TKBIP_Asset_Management

163

подписчика

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

7 сентября в 14:50

Итоги недели [31 августа – 6 сентября] 📊 Акции: дипломатические надежды поддержали рынок Российский рынок акций по итогам недели вырос на 6,5%. Основным драйвером стали новости об активизации контактов между Москвой и Вашингтоном. Особенно сильный импульс рынок получил в конце недели после сообщений о планируемом визите спецпосланников США в Москву и Киев для обсуждения перспектив мирного урегулирования. 📈Облигации: возвращение аукционов Минфина Индекс государственных облигаций RGBI вырос на 0,3%. Возобновление аукционов Минфина стартовало с крупной сделки: ведомство впервые за долгое время разместило флоатер объемом 1 трлн рублей. Положительный фон для гособлигаций также сформировала недельная дефляция (цены снизились на 0,01 п.п. в конце августа) и ожидания дипломатической разрядки на фоне новых торговых и политических контактов с США. ₽ Рубль: разнонаправленная динамика валютных пар Рубль по итогам недели ослаб к доллару до 86,9 руб., но укрепился к юаню до 12,8 руб. Разнонаправленная динамика отражает особенности текущей структуры российского валютного рынка, где биржевой курс юаня и внебиржевой курс доллара могут временно двигаться независимо друг от друга. На биржевых торгах поддержку рублю оказал анонс Минфина о сокращении чистых покупок валюты в сентябре - с 5,9 до 1,9 млрд руб. в день. Снижение объема покупок валюты со стороны государства уменьшает дополнительный спрос на иностранную валюту и создает условия для укрепления рубля. Дополнительную поддержку российской валюте оказали рост нефтяных котировок и улучшение геополитических ожиданий. 🛢Нефть: усиление геополитических рисков повысило цены Нефть марки Brent подорожала на 9,3%, до $96,3 за баррель. Возобновление ударов на Ближнем Востоке и ужесточение риторики сторон повысили опасения относительно устойчивости поставок и вернули в цены дополнительную геополитическую премию. 🏅Золото: сильные данные по рынку труда усилили давление Золото подешевело на 4,6% за неделю. Основным фактором снижения стали более сильные данные по рынку труда США, которые снизили ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Рост занятости поддержал ожидания сохранения жестких финансовых условий, что повысило привлекательность доллара и доходных активов относительно золота. Дополнительным фактором стало очередное удорожание энергоносителей, что создает риски для инфляции и, соответственно, ограничивает пространство для смягчения политики ФРС. #события #обзор #рынок $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
2
3
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

4 сентября в 17:01

🔑Ключевые события 7-13 сентября 🔸Россия 7 сентября, пн: · Валютные резервы, Банк России 9 сентября, ср: · Еженедельная инфляция с 1 по 7 сентября, Росстат 10 сентября, чт: · Оперативная справка по результатам мониторинга предприятий, Банк России 11 сентября, пт: · Решение по процентной ставке, Банк России · Инфляция в августе, Росстат · Торговый баланс, Банк России 🔸Китай 7 сентября, пн: · Валютные резервы, Народный банк Китая 8 сентября, вт: · Торговый баланс, Главное таможенное управление Китая · Экспорт, Главное таможенное управление Китая · Импорт, Главное таможенное управление Китая 9 сентября, ср: · Инфляция CPI в августе, Главное таможенное управление Китая 🔸США и ЕC 7 сентября, пн: · Темпы роста ВВП в ЕC, Евростат 10 сентября, чт: · Еженедельная безработица в США, Министерство труда · Инфляция PPI в США, Министерство труда · Баланс ФРC, ФРС · Решение по процентной ставке ЕС, ЕЦБ 11 сентября, пт: · Темп инфляции ежемесячный, Бюро статистики труда США #обзор #новости $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
6
7
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

31 августа в 16:46

Итоги недели [24–30 августа] 📊Акции: геополитика и ухудшение макрофона усилили давление Российский рынок акций по итогам недели снизился на 0,9%. Основным фактором давления вновь оставался геополитический фон. Негативный эффект усилился локальными макроэкономическими данными: прерывание дефляционного тренда августа (+0,01% н/н) в сочетании со значительным ускорением роста корпоративного кредитования в июле сигнализируют о сохранении высокого внутреннего спроса. 📈Облигации: инфляционные риски ограничивают спрос Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0,2%. Поступающая инфляционная статистика по-прежнему не формирует устойчивого сигнала для инвесторов относительно сентябрьского решения Банка России. Возобновление роста цен после периода дефляции усиливает неопределенность относительно дальнейшей динамики инфляции и, как следствие, снижает уверенность в продолжении цикла смягчения денежно-кредитной политики. ₽ Рубль: завершение налогового периода и снижение нефтяных цен усилили давление Рубль ослаб до 86 руб. за доллар и 12,9 руб. за юань. Завершение налогового периода снизило предложение иностранной валюты со стороны экспортеров, а снижение нефтяных котировок ухудшило ожидания относительно будущих экспортных поступлений. Рост импорта топлива, о котором сообщалось в течение недели, также усилил давление на рынок за счёт повышения спроса на иностранную валюту. 🛢 Нефть: ожидания возобновления переговоров США и Ирана снизили геополитическую премию Brent подешевела на 6,7%, до $88,1 за баррель. Основным фактором снижения стали сообщения о возможном возобновлении переговоров между США и Ираном. Перспектива дипломатического урегулирования уменьшила опасения относительно перебоев с поставками и, соответственно, сократила геополитическую премию в цене нефти. 🏅 Золото: укрепление доллара и пересмотр ожиданий по ставке ФРС США Золото снизилось на 0,4%, до $4 563 за унцию. Давление на котировки усилилось после сигналов со стороны председателя ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоуле: Кевин Уорш заявил о твердом намерении бороться с инфляцией. Это усилило опасения участников рынка, что регулятор может повысить ставку до конца года. На этом фоне индекс доллара DXY поднялся к недельным максимумам, что дополнительно снизило привлекательность золота для инвесторов, приобретающих металл за другие валюты. #события #обзор #рынок $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
4
5
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

28 августа в 13:37

🔑 Ключевые события 31 августа – 6 сентября 🔸Россия 31 августа, пн: • Обзор ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов, Банк России 1 сентября, вт: • Деловая активность (PMI) в производстве, S&P Global 2 сентября, ср: • Недельная инфляция с 24 по 28 августа, Росстат • Уровень безработицы, Росстат 🔸Китай 31 августа, пн: • Деловая активность (PMI) в производственном секторе, Национальное бюро статистики 🔸США и ЕС 1 августа, пн: • Деловая активность (PMI) в производственном секторе США, S&P Global • Еженедельная безработица в США, Бюро статистики труда • Ежемесячная инфляция в ЕС, Евростат • Уровень безработицы в ЕС, Евростат #обзор #новости $MOEX $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
2
3
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

24 августа в 14:07

Итоги недели [17–23 августа] 📊Акции: корпоративные риски усилили давление на рынок Российский рынок акций по итогам недели незначительно снизился на 0,1%. В целом рынок оставался под влиянием сохраняющейся геополитической неопределенности. Основное давление пришлось на отдельные бумаги: акции Ozon резко снизились после сообщений об атаках на складскую инфраструктуру компании. На этом фоне инвесторы сохраняли осторожность, а позитивные сигналы со стороны инфляционной статистики не смогли сформировать устойчивый спрос на акции. Снижение инфляционных ожиданий населения в августе до 13,7% с 14,7% в июле и недельная дефляция в размере 0,02% создают предпосылки для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, однако пока не меняют общей оценки рисков настолько, чтобы стать самостоятельным драйвером рынка. 📈Облигации: осторожность инвесторов сохраняется Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0,5%. Инфляционные ожидания населения в августе уменьшились до 13,7%, но остаются выше уровня начала лета, а дефляция пока недостаточна для заметного замедления годовой инфляции. Рынок допускает осторожное снижение ставки ЦБ в сентябре при отсутствии новых ценовых шоков, однако потенциал дальнейшего смягчения ограничен на фоне сохраняющейся неопределенности относительно параметров бюджетной политики. ₽ Рубль: нефть и снижение спроса на валюту поддержали курс Рубль укрепился до 83,4 руб. за доллар и 12,3 руб. за юань. Поддержку оказали сокращение чистых длинных позиций по валютным фьючерсам и рост нефтяных котировок, улучшивший ожидания относительно экспортной выручки. 🛢 Нефть: геополитическая премия вернулась в котировки Нефть марки Brent подорожала на 6,6%, до $94,4 за баррель. Усиление конфронтации на Ближнем Востоке и жесткие заявления представителей США снизили ожидания скорой деэскалации. Риски для поставок нефти сформировали дополнительную геополитическую премию и стали главным фактором роста котировок. 💎 Золото: ослабление доллара и спрос на защитные активы Золото подорожало на 4,4% за неделю. Рост котировок происходил на фоне ослабления доллара к мировым валютам и повышенной волатильности на рынке американских государственных облигаций. Дополнительную неопределенность создали ожидания увеличения Минфином США выкупа долгосрочных казначейских облигаций. #события #обзор #рынок $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
2
3
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

21 августа в 15:42

🔑 Ключевые события 24-30 августа 🔸Россия 24 августа, пн: • О развитии банковского сектора, Банк России 25 августа, вт: • Денежные агрегаты и кредит экономике, Банк России 26 августа, ср: • Недельная инфляция с 18 по 24 августа, Росстат • ВВП с начала года, Росстат 🔸Китай 26 августа, ср: • Промышленная прибыль с начала года, Национальное бюро статистики 30 августа, вс: • Деловая активность в производственном секторе (PMI), Национальное бюро статистики • Общая деловая активность (PMI), Национальное бюро статистики 🔸США и ЕС 26 августа, ср: • Личные расходы в США, Бюро экономического анализа • Темпы роста ВВП США, Бюро экономического анализа 27 августа, чт: • Первичные заявки по безработице США, Федеральное бюро статистики труда 28 августа, пт: • Индекс экономических настроений в ЕС, Центр европейских экономических исследований #обзор #новости $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
2
3
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

17 августа в 13:18

Итоги недели [10–16 августа] 📊Акции: геополитика усилила давление Индекс Мосбиржи за неделю снизился на 6,4%. Основное давление на рынок оказало усиление геополитической напряженности: расширение ударов по инфраструктуре и отсутствие ожидаемого продвижения в переговорах с США снизили надежды на скорую деэскалацию. Позитивная макростатистика не смогла изменить настроения инвесторов. ВВП во II квартале вырос на 1,3% г/г, что оказалось выше предварительных оценок Минэкономразвития (+0.9% г/г) и ЦБ (+0.8% г/г). Также инфляция в июле замедлилась до 0,54% против 0,87% месяцем ранее, а недельные значения показывают дефляцию вторую неделю подряд. Однако на рынок эти данные не оказали значимого позитивного эффекта. 📈Облигации: рост проинфляционных рисков Индекс государственных облигаций (RGBI) по итогам недели снизился на 0,8%. Несмотря на замедление инфляции, долговой рынок столкнулся с ухудшением внешнего фона. Ослабление рубля увеличивает стоимость импортируемых товаров, а новые перебои на топливном рынке создают дополнительные риски для динамики потребительских цен. ₽ Рубль: снижение экспортных поступлений усилило давление Рубль к концу недели ослаб до уровней 84,5 за доллар и 12,5 за юань. Основным катализатором стало появление опасений относительно сокращения притока валютной выручки: инвесторы закладывают риски для экспортного потенциала, связанные с повреждением критической инфраструктуры, что ограничивает предложение иностранной валюты на внутреннем рынке. 🛢 Нефть: геополитическая премия вернулась в цены Котировки Brent показали уверенный рост на 5,9%, достигнув отметки 88,5 долл./барр. Основным драйвером стало изменение ожиданий относительно развития конфликта на Ближнем Востоке. Взаимные требования США и Ирана снизили уверенность рынка в скором урегулировании ситуации и повысили вероятность сохранения рисков для поставок нефти. 💎 Золото: слабый рынок труда поддержал ожидания более мягкой политики ФРС Золото выросло на 1,3% за неделю. Поддержку драгоценному металлу продолжили оказывать изменения ожиданий относительно политики ФРС после слабого отчета по рынку труда США. В июле американская экономика неожиданно сократила занятость на 23 тыс. рабочих мест при ожиданиях роста примерно на 80 тыс. Более слабая динамика занятости снизила вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. #события #обзор #рынок
Card image 1
2
3
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

11 августа

Итоги недели [3–9 августа] 📊Акции: дивиденды и дефляция поддержали рынок За неделю индекс Мосбиржи (IMOEX) вырос на 2,5%. Рынок получил поддержку от притока средств за счет реинвестирования полученных дивидендов, а также благодаря позитивным макроэкономическим данным – зафиксирована недельная дефляция на уровне 0,02%, преимущественно вследствие нормализации ситуации на топливном рынке. Такая динамика недельной инфляции поддержала настроения инвесторов. 📈Облигации: дефляция и пауза Минфина поддерживают рынок Индекс государственных облигаций RGBI вырос на 0,1%. Основным фактором поддержки стали данные по недельной дефляции. Также поддерживающим фактором остается пауза Минфина в первичных размещениях ОФЗ. ₽ Рубль: возобновление покупок по бюджетному правилу Рубль по итогам недели ослаб до 81,4 руб. за доллар и 12,2 руб. за юань. Давление оказало возобновление Минфином операций в рамках бюджетного правила. С 7 августа по 4 сентября объем ежедневных покупкок юаней/золота установлен на уровне 6,5 млрд рублей. Это превысило ожидания рынка, что добавило импульса росту курса иностранных валют к рублю. 🛢 Нефть: ожидания нормализации поставок усилили снижение цен Стоимость нефти Brent за неделю снизилась на 5,0% до 83,6 долл. за баррель. Давление на котировки усилили заявления США о возможном скором открытии Ормузского пролива. Снижение риска перебоев в поставках через ключевой транспортный маршрут уменьшило геополитическую премию в цене нефти. 🏅 Золото: снижение напряженности на Ближнем Востоке Котировки золота за неделю выросли на 7,7%. Поддержку котировкам оказало снижение цен на нефть и резкое ослабление ожиданий дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительным драйвером роста стала публикация слабых показателей рынка труда США. Ухудшение макроэкономической статистики снизило вероятность сохранения жесткой политики ФРС и усилило ожидания более раннего смягчения процентных ставок. #события #обзор #рынок
Card image 1
1
2
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

7 августа

🔑 Ключевые события 10-16 августа 🔸Россия 10 августа, пн: •    Обзор рисков финансовых рынков, Банк России •    Торговый баланс, Росстат 11 августа, вт: •     Денежно-кредитные условия и трансмиссия ДКП, Банк России 12 августа, ср: •    Недельная инфляция с 4 по 10 августа, Росстат •    Предварительные данные по ВВП, Росстат 🔸США и ЕС 12 августа, ср: •    Инфляция в США, Бюро статистики труда •    Инфляция (CPI) за июль в США, Бюро статистики труда •    Недельная безработица в США, Бюро статистики труда 14 августа, пт: •    Торговый баланс в ЕС, Евростат •    Темпы роста ВВП в ЕС, Евростат #события #новости $RU000A0JRUQ3 $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
3
4
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

7 августа

💼Действия по портфелю ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» $RU000A0JRUQ3 В рамках управления портфелем ключевые изменения носили точечный и сдержанный характер. По части акций было принято решение незначительно сократить риск примерно на 2–3%, так как итоги прошедшего заседания Центробанка оказались неожиданно мягкими на фоне предыдущей жесткой риторики регулятора. Фундаментальных триггеров для широкого фронтального роста рынка пока не просматривается, поэтому мы придерживаемся точечного отбора - фокус сохраняется на устойчивых представителях банковского сектора, качественных компаниях роста из IT-сферы и надежных дивидендных именах, как МТС $MTSS , Сбербанк $SBER , Сургутнефтегаз преф $SNGSP. Что касается облигационной части, здесь также фиксировались минимальные движения. На локальной просадке дюрация была аккуратно наращена, а после произошедшего отскока котировок и снижения доходностей ОФЗ с 16,5–16,7% до 15,7% мы провели точечную ребалансировку. На фоне прошедшего роста были точечно подрезаны наиболее длинные ОФЗ с погашением в 2039–2040 годах, в результате чего доля этих бумаг вернулась к комфортному уровню около 27%. В дальнейшем планируется удерживать этот блок в целевом диапазоне 25–30%, сохраняя часть средств в ликвидности. Также в планах остаются точечные покупки корпоративных флоатеров высокого качества с погашением через два года, которые после некоторого проседания дают привлекательную доходность порядка 16%. [#события](https://www.tbank.ru/invest/social/hashtag/%D1%81%D0%BE%D0%B1%D1%8B%D1%82%D0%B8%D1%8F/) [#итогимесяца](https://www.tbank.ru/invest/social/hashtag/%D0%B8%D1%82%D0%BE%D0%B3%D0%B8%D0%BC%D0%B5%D1%81%D1%8F%D1%86%D0%B0/) ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) (Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выдана ФКЦБ России 17 июня 2002 г. за № 21-000-1-00069, срок действия Лицензии — без ограничения срока действия). ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФКЦБ России 24.12.2002 г. за № 0078-58234010). Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить информацию о паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно на сайте в сети Интернет по адресу: www.tkbip.ru, а также по адресу: Российская Федерация, 191119, Санкт-Петербург, улица Марата, дом 69–71, лит. А, или по телефону (812) 332-7-332.
Card image 1
3
4
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

3 августа

Итоги недели [27 июля - 2 августа] 📊Акции: продолжение роста на фоне позитивной макростатистики Индекс акций Мосбиржи (iMOEX) за неделю вырос на 2,8%. Рынок продолжил отыгрывать ослабление опасений относительно жесткой политики регулятора, чему способствовали свежие данные по экономике: рост зарплат показал дальнейшее охлаждение, а недельная инфляция резко замедлилась с 0,17% до 0,04% на фоне долгожданного снижения цен на топливном рынке. 📈Облигации: позитивный импульс сохраняется Индекс государственных облигаций (RGBI) продемонстрировал рост на 0,6%. Рынок продолжил получать поддержку от совокупности факторов: замедление недельной инфляции, более мягкая риторика регулятора и продолжающаяся пауза Минфина в проведении первичных размещений ОФЗ. ₽ Рубль: завершение налогового периода ослабило поддержку За прошлую неделю рубль ослаб до 79,5 руб. за доллар и 11,8 руб. за юань. Основной причиной стало завершение июльского налогового периода, во время которого экспортеры традиционно увеличивали продажу валюты. После ухода этого фактора поддержки на рынке стал преобладать спрос со стороны покупателей, что оказало давление на котировки рубля. 🛢 Нефть: очередная резкая коррекция после снятия геополитической премии В течение недели на рынке наблюдалась существенная волатильность: сначала котировки подталкивала вверх масштабная эскалация конфликта на Ближнем Востоке и заявления руководства США о готовности нанести удары по Ирану. Однако после отмены этих планов и последующих сообщений Дональда Трампа о достижении сделки по Ормузскому проливу и планах по проведению переговоров геополитическая премия быстро ушла из цен. По итогам недели цены на нефть снизились на 10,6%. 🏅 Золото: сигналы ФРС США усилили давление на котировки Стоимость золота за неделю снизилась на 1,0%, до 4 026 долл. за тройскую унцию. В среду прошло заседание ФРС США, на котором регулятор сохранил процентную ставку на уровне 3,75%. Однако трое членов Комитета выступили за ее повышение. Председатель ФРС Кевин Уорш также отметил сохраняющиеся инфляционные риски. На этом фоне рынок усилил ожидания повышения ставки уже в сентябре, а доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,2% - максимального уровня с 2007 года. #события #обзор #рынок $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
2
3
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

1 августа

🔑 Ключевые события 3-9 августа 🔸Россия 3 августа, пн: • Деловая активность (PMI) в производственном секторе, S&P Global 5 августа, ср: • Деловая активность (PMI) композитная, S&P Global • Деловая активность ( PMI) в сфере услуг, S&P Global • Недельная инфляция с 28 июля по 3 августа, Росстат • Решение по процентной ставке, Банк России 🔸Китай 3 августа, пн: • Деловая активность (PMI) в производственном секторе, S&P Global 5 августа, ср: • Деловая активность (PMI) композитная, S&P Global 7 августа, пт: • Торговый баланс в июле, Главное таможенное управление КНР 9 августа, вс: • Уровень инфляции в течение года, Национальное бюро статистики КНР 🔸США и ЕС 3 августа, пн: • Деловая активность (PMI) в производственном секторе США, S&P Global • Деловая активность (PMI) в производственном секторе ЕС, S&P Global 4 августа, вт: • Число вакансий в США, Бюро статистики труда 5 августа, ср: • Инфляция PPI за июнь в ЕС, Евростат • Деловая активность (PMI) в сфере услуг США, ISM 6 августа, чт: • Первичные заявки по безработице в США, Министерство труда
Card image 1
1
2
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

27 июля

Итоги недели [20–26 июля] 💯Главным событием недели стало заседание Банка России в пятницу, 24 июля, по итогам которого регулятор снизил ключевую ставку до 14,0% годовых. Принятое решение разошлось с консенсус-прогнозом рынка, который предполагал сохранение ставки на уровне 14,25%. Регулятор отметил, что считает последний локальный всплеск инфляции временным феноменом, исчерпание которого ожидается по мере нормализации ситуации на топливном рынке. При этом ЦБ подчеркивает, что более стимулирующая бюджетная политика, эффекты от временного сокращения производственных возможностей и сохранение инфляционных ожиданий населения и бизнеса на повышенном уровне могут потребовать проведения более жесткой ДКП. В рамках обновленного среднесрочного прогноза регулятор повысил прогноз среднего уровня ставки до 14,5–14,6% на текущий год (вместо прежних 14–14,5%)  и 10,5–12,5% (вместо 8–10%) на 2027 год. 📊Акции: снижение ставки и дивидендный импульс Российский рынок акций завершил неделю уверенным ростом на 10,6%. Основную поддержку оказало решение Банка России снизить ключевую ставку. Дополнительным фактором роста стало активное реинвестирование поступающих дивидендных выплат, что усилило приток ликвидности на рынок. 📈Облигации: поддержка со стороны ЦБ и Минфина Индекс государственных облигаций RGBI вырос на 3,4%. Основным драйвером стало снижение ключевой ставки, которое привело к снижению доходностей государственных бумаг. Дополнительную поддержку рынку оказала приостановка Минфином аукционов ОФЗ для содействия стабилизации рыночной ситуации. Также рынок позитивно отреагировал на объявление Минфина об эмиссии двух выпусков ОФЗ-флоатеров на суммарный объем 1,5 трлн руб. Поскольку ранее размещение бумаг с плавающей ставкой традиционно проходило в конце года, сама регистрация новых выпусков подала инвесторам важный сигнал: регулятор готовится в перспективе закрыть существенную часть квартального плана заимствований за один-два аукциона. Это снизило опасения участников рынка относительно навеса предложения ОФЗ с фиксированным купоном в текущем квартале. ₽ Рубль: динамика осталась сдержанной Рубль завершил неделю на уровне 78,4 руб. за доллар и 11,5 руб. за юань. Несмотря на решение Банка России снизить ключевую ставку, курс национальной валюты изменился незначительно. Стабильный баланс между поступлением экспортной выручки и текущим спросом на импорт позволил рублю сохранить устойчивые позиции без резких колебаний. 🛢 Нефть: цена снова приближается к 100 долл./барр Цены на нефть Brent по итогам недели выросли на 11,7%. Основным фактором стали возросшие опасения перебоев в мировых поставках на фоне рисков ограничения судоходства не только через Ормузский, но и через Баб-эль-Мандебский пролив. Позднее часть роста была скорректирована после сообщений о паузе в военных действиях между США и Ираном и возможности возобновления переговоров, что несколько снизило геополитическую премию в ценах. 🏅 Золото: слабый доллар поддержал котировки Золото за неделю подорожало на 1,8%. Поддержку драгоценному металлу оказало ослабление доллара США, которое повысило привлекательность металла для международных инвесторов. Дополнительным фактором спроса стало сохранение осторожных настроений на мировых рынках на фоне ожидания заседания Федеральной резервной системы США. #события #рынок #обзор $RU000A0JRUQ3 $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
3
4
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

24 июля

🔑 Ключевые события 27 июля – 2 августа   🔸Россия 27 июля, пн: • Денежные агрегаты и кредит экономике, Банк России 28 июля, вт • Инфляционные ожидания и потребительские настроения, Банк России 29 июля, ср: • Уровень безработицы в июне, Росстат • Недельная инфляция с 21 по 27 июля, Росстат   🔸Китай 31 июля, пт: • Деловая активность (PMI) в производственном секторе, Национальное бюро статистики • Деловая активность (PMI) в непроизводственном секторе, Национальное бюро статистики   🔸США и ЕС 27 июля, пн: • Торговый баланс товаров США (предварительная оценка), Бюро экономического анализа 29 июля, ср: • Решение по процентной ставке США, ФРС 30 июля, чт: • Темпы роста ВВП в 1кв 2026 в ЕС, Евростат • Индекс экономических настроений в ЕС, Центр европейских экономических исследований • Безработица в ЕС за июнь, Евростат 31 июля, пт: • Первичные заявки по безработице в США, Министерство труда США   #события #рынок #обзор #инфляция #экономика #сша #китай #еврозона $RU000A0JRUQ3 $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
2
3
TKBIP_Asset_Management
TKBIP_Asset_Management

20 июля

Итоги недели  [13–19 июля] 📊Акции: продолжающееся давление геополитики и ДКП Индекс МосБиржи по итогам недели снизился на 8,7%. Главной причиной ухудшения настроений стало усиление геополитической напряженности и обсуждение новых санкционных ограничений со стороны США, что повысило неопределенность для российского рынка. Одновременно сохранение высоких доходностей на долговом рынке и сигналы Банка России о готовности длительное время поддерживать жесткую денежно-кредитную политику ограничивали спрос на рисковые активы. 📈Облигации: неудачный аукцион Минфина и коррекция рынка   Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 2,2%, а доходности ОФЗ продолжили расти по всей длине кривой. Настроения на долговом рынке ухудшились после того, как Минфин отменил аукцион по размещению ОФЗ-ПК из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. При этом опубликованные данные по инфляции не оказали заметного влияния на динамику государственных облигаций. Замедление недельного роста цен до 0,17% после 0,31% неделей ранее при практически неизменной годовой инфляции (5,62% против 5,61%) не изменило ожиданий участников рынка относительно дальнейшей траектории процентных ставок. ₽ Рубль: геополитика перевесила поддержку со стороны нефти Рубль завершил неделю ослаблением до 78,2 руб. за доллар и 11,6 руб, за юань, несмотря на существенный рост мировых цен на нефть. Определяющее влияние оказали геополитические факторы, включая обсуждение новых санкционных ограничений со стороны США, что увеличило спрос на иностранную валюту как инструмент хеджирования внешних рисков. 🛢 Нефть: риски перебоев поставок вернули геополитическую премию в цены Цены на нефть выросли за неделю на 15,9% до 88,1 долларов за баррель. Поддержку рынку оказала очередная эскалация конфликта между США и Ираном: после прекращения переговоров стороны продолжили обмен ударами, а заявления о возможном ограничении судоходства усилили опасения относительно стабильности поставок из региона. 🏅 Золото: рост инфляционных ожиданий снова снизил интерес к защитному активу Стоимость золота за неделю снизилась на 2,5%. Несмотря на усиление геополитической напряженности, рынок сосредоточился на последствиях роста нефтяных цен для инфляции. Более дорогая нефть усилила инфляционные ожидания в США и снизила вероятность скорого смягчения политики ФРС США. #события #рынок #обзор $RU000A0JRUQ3 $IMOEXF $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB $GDZ6 $TGLD@
Card image 1
3
4