Итоги недели: восстановление рынков и котировки акций

Войти

📈Акции. Осторожное восстановление на фоне внешнего позитива Российский рынок акций показал признаки умеренного восстановления после затяжного снижения. Поводом для улучшения настроений стали комментарии президента США Дональда Трампа, допустившего возможность скорого урегулирования конфликта на Украине. Эти заявления способствовали росту глобального аппетита к риску и частично поддержали котировки российских бумаг. При этом выраженных фундаментальных драйверов роста пока нет, а активность участников рынка остаётся избирательной. ➗ Облигации. Спрос на аукционах Минфина поддержал котировки На долговом рынке продолжилась волна оптимизма. Снижение недельной инфляции до 0,11% придало уверенности участникам рынка и поддержало котировки облигаций. Дополнительным фактором укрепления стала высокая активность на аукционах Минфина 29 октября, где суммарный спрос достиг 275 млрд рублей, что стало одним из рекордных показателей года. На этом фоне индекс государственных облигаций RGBI вырос на 1,3%, до отметки 116,2 пункта, отразив приток инвесторов в длинные выпуски и умеренное снижение доходностей по всему спектру бумаг. ☺️ Рубль. Повышенная волатильность Курс рубля корректировался после существенного укрепления, последовавшего за заседанием Банка России по ключевой ставке. Однако 3 ноября рубль вновь перешел к росту на фоне позитивных комментариев президента США о перспективах урегулирования конфликта на Украине. Курс китайского юаня удерживался около отметки 11,3 рублей. 🛢 Нефть. Коррекция после ралли прошлых недель Нефтяные котировки снизились после бурного роста в середине октября. Цена сорта Brent упала на 3,5% - до $63,6 за баррель, а сорт Urals подешевел на 1,9% - до $58,63 за баррель. Коррекцию вызвало ослабление геополитической премии после санкционного всплеска: неделей ранее США ввели ограничения против «Лукойла» и «Роснефти». Дополнительным фактором снижения стало проведение переговоров между Китаем и США по торговым пошлинам, что охладило ожидания по дальнейшему росту спроса на сырье. 💎 Золото. Торговая сделка США и Китая охладила цены Драгоценный металл завершил период снижением. Давление на золото оказало достижение торговой договоренности между США и Китаем, что уменьшило глобальную неопределённость и снизило привлекательность защитных активов. Другим важным событием для золота стало снижение учетной ставки ФРС США на 25 б.п., до 4% годовых, что соответствовало ожиданиям рынка. Одновременно регулятор объявил о завершении программы количественного ужесточения (QT) с 1 декабря. Это стало поддерживающим фактором для золота, однако не смогло предотвратить общее снижение интереса к металлу. {$BRZ5} {$RBZ5}

Итоги недели [9-13 февраля] 💯 13 февраля Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. до 15,5% годовых. По итогам заседания регулятор обновил среднесрочный прогноз на 2026-2028 гг.: 🟣Оценка инфляции на 2026 год повышена до 4,5–5,5% (ранее 4–5%), при возвращении к целевым 4% в 2027–2028 гг. 🟣Прогноз по средней ключевой ставке на 2026 год сужен до 13,5–14,5% (ранее 13-15%). Обновленные ориентиры и достаточно мягкий сигнал ЦБ усилили ожидания продолжения снижения ставки и на следующем заседании в марте. 📈 Акции: индекс Мосбиржи отыгрывает смягчение ДКП Рынок акций завершил неделю ростом: индекс Мосбиржи прибавил 1,5%, закрепившись вблизи отметки 2 776 пунктов. Ключевым драйвером стало решение Банка России снизить ключевую ставку в сочетании с умеренно мягким сигналом регулятора. Это усилило аппетит инвесторов к риску и поддержало чувствительные к ставке сектора. ➗ Облигации: возвращение к росту Индекс гособлигаций вырос на 1,1% до 117 п., что стало следствием смягчения денежно-кредитной политики. Еще в начале недели индекс торговался вблизи локальных минимумов около 115 пунктов из-за неопределенности, однако после объявления о снижении ключевой ставки котировки резко пошли вверх. Индекс корпоративных облигаций вырос на 0,1%. Прошедшие в среду аукционы продемонстрировали рост интереса инвесторов. Общий объем размещений составил 190,2 млрд рублей при выручке 164,5 млрд рублей. При этом интерес инвесторов к долгосрочному выпуску остался ограниченным, а основной объем спроса был сосредоточен на среднесрочном ОФЗ 26249. ☺️ Рубль: дефицит ликвидности в юанях Несмотря на позитив на рынках акций и облигаций, рубль завершил неделю умеренным ослаблением, скорректировавшись до 77,2 руб. за доллар и 11,1 руб. за юань. Ключевым событием для рубля на минувшей неделе стало появление дефицита ликвидности в китайских юанях. Однодневные ставки (RUSFARCNY) взлетели до 10% и сохранялись на этом уровне всю неделю. Это произошло впервые с осени 2024 года – периода, когда происходила девальвация рубля. На фоне данного роста спроса на валюту курс рубля несколько ослаб. Дополнительными факторами стали временное сокращение предложения валюты со стороны экспортеров в межсезонье и сохраняющийся устойчивый спрос на импорт, что не позволило рублю укрепиться вслед за растущими индексами. 🛢 Нефть: ограничения ОПЕК+ сдерживают снижение котировок Нефтяные котировки на прошедшей неделе продемонстрировали сдержанную динамику, скорректировавшись на 0,4% до 67,8 долл./барр. марки Brent. Незначительное снижение цен было обусловлено ростом коммерческих запасов сырья в США и сохраняющимися опасениями относительно темпов восстановления промышленного спроса в Китае. Тем не менее, глубокой коррекции удалось избежать благодаря сохранению квот ОПЕК+ на прежнем уровне. 💎 Золото: сохраняющаяся напряженность и инфляция в США Золото к концу недели достигло отметки $4 995 за унцию. Ключевым фактором волатильности цен на драгметалл остается сохраняющаяся напряженность вокруг Ирана. Кроме того, на прошедшей неделе вышла позитивная статистика по инфляции в США: по итогам января показатель замедлился до 2,4% (против прогноза 2,5%). Это способствовало росту ожиданий инвесторов относительно дальнейшего смягчения ДКП в США, что является фундаментальным фактором роста цен на драгметалл. IMOEXF GLDRUB_TOM TGLD@ RBZ6 #рынки #обзор

Итоги недели [2-6 февраля] 📈 Акции: новые санкции и перенос переговоров Индекс Мосбиржи завершил прошлую неделю в минусе на фоне геополитических новостей. Давление на котировки оказали сообщения о переносе на несколько дней трехсторонних переговоров США–РФ–Украина, а также новости о новых антироссийских санкциях. Еврокомиссия представила 20-й пакет ограничительных мер, затрагивающий энергетику, финансовые услуги и торговлю. В частности, в энергетическом секторе вводится полный запрет на морские перевозки российской нефти, что усиливает риски сокращения экспортных доходов и осложняет поиск новых покупателей. ➗ Облигации: инфляция не дает рынку разогнаться Рынок облигаций на прошлой неделе продолжил снижение на фоне сохраняющегося инфляционного давления и жесткой риторики Банка России. Индекс гособлигаций RGBI скорректировался на 0,5%, индекс корпоративных - на 0,1%. Главным негативным фактором остаются опасения инвесторов, что ключевая ставка останется на высоком уровне дольше, чем ожидалось. Дополнительным фактором давления стали результаты аукционов Минфина 4 февраля: из двух предложенных выпусков ведомство смогло разместить только один (ОФЗ 26253) на сумму 53,5 млрд руб. при спросе около 90 млрд рублей, в то время как второй аукцион по выпуску 26251 был признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. Такая осторожность Минфина и нежелание давать рынку высокую премию по доходности ограничили приток ликвидности. В пятницу Росстат опубликовал предварительную оценку роста ВВП РФ в 2025 году, который составил 1%. Это отражает улучшение динамики экономической активности в IV квартале предыдущего года, что может свидетельствовать об улучшении состояния экономики. Сохраняющаяся положительная динамика позволяет Банку России на текущем этапе сохранять жесткость ДКУ, не опасаясь рисков рецессии. ☺️ Рубль: давление после налоговых выплат Российский рубль по итогам прошедшей недели продемонстрировал умеренное ослабление. Основным фактором послужило снижение притока экспортной выручки после пика налоговых выплат, а также повышенный спрос импортеров на валюту. К концу недели курс рубля к доллару США составил 76,6, а к китайскому юаню – 11,1. 🛢 Нефть: геополитическая разрядка и макроожидания Цены на нефть за прошедшую неделю показали снижение. Стоимость марки Brent упала до уровня $68 за баррель. Ключевым драйвером падения стали новости о прогрессе в переговорах между США и Ираном в Омане, что снизило премию за риск военного конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительное давление оказали прогнозы МЭА и ОПЕК о росте мировых запасов в 2026 году. 💎 Золото: продолжение коррекции Цены на золото на прошлой неделе показали умеренное снижение, скорректировавшись на 0,7% до отметки 4 948 долларов за тройскую унцию. Несмотря на то, что котировки остаются вблизи исторических максимумов, инвесторы продолжают фиксировать часть прибыли на фоне временного укрепления доллара и пересмотра ожиданий по темпам снижения ставок ФРС. IMOEXF GLDRUB_TOM TGLD@ RBZ6 #рынки #обзор

Итоги недели [27 октября - 7 ноября]