Банк России зафиксировал бум на рынке облигаций с высоким риском убытка
Объем структурных облигаций без минимальной защиты капитала вырос в 5,2 раза
На российском фондовом рынке последние три года сохранялся бум структурных облигаций с низкой доходностью или убытками. Как сообщили в Банке России, их совокупный объем вырос в 5,2 раза.
Анализ рынка
В начале 2022-го на бирже было 768 структурных облигаций и долговых бумаг со структурным доходом общим объемом 357 млрд рублей. К началу 2025-го количество выпусков увеличилось до 2 тысяч на 1,9 трлн рублей.
Регулятор подсчитал, что фактическая доходность по уже погашенным бумагам составила 3,2% годовых — меньше, чем у корпоративных облигаций, ОФЗ и паев фондов денежного рынка.
Что такое структурные облигации
Это сложные инвестиционные инструменты, созданные с помощью финансового инжиниринга. По форме они похожи на обычные облигации, но их доходность имеет структурный характер и зависит от поведения какого-либо базового актива или их набора: индекса, акций, валютной пары.
Как правило, купон по структурным облигациям почти нулевой — 0,1%. Основная прибыль зависит от того, как изменился базовый актив, и выплачивается один раз — при погашении.
Некоторые выпуски и вовсе могут не иметь защиты капитала. Если базовый актив падает, держатель такой бумаги может получить назад меньше суммы вложений. В документах может указываться потенциальная доходность 20—50% годовых, но Банк России подчеркивает: это не гарантированно, а результат слабо предсказуем.
Как не ошибиться с выбором облигаций
Ранее аналитики Т-Инвестиций выпускали памятку о том, как составить портфель с регулярным пассивным доходом. Внутри собрали восемь облигаций, по которым купон выплачивается ежемесячно.
Фото: Shutterstock
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
