Итоги недели [10–16 августа] 📊Акции: геополитика усилила давление Индекс Мосбиржи за неделю с

Войти

📊Акции: геополитика усилила давление Индекс Мосбиржи за неделю снизился на 6,4%. Основное давление на рынок оказало усиление геополитической напряженности: расширение ударов по инфраструктуре и отсутствие ожидаемого продвижения в переговорах с США снизили надежды на скорую деэскалацию. Позитивная макростатистика не смогла изменить настроения инвесторов. ВВП во II квартале вырос на 1,3% г/г, что оказалось выше предварительных оценок Минэкономразвития (+0.9% г/г) и ЦБ (+0.8% г/г). Также инфляция в июле замедлилась до 0,54% против 0,87% месяцем ранее, а недельные значения показывают дефляцию вторую неделю подряд. Однако на рынок эти данные не оказали значимого позитивного эффекта. 📈Облигации: рост проинфляционных рисков Индекс государственных облигаций (RGBI) по итогам недели снизился на 0,8%. Несмотря на замедление инфляции, долговой рынок столкнулся с ухудшением внешнего фона. Ослабление рубля увеличивает стоимость импортируемых товаров, а новые перебои на топливном рынке создают дополнительные риски для динамики потребительских цен. ₽ Рубль: снижение экспортных поступлений усилило давление Рубль к концу недели ослаб до уровней 84,5 за доллар и 12,5 за юань. Основным катализатором стало появление опасений относительно сокращения притока валютной выручки: инвесторы закладывают риски для экспортного потенциала, связанные с повреждением критической инфраструктуры, что ограничивает предложение иностранной валюты на внутреннем рынке. 🛢 Нефть: геополитическая премия вернулась в цены Котировки Brent показали уверенный рост на 5,9%, достигнув отметки 88,5 долл./барр. Основным драйвером стало изменение ожиданий относительно развития конфликта на Ближнем Востоке. Взаимные требования США и Ирана снизили уверенность рынка в скором урегулировании ситуации и повысили вероятность сохранения рисков для поставок нефти. 💎 Золото: слабый рынок труда поддержал ожидания более мягкой политики ФРС Золото выросло на 1,3% за неделю. Поддержку драгоценному металлу продолжили оказывать изменения ожиданий относительно политики ФРС после слабого отчета по рынку труда США. В июле американская экономика неожиданно сократила занятость на 23 тыс. рабочих мест при ожиданиях роста примерно на 80 тыс. Более слабая динамика занятости снизила вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Итоги недели [31 августа – 6 сентября] 📊 **Акции: дипломатические надежды поддержали рынок** Российский рынок акций по итогам недели вырос на 6,5%. Основным драйвером стали новости об активизации контактов между Москвой и Вашингтоном. Особенно сильный импульс рынок получил в конце недели после сообщений о планируемом визите спецпосланников США в Москву и Киев для обсуждения перспектив мирного урегулирования. 📈**Облигации: возвращение аукционов Минфина** Индекс государственных облигаций RGBI вырос на 0,3%. Возобновление аукционов Минфина стартовало с крупной сделки: ведомство впервые за долгое время разместило флоатер объемом 1 трлн рублей. Положительный фон для гособлигаций также сформировала недельная дефляция (цены снизились на 0,01 п.п. в конце августа) и ожидания дипломатической разрядки на фоне новых торговых и политических контактов с США. ₽ **Рубль: разнонаправленная динамика валютных пар** Рубль по итогам недели ослаб к доллару до 86,9 руб., но укрепился к юаню до 12,8 руб. Разнонаправленная динамика отражает особенности текущей структуры российского валютного рынка, где биржевой курс юаня и внебиржевой курс доллара могут временно двигаться независимо друг от друга. На биржевых торгах поддержку рублю оказал анонс Минфина о сокращении чистых покупок валюты в сентябре - с 5,9 до 1,9 млрд руб. в день. Снижение объема покупок валюты со стороны государства уменьшает дополнительный спрос на иностранную валюту и создает условия для укрепления рубля. Дополнительную поддержку российской валюте оказали рост нефтяных котировок и улучшение геополитических ожиданий. 🛢**Нефть: усиление геополитических рисков повысило цены** Нефть марки Brent подорожала на 9,3%, до $96,3 за баррель. Возобновление ударов на Ближнем Востоке и ужесточение риторики сторон повысили опасения относительно устойчивости поставок и вернули в цены дополнительную геополитическую премию. 🏅**Золото: сильные данные по рынку труда усилили давление** Золото подешевело на 4,6% за неделю. Основным фактором снижения стали более сильные данные по рынку труда США, которые снизили ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Рост занятости поддержал ожидания сохранения жестких финансовых условий, что повысило привлекательность доллара и доходных активов относительно золота. Дополнительным фактором стало очередное удорожание энергоносителей, что создает риски для инфляции и, соответственно, ограничивает пространство для смягчения политики ФРС. #события #обзор #рынок IMOEXF USDRUBF CNYRUB GDZ6 TGLD@

Итоги недели [24–30 августа] 📊**Акции: геополитика и ухудшение макрофона усилили давление** Российский рынок акций по итогам недели снизился на 0,9%. Основным фактором давления вновь оставался геополитический фон. Негативный эффект усилился локальными макроэкономическими данными: прерывание дефляционного тренда августа (+0,01% н/н) в сочетании со значительным ускорением роста корпоративного кредитования в июле сигнализируют о сохранении высокого внутреннего спроса. 📈**Облигации: инфляционные риски ограничивают спрос** Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0,2%. Поступающая инфляционная статистика по-прежнему не формирует устойчивого сигнала для инвесторов относительно сентябрьского решения Банка России. Возобновление роста цен после периода дефляции усиливает неопределенность относительно дальнейшей динамики инфляции и, как следствие, снижает уверенность в продолжении цикла смягчения денежно-кредитной политики. ₽ **Рубль: завершение налогового периода и снижение нефтяных цен усилили давление** Рубль ослаб до 86 руб. за доллар и 12,9 руб. за юань. Завершение налогового периода снизило предложение иностранной валюты со стороны экспортеров, а снижение нефтяных котировок ухудшило ожидания относительно будущих экспортных поступлений. Рост импорта топлива, о котором сообщалось в течение недели, также усилил давление на рынок за счёт повышения спроса на иностранную валюту. 🛢 **Нефть: ожидания возобновления переговоров США и Ирана снизили геополитическую премию** Brent подешевела на 6,7%, до $88,1 за баррель. Основным фактором снижения стали сообщения о возможном возобновлении переговоров между США и Ираном. Перспектива дипломатического урегулирования уменьшила опасения относительно перебоев с поставками и, соответственно, сократила геополитическую премию в цене нефти. 🏅 **Золото: укрепление доллара и пересмотр ожиданий по ставке ФРС США** Золото снизилось на 0,4%, до $4 563 за унцию. Давление на котировки усилилось после сигналов со стороны председателя ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоуле: Кевин Уорш заявил о твердом намерении бороться с инфляцией. Это усилило опасения участников рынка, что регулятор может повысить ставку до конца года. На этом фоне индекс доллара DXY поднялся к недельным максимумам, что дополнительно снизило привлекательность золота для инвесторов, приобретающих металл за другие валюты. #события #обзор #рынок IMOEXF USDRUBF CNYRUB GDZ6 TGLD@