Аналитики Т-Инвестиций оценили, как новая пошлина на алмазы повлияет на прибыль АЛРОСА
Экспортная пошлина на алмазы станет новым фактором давления на финансовые показатели АЛРОСА. Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги компании, ожидая более существенного сокращения EBITDA, чем предполагалось ранее.
Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций:
«По нашим оценкам, такие пошлины могут отнять до 15% прогнозируемой EBITDA АЛРОСА за 2026 год, что довольно существенно, учитывая слабые финансовые показатели. Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги компании в условиях кризиса на рынке алмазов и крепкого рубля и не рекомендуем их к покупке».
Что за новая пошлина
Необработанные и частично обработанные алмазы от 0,45 до 10,8 карата и камни специальных размеров начнут облагаться экспортным сбором 8% при вывозе за пределы ЕАЭС. Мера вступает в силу с 1 сентября.
АЛРОСА направляет на экспорт около 90% своей продукции. Это не первый случай, когда компания работает в условиях пошлин. Предыдущий сбор в диапазоне 4—7% действовал с октября 2023-го по декабрь 2024 года.
Финансовое положение АЛРОСА
По итогам прошлого года выручка группы сократилась на 1,7% и составила 235,1 млрд рублей. Себестоимость продаж выросла до 175,2 млрд против 157,5 млрд рублей в 2024-м. Свободный денежный поток сократился, но остался в отрицательной зоне. Чистая прибыль выросла на фоне продажи доли в Катоке — до 36,2 млрд рублей.
Акционеры компании поддержали решение совета директоров о невыплате дивидендов за 2025 год.
Фото: EgolenaHK / Shutterstock
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
