🛢 BANE / BANEP – дешёвая, но сложная: дивиденды и продажа доли 📉 Разбор ситуации по Башнефти

Войти

дивиденды и продажа доли 📉 Разбор ситуации по Башнефти – фундаментально крепкая компания с низкой оценкой и отсутствием долга, но корпоративные риски и неопределённость с дивидендами заставляют быть осторожным. 📊 Фундаментальные плюсы: - Балансовая стоимость в разы превышает капитализацию – один из самых низких P/B в секторе. - Мультипликаторы исторически ниже среднего: P/E ~2,7–4,3x, что делает бумагу формально очень дешёвой . - Долг практически отсутствует: по РСБУ он сократился с 20,4 млрд руб. до 220,9 млн руб. . - Дивидендная политика – не менее 25% чистой прибыли по МСФО при долговой нагрузке <2x . 📉 Ключевые риски: - Выход Башкирии из капитала – регион продал часть пакета Роснефти за 14,8 млрд руб. с возможностью обратного выкупа . Если республика полностью выйдет, Роснефть получит почти полный контроль, и дивидендная политика может быть пересмотрена в сторону ухудшения. Как миноритарий, я не могу этого исключать. - Дебиторская задолженность перед Роснефтью растёт и составляет сотни миллиардов рублей . Это фактически замороженные деньги, которые могли бы быть дивидендами, но возврат их под вопросом. - Чистая прибыль за 2025 год рухнула в 2,1 раза – до 49,2 млрд руб. на фоне снижения выручки на 12,3% и падения маржи переработки . Дивиденды за 2025 год одобрены в размере 69,29 руб. на акцию, что даёт доходность всего ~6–7% . 📌 Моя позиция: Ранее привилегированные акции Башнефти были для меня одной из лучших дивидендных идей в нефтянке. Но сейчас неопределённость по будущей структуре акционеров и судьбе дивидендной политики перевешивает. Я планирую дождаться итогового решения Башкирии: если они останутся, продолжу держать бумагу. Если выйдут полностью – снижу долю в портфеле до 2–3%. Входить сейчас без чёткого понимания дальнейшего новостного фона не рекомендую. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏢 AFKS – отскок упёрся в сопротивление, нужен подтверждающий шаг После резкого падения в район 6,8–7,0 рублей бумаги АФК Системы довольно быстро восстановились, но сейчас движение остановилось у зоны 7,4–7,6. Это первое серьёзное препятствие, которое отскок встретил на своём пути. 📈 Для продолжения восстановления нужно уверенно проходить 7,4–7,6. В этом случае следующим ориентиром станет район 8,0–8,2, где расположена более значимая зона. До нисходящей трендовой линии у бумаги ещё есть запас, поэтому пока она не ограничивает движение вверх. 📉 Снизу ключевой поддержкой остаётся диапазон 7,0–6,8. Повторный уход в эту зону заметно ослабит текущую попытку восстановления и будет сигналом, что отскок исчерпан. Если же поддержка не устоит, следующей целью станет район 6,4–6,2, куда бумага может вернуться при ухудшении внешнего фона. 🧐 Главный вопрос сейчас – сможет ли АФК превратить резкий выкуп от минимумов в полноценное движение вверх, а не закончить его уже на первом же сопротивлении. Успешный пробой 7,4–7,6 подтвердит силу покупателей, а возврат к 7,0 – наоборот, покажет, что отскок был лишь коррекцией. ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 IMOEXF – у нижней границы канала, ждём подтверждения Индекс Московской биржи несколько сессий консолидируется в районе 2100 пунктов. Текущая позиция – у нижней границы восходящего канала, что создаёт зону неопределённости. Сверху рынок пока не может преодолеть ближайшее сопротивление 2120–2140, которое выступает первым барьером для восстановления. 📈 Сценарий роста требует чёткого возврата за 2120–2140. В этом случае следующим ориентиром станет зона 2180–2200, где расположено более сильное сопротивление. Но для такого движения нужен импульс – пока индекс лишь тестирует поддержку, не демонстрируя решительного отскока. 📉 Снизу ключевая поддержка находится в диапазоне 2080–2060. Эта зона совпадает с нижней границей восходящего канала и имеет критическое значение. Потеря этого уровня заметно ухудшит техническую картину и откроет дорогу к следующему району 2020–2000. В таком сценарии восходящая структура будет нарушена. 🧐 Пока канал сохраняется, возможность для восстановления остаётся. Однако индексу необходимо оторваться от нижней границы и закрепляться выше 2140, чтобы сигнал на разворот стал убедительным. Без этого движение вниз остаётся равновероятным сценарием. ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 CHMF – цикл давит, но фундамент крепок Компания продолжает проходить дно отраслевого цикла. Финансовые показатели за 2025 год отражают всю глубину кризиса: выручка сократилась на 14% до 713 млрд рублей, EBITDA рухнула на 42% до 138 млрд, а чистая прибыль и вовсе обвалилась на 79% до 32 млрд из-за разового обесценения активов . Свободный денежный поток ушёл в минус на 30,5 млрд рублей . 📉 Первый квартал 2026 года не принёс улучшений. EBITDA снизилась до 17,9 млрд рублей (-54% г/г), а FCF остался отрицательным на уровне -40,4 млрд рублей . Маржинальность EBITDA сжалась до многолетнего минимума в 12% . Причина – слабый внутренний спрос на сталь на фоне жёсткой ДКП и падения металлопотребления в стране на 15% . 🛠 Главный позитив – пик инвестпрограммы пройден. Капзатраты в 2025 году достигли рекордных 173,5 млрд рублей, но в 2026 году снижаются до 112–147 млрд, а в 2027 году будут ещё ниже . Это создаёт предпосылки для восстановления денежного потока во втором полугодии. Долговая нагрузка остаётся минимальной – чистый долг около 22 млрд рублей при соотношении NetDebt/EBITDA 0,16–0,53х . 💰 Дивидендная пауза сохраняется. Последняя выплата была за 3-й квартал 2024 года – 49,06 рубля на акцию . При отрицательном FCF компания не платит, и возврата к дивидендам стоит ждать не ранее 2028 года . Аналитики видят целевые цены в диапазоне 717–720 рублей с потенциалом роста около 27% . Ключевые драйверы восстановления – снижение ключевой ставки, запуск крупнейшего в мире комплекса по производству окатышей во втором полугодии и восстановление спроса на сталь . ‼️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛢 $BANE / $BANEP – дешёвая, но сложная:

🛢 / – дешёвая, но сложная: