IVA Technologies отчитывается за 2024 год

Есть ли перспективы?

Российская IT-компания IVA опубликовала финансовые результаты за 2024 год.

Что с результатами?

Ранее компания уже раскрывала, что выручка выросла на 36% и составила 3,3 млрд рублей. При том, что по результатам девяти месяцев топ-менеджмент прогнозировал выручку на уровне около 4 млрд рублей, что эквивалентно росту в 60%.

Показатель рентабельности по EBITDAC (EBITDA, скорректированная на капитализируемые расходы), снизился до 25% на фоне роста расходов на материалы и программные продукты, увеличения маркетинговых затрат, а также инвестиций в дальнейшее развитие продуктовой линейки.

Ждать ли дивидендов?

Чистая прибыль, скорректированная на капитализируемые расходы и амортизацию, снизилась до 655 млн рублей. Компания планировала направлять на дивиденды не менее 25% от этого показателя. По нашей оценке, выплата на акцию может составить 1,6 рубля, что эквивалентно доходности 1% к текущей цене.

Что дальше?

Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что высокий уровень конкуренции, а также сложная макроэкономическая конъюнктура, в рамках которой потенциальные заказчики сокращают бюджеты на IT, продолжат оказывать давление на финансовые показатели компании и в этом году. Дополнительный негативный фактор — риск потенциального возвращения иностранных игроков.

Мы негативно оцениваем сегодняшние результаты. Сейчас наша рекомендация по акциям «держать» с целевой ценой 240 рублей. Планируем пересмотреть таргет для акций IVAT.