🔐 Как ЦФА открыли инвесторам бизнес-модели финансовых корпораций Многие воспринимают банки и страховые компании как особый вид бизнеса с возможностями, которых нет у обычных людей. Цифровые финансовые активы (ЦФА) позволяют получать доход на основе механизмов, которыми раньше могли пользоваться только крупные финансовые компании. Рассказываем, как работают эти инструменты и сколько на них можно заработать. 🔗 «Биржа» на блокчейне Несмотря на цифровизацию, логика работы фондового рынка, по сути, не менялась со времен, когда торговали бумажными векселями. До сих пор для выпуска ценных бумаг нужно много посредников. Когда на рынке появилась альтернатива этим посредникам — распределенный реестр, или блокчейн, — процесс стал дешевле и быстрее, причем не в ущерб безопасности. Теперь все процессы происходят в информационной сети на основе распределенного реестра, а сделки проводятся автоматически на базе смарт-контрактов, также закрепленных в блокчейне. Рынок это оценил. В 2024 году, по данным ЦБ, количество инвесторов в ЦФА в России превысило 108 тысяч. Гибкость нового инструмента делает его универсальной цифровой оболочкой практически для любого базового актива. С помощью ЦФА — или смарт-активов, как мы называем их в Т-Инвестициях, — можно давать деньги в долг компаниям, инвестировать в драгоценные металлы, недвижимость, искусство и многое другое. 💰 Инвестиции в кредиты Один из первых смарт-активов, выпущенных в экосистеме Т, открыл возможность зарабатывать на портфеле потребительских кредитов, которые Т-Банк выдал своим клиентам. Кредитование — главный источник выручки банка, он базируется на многолетнем опыте скоринга: разработанные банком модели помогают отбирать заемщиков, устанавливать лимиты, управлять рисками. Это и есть ключевая экспертиза, на которой зарабатывает банк. Когда Т-Банк упаковал выданные клиентам кредиты в ЦФА, он фактически поделился с инвесторами доходом от своего основного бизнеса. Инвесторы, купившие эти смарт-активы, получили право на выплаты, привязанные к доходу кредитного портфеля. Теперь, когда заемщики платят банку по своим кредитам, доля инвесторов автоматически перечисляется на смарт-счет. Инструмент позволил получать доходность до 26% при ключевой ставке 21%, а управление рисками оставить банку. 🚚 Доход от долгов малого бизнеса Похожую механику использовала ФК Обороты (факторинговая компания) в своих ЦФА, также выпущенных на платформе Т-Технологий. В этом случае инвесторы могут зарабатывать на финансовых обязательствах малого и среднего бизнеса. В основу смарт-актива лег портфель факторинга: банк предоставляет компаниям финансирование, а из их платежей выплаты поступают владельцам смарт-активов. Максимальная доходность может достигать 26,5% при ключевой ставке 21%. 💸 Прибыль на страховании Прорывным кейсом на российском рынке стал выпуск, открывший инвесторам возможность участия в страховом бизнесе. В апреле в Т-Инвестициях появился новый ЦФА, в основе которого — портфель полисов КАСКО Т-Страхования. Продавая полисы, страховые компании создают по ним резервы — из них выплачиваются деньги в случае угона, ДТП и других происшествий. Но если страховой случай так и не наступает, резервы превращаются в доход страховой компании, которым она делится с инвесторами. Максимальная доходность смарт-актива составляет 28% — ее инвестор получает, если выплаты из страхового резерва за год составляют менее 77% его объема. Это не единственное преимущество инструмента. Поскольку вероятность страховых случаев по полисам КАСКО не зависит напрямую от динамики на бирже или курсов валют, смарт-актив позволяет диверсифицировать риски. В условиях повышенной волатильности на фондовом рынке это особенно важно для инвесторов. 💼 Как купить ЦФА Новые инструменты доступны в приложении Т-Инвестиций на вкладке «Что купить» → «Смарт-активы». Если у вас не отображается этот раздел, надо обновить версию приложения. По требованию ЦБ некоторые смарт-активы доступны только квалифицированным инвесторам.