активов, на которые можно опереться в нестабильные времена. В портфеле я вижу Транснефть как консервативный «якорь»: она сглаживает просадки, балансирует более рискованные позиции и даёт ощущение стабильности. Быстрого роста ждать не стоит, зато она помогает портфелю держать марку, когда рынки качает. Держу в своем портфеле среднесрочных идей с долей 2,4% #аналитика #обзор