$EUTR: щедрые дивы были, но что дальше
? 🪙📉
Давайте пробежимся по цифрам, которые сеть АЗС выдала акционерам за последние пару лет. В 2023 году выплатили 8,88 рубля на бумагу, в 2024 году — уже 30,02 рубля, а по итогам 2025 года вообще 34,54 рубля вышло . Рост дикой силы, конечно, прямо чувствуется, компания реально радовала инвесторов жирными выплатами, и многие на этом неплохо подняли. Но теперь главный вопрос: что будет дальше, потому что аппетиты у менеджмента явно были большие, а аппетиты — они такие, требуют постоянной подпитки.
Согласно дивидендной политике, Евротранс обязан отстегивать акционерам не менее 40% от чистой прибыли по МСФО, но в первые годы после IPO они платили по 60-75%, объясняя это желанием порадовать своих . Однако дальше ажиотаж может поутихнуть, потому что с 2026 года компания уже формально вправе платить по минимальной границе, а именно 40% . Прогнозы на 2026 год как раз дают 21 рубль на акцию, что заметно ниже предыдущих значений .
И тут важно понимать риски: Евротранс получает свободный денежный поток со знаком минус не первый год, а чистый долг за последние пять лет вырос с 20,6 до 61,1 миллиарда рублей, это почти плюс 200 процентов . При этом обслуживание долга дорожает, а компания еще и вбухивает деньги в развитие электрозаправок и прочие проекты . В общем, дивидендная история остается привлекательной, но с оглядкой на долговую нагрузку и аппетиты менеджмента, которые могут передумать быть такими щедрыми.
❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥