🤔 Ключевая ставка пошла на спад. Что думаете? Дождались: сегодня Банк России снизил ставку с 21% до 20% годовых 🎉 Однако рынок неоднозначно воспринял решение регулятора. В моменте индекс Мосбиржи поднимался до 2 891 пункта, а к этой секунде опустился до 2 788 пунктов. В итоге с открытия индекс упал на 2,3%. А как вы смотрите на решение Банка России? Какие у вас прогнозы: насколько стремительно будет снижаться ставка? Какого уровня ждете к концу года? Уже успели переложиться в другие активы? Давайте обменяемся мнениями 👇

⚡ На старт, внимание, ликуем: Банк России снизил ключевую ставку С конца октября 2024 года ключевая ставка держалась на уровне 21% годовых. Сегодня регулятор опустил ставку до 20% годовых, приступив к смягчению денежно-кредитной политики. Что это значит для инвестора цикл снижения ставки? Отвечаем на популярные вопросы 👇 🤔 Для каких активов это позитив ⬆️ Акций. Со снижением ставки уменьшится доходность некоторых инструментов (о них поговорим дальше). Акции как актив с потенциально высокой доходностью снова станут интересны инвесторам и будут расти от притока денег на рынок. 📌 В частности, можно присмотреться к акциям IT-компаний (Яндекс, HeadHunter, Ozon) и ритейлеров (X5). Бумаги не испытывают негатива от сильного рубля, а при снижении ставки будут расти вместе с рынком. ⬆️ Облигаций с фиксированным купоном. Их цена пойдет вверх: теперь актуальная ставка в экономике ниже, а ставка купона осталась прежней. Старые выпуски станут интереснее: по доходности они будут меньше уступать новым выпускам. А бумаги, выпущенные за последние семь месяцев, могут предлагать ставку купона выше рыночной. 📌 При снижении ставки значительно могут переоцениться длинные облигации, например ОФЗ 26243, ОФЗ 26248 и облигации Газпром нефти 003P-15R. ⬆️ Валютных активов. Они выиграют от ослабления рубля. Так, секундочку, а что с рублем? Дело в том, что кредиты оказываются доступнее и населению, и компаниям. В итоге денег в экономике становится больше. Ну а чем больше предложение — тем ниже цена. 🤔 Для каких активов это негатив ⬇️ Вкладов и накопительных счетов. Их доходность зависит от ключевой ставки и, следовательно, снижается вместе с ней. ⬇️ Фондов денежного рынка. Здесь аналогичная ситуация. Кроме того, неизбежны распродажи: инвесторы будут перекладывать средства из фондов в другие активы. ⬇️ Облигаций с плавающим купоном. Ставка купона привязана к ключевой ставке (или другому индикатору, ориентирующемуся на ставку). Поэтому купонная доходность пойдет вниз, а сами бумаги могут потерять в цене: теперь внимание инвесторов обращено на другие активы. ↔️ Золото в рублях. Драгметалл не можем отнести ни в одну категорию. С одной стороны, на золото как на защитный актив может снизиться спрос. С другой стороны, цену драгметалла поддержит ослабление рубля (на мировом рынке золото торгуется в долларах). 🤔 А я еще успею купить активы по хорошей цене? Дисклеймер: частично активы учли снижение ключевой ставки еще до заседания ЦБ. Как так? Помните: рынок живет ожиданиями, а это решение регулятора было прогнозируемым. Поэтому инвесторы заранее купили активы под это событие. А теперь отвечаем на вопрос: да! Банк России немного смягчил денежно-кредитную политику, однако по историческим меркам ключевая ставка остается высокой. Чем ниже будет ставка, тем больше будут дорожать активы, которые положительно реагируют на смягчение денежно-кредитной политики. Так что не ловите FOMO — удачный торговый момент не упущен 😉 К слову, ни индекс Мосбиржи, ни индекс гособлигаций RGBI пока не улетели в космос, оставшись почти на месте после решения ЦБ. 👉 Подробнее о том, как государство влияет на экономику и на какие макроэкономические показатели стоит обращать внимание инвестору, читайте в курсе «О ключевой ставке, валюте и росте цен» https://www.tbank.ru/invest/education/courses/869b9075-be82-4457-9f02-ade755143ba5/. #академияучит

🤩 Ура — дивиденды почти в кармане! 😫 О нет — акция в просадке! Знакомы эти эмоциональные качели? Пора сойти с такого аттракциона! В этом посте разберемся, почему дивидендный гэп — это норма и не стоит грусти. 🤔 Что такое дивидендный гэп Дивидендный гэп — это период, когда акция торгуется по сниженной цене. Всему виной — дивидендная отсечка: определяется круг инвесторов, которые получат выплаты. В определенный день реестр дивидендополучателей закрывается, и далее бумаги торгуются без дивидендов. ☝️ На Мосбирже сделки регистрируются на следующий торговый день. Поэтому, чтобы получить дивиденды, инвестору надо купить акции за день до закрытия реестра акционеров. Например, если дивидендная отсечка 18 июня, необходимо купить акции не позже 17 июня. ☝️ Если отсечка выпадает на понедельник, то надо купить бумаги на три дня раньше — в пятницу. Это предпоследний торговый день перед отсечкой. ☝️ В приложении Т-Инвестиции указывается последний день для покупки акций под дивиденды. Информация отображается в календаре инвестора, а также на вкладке «Дивиденды» («Что купить» → «Акции» → выберите акцию → «Дивиденды»). 🤔 Что предшествует гэпу Акционеры компании утвердили дивиденды с хорошей доходностью? Пристегнитесь: акции начинают штурмовать ценовые высоты. И это объяснимо: инвесторы массово скупают бумаги, чтобы получить дивиденды. Если дивидендная доходность составляет всего пару процентов от текущей цены акции, то бешеного роста ожидать не стоит. 🤔 Почему после отсечки акции резко дешевеют Есть две причины. 📌 Во-первых, ажиотажный спрос на бумаги спадает и, напротив, сменяется распродажей. Дивидендная идея исчерпана: инвесторы внесены в реестр акционеров — выплаты им гарантированы. Держать акции до поступления денег на счет необязательно, поэтому инвесторы продают бумаги. Кроме того, некоторые стремятся урвать торговый момент — продать акции по высокой цене перед гэпом. Это позволит дополнительно заработать на разнице между ценой покупки и ценой продажи бумаги. 📌 Во-вторых, снижается стоимость бизнеса: компания выплачивает дивиденды из чистой прибыли. В итоге капитализация уменьшается на объем выплат. Соответственно, акция как доля компании дешевеет примерно на размер дивиденда. Вообще дисконт справедлив: инвесторы, покупающие акции после закрытия реестра, должны получить условную скидку, так как покупают бумаги без дивидендов. 🤔 Сколько длится дивидендный гэп Дивидендный гэп закрывается, когда цена возвращается к уровню отсечки. Тут обходится без волшебства: хороший бизнес продолжает генерировать прибыль. 📅 Как быстро закроется гэп, зависит от нескольких факторов: размера спада, ожиданий инвесторов от компании, макроэкономической и рыночной ситуации. Заранее спрогнозировать продолжительность гэпа сложно. Чаще бумаги восстанавливаются до прежнего уровня за несколько недель или месяцев. В редких случаях на это уходят годы. Бывает, что дивидендный гэп остается открытым. 📈 Кстати, есть стратегия: она основывается на акциях, быстро закрывающих дивидендный гэп. Так, инвесторы покупают бумаги после отсечки, ждут восстановления цены до уровня, который был в день закрытия реестра, и затем продают акции. 👉 Выплата дивидендов — это лишь одна из причин, почему акции сначала дорожают, а потом дешевеют. Узнать о других событиях, которые вдохновляют бумаги расти или вынуждают падать, вы можете в курсе «Как покупать акции» https://www.tbank.ru/invest/education/courses/bdd7d966-3596-431e-83f0-0ccdba33bb8f/ . #академияучит