💼Действия по портфелю ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд

Итоги недели [20–26 июля] 💯Главным событием недели стало заседание Банка России в пятницу, 24 июля, по итогам которого регулятор снизил ключевую ставку до 14,0% годовых. Принятое решение разошлось с консенсус-прогнозом рынка, который предполагал сохранение ставки на уровне 14,25%. Регулятор отметил, что считает последний локальный всплеск инфляции временным феноменом, исчерпание которого ожидается по мере нормализации ситуации на топливном рынке. При этом ЦБ подчеркивает, что более стимулирующая бюджетная политика, эффекты от временного сокращения производственных возможностей и сохранение инфляционных ожиданий населения и бизнеса на повышенном уровне могут потребовать проведения более жесткой ДКП. В рамках обновленного среднесрочного прогноза регулятор повысил прогноз среднего уровня ставки до 14,5–14,6% на текущий год (вместо прежних 14–14,5%) и 10,5–12,5% (вместо 8–10%) на 2027 год. 📊Акции: снижение ставки и дивидендный импульс Российский рынок акций завершил неделю уверенным ростом на 10,6%. Основную поддержку оказало решение Банка России снизить ключевую ставку. Дополнительным фактором роста стало активное реинвестирование поступающих дивидендных выплат, что усилило приток ликвидности на рынок. 📈Облигации: поддержка со стороны ЦБ и Минфина Индекс государственных облигаций RGBI вырос на 3,4%. Основным драйвером стало снижение ключевой ставки, которое привело к снижению доходностей государственных бумаг. Дополнительную поддержку рынку оказала приостановка Минфином аукционов ОФЗ для содействия стабилизации рыночной ситуации. Также рынок позитивно отреагировал на объявление Минфина об эмиссии двух выпусков ОФЗ-флоатеров на суммарный объем 1,5 трлн руб. Поскольку ранее размещение бумаг с плавающей ставкой традиционно проходило в конце года, сама регистрация новых выпусков подала инвесторам важный сигнал: регулятор готовится в перспективе закрыть существенную часть квартального плана заимствований за один-два аукциона. Это снизило опасения участников рынка относительно навеса предложения ОФЗ с фиксированным купоном в текущем квартале. ₽ Рубль: динамика осталась сдержанной Рубль завершил неделю на уровне 78,4 руб. за доллар и 11,5 руб. за юань. Несмотря на решение Банка России снизить ключевую ставку, курс национальной валюты изменился незначительно. Стабильный баланс между поступлением экспортной выручки и текущим спросом на импорт позволил рублю сохранить устойчивые позиции без резких колебаний. 🛢 Нефть: цена снова приближается к 100 долл./барр Цены на нефть Brent по итогам недели выросли на 11,7%. Основным фактором стали возросшие опасения перебоев в мировых поставках на фоне рисков ограничения судоходства не только через Ормузский, но и через Баб-эль-Мандебский пролив. Позднее часть роста была скорректирована после сообщений о паузе в военных действиях между США и Ираном и возможности возобновления переговоров, что несколько снизило геополитическую премию в ценах. 🏅 Золото: слабый доллар поддержал котировки Золото за неделю подорожало на 1,8%. Поддержку драгоценному металлу оказало ослабление доллара США, которое повысило привлекательность металла для международных инвесторов. Дополнительным фактором спроса стало сохранение осторожных настроений на мировых рынках на фоне ожидания заседания Федеральной резервной системы США. #события #рынок #обзор RU000A0JRUQ3 IMOEXF USDRUBF CNYRUB GDZ6 TGLD@

🔑 Ключевые события 27 июля – 2 августа 🔸Россия 27 июля, пн: • Денежные агрегаты и кредит экономике, Банк России 28 июля, вт • Инфляционные ожидания и потребительские настроения, Банк России 29 июля, ср: • Уровень безработицы в июне, Росстат • Недельная инфляция с 21 по 27 июля, Росстат 🔸Китай 31 июля, пт: • Деловая активность (PMI) в производственном секторе, Национальное бюро статистики • Деловая активность (PMI) в непроизводственном секторе, Национальное бюро статистики 🔸США и ЕС 27 июля, пн: • Торговый баланс товаров США (предварительная оценка), Бюро экономического анализа 29 июля, ср: • Решение по процентной ставке США, ФРС 30 июля, чт: • Темпы роста ВВП в 1кв 2026 в ЕС, Евростат • Индекс экономических настроений в ЕС, Центр европейских экономических исследований • Безработица в ЕС за июнь, Евростат 31 июля, пт: • Первичные заявки по безработице в США, Министерство труда США #события #рынок #обзор #инфляция #экономика #сша #китай #еврозона RU000A0JRUQ3 IMOEXF USDRUBF CNYRUB EURRUB GDZ6 TGLD@

Итоги недели [13–19 июля] 📊Акции: продолжающееся давление геополитики и ДКП Индекс МосБиржи по итогам недели снизился на 8,7%. Главной причиной ухудшения настроений стало усиление геополитической напряженности и обсуждение новых санкционных ограничений со стороны США, что повысило неопределенность для российского рынка. Одновременно сохранение высоких доходностей на долговом рынке и сигналы Банка России о готовности длительное время поддерживать жесткую денежно-кредитную политику ограничивали спрос на рисковые активы. 📈Облигации: неудачный аукцион Минфина и коррекция рынка Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 2,2%, а доходности ОФЗ продолжили расти по всей длине кривой. Настроения на долговом рынке ухудшились после того, как Минфин отменил аукцион по размещению ОФЗ-ПК из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. При этом опубликованные данные по инфляции не оказали заметного влияния на динамику государственных облигаций. Замедление недельного роста цен до 0,17% после 0,31% неделей ранее при практически неизменной годовой инфляции (5,62% против 5,61%) не изменило ожиданий участников рынка относительно дальнейшей траектории процентных ставок. ₽ Рубль: геополитика перевесила поддержку со стороны нефти Рубль завершил неделю ослаблением до 78,2 руб. за доллар и 11,6 руб, за юань, несмотря на существенный рост мировых цен на нефть. Определяющее влияние оказали геополитические факторы, включая обсуждение новых санкционных ограничений со стороны США, что увеличило спрос на иностранную валюту как инструмент хеджирования внешних рисков. 🛢 Нефть: риски перебоев поставок вернули геополитическую премию в цены Цены на нефть выросли за неделю на 15,9% до 88,1 долларов за баррель. Поддержку рынку оказала очередная эскалация конфликта между США и Ираном: после прекращения переговоров стороны продолжили обмен ударами, а заявления о возможном ограничении судоходства усилили опасения относительно стабильности поставок из региона. 🏅 Золото: рост инфляционных ожиданий снова снизил интерес к защитному активу Стоимость золота за неделю снизилась на 2,5%. Несмотря на усиление геополитической напряженности, рынок сосредоточился на последствиях роста нефтяных цен для инфляции. Более дорогая нефть усилила инфляционные ожидания в США и снизила вероятность скорого смягчения политики ФРС США. #события #рынок #обзор RU000A0JRUQ3 IMOEXF USDRUBF CNYRUB EURRUB GDZ6 TGLD@