О компании Башнефть

$BANE 13.04.26 Башнефть #BANE Акции торгуются у отметки 1600 рублей. За прошедшую неделю акции снизились на 5,76%. Снижение, начавшееся в марте этого года остановилось у уровня 1460 рублей за акцию. Такое положение вещей, с технической точки зрения, не противоречит развитию повышательного движения, формирующегося с октября прошлого года от уровня 1340 рублей за акцию. Соответственно, если уровень 1450 рублей, который в предыдущих обзорах по данному инструменту рассматривался каак поддержка. справиться с такой ролью и в этот раз, то рост в инструменте будет восстанавливаться с целью обновления мартовского максимума, зафиксированного на отметке 1832,5 рубля за акцию. Подписывайтесь на мой профиль. Разбираю 10 бумаг в день.

🛢 $BANE: почему я прохожу мимо Меня недавно спросили в чате про эту нефтяную компанию, мол, что за зверь и стоит ли присматриваться. Коротко отвечу: для меня это непроходняк. Поясню почему. Башнефть — это интегрированная нефтяная компания второго эшелона, практически полностью завязанная на Роснефть. Материнская структура владеет 70,9% обычки и 7,7% префов. Нам, как миноритариям, из всего этого многообразия теоретически интересны только привилегированные акции. Но и с ними сплошные вопросы. Смотрю на свежую отчетность по МСФО за 2025 год — цифры не радуют. Чистая прибыль рухнула в 2,2 раза до 46,4 млрд рублей со 103,9 млрд годом ранее. Выручка просела на 12,3% до 1 трлн рублей. Вроде бы как у всех нефтяников сейчас не сахар, но Башнефть на фоне Лукойла и Татнефти смотрится особенно бледно. Теперь про дивиденды — это вообще больная тема. Компания платит жалкие 25% от чистой прибыли по МСФО, тогда как норма для сектора — не меньше 50%. За последние 10 лет дивы отменяли дважды, и это при том, что основное решение принимает Роснефть, а ей глубоко фиолетовы интересы миноритариев. По итогам 2025 года эксперты накидали дивиденд около 69 рублей на акцию, что дает доходность примерно 7,2% по префам. Это самый худший показатель с 2020 года, когда выплат вообще не было. Для сравнения: и Лукойл, и Татнефть дают заметно больше. Если посмотреть на многолетний график, то станет совсем грустно. Раньше котировки были почти в 2 раза выше текущих. Сейчас нисходящий тренд, и даже при смене конъюнктуры акции Башнефти будут отыгрывать рост хуже конкурентов. Плюс полная непрозрачность — компания публикует минимум информации, а это лично меня как инвестора сильно напрягает. Моё мнение: это не тот актив, ради которого стоит заморачиваться. Лукойл и Татнефть дают и дивдоходность выше, и перспективы понятнее, и ликвидность лучше. А Башнефть я даже на коротких спекуляциях не рассматриваю — слишком много подводных камней и слишком мало плюсов. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛢 $BANE: информационный вакуум и сомнительные дивиденды Смотрю на ситуацию с раскрытием данных у этой нефтяной компании и понимаю, почему многие инвесторы предпочитают держаться подальше. За весь 2025 год компания не опубликовала ни одного полноценного отчёта по МСФО, ни одного по РСБУ на основном канале раскрытия e-disclosure. Единственное, что появлялось, — это сообщения с пометкой «Информация не раскрывается». Материнская Роснефть хотя бы что-то публикует, пусть и в сильно урезанном виде, а здесь — полный вакуум вплоть до публикации годового МСФО за 2025 год. Что мы знаем о финансовых результатах? Отчётность по РСБУ за 2025 год всё-таки просочилась через сторонние источники, и цифры там невесёлые. Чистая прибыль рухнула в 2,2 раза до 46,6 миллиарда рублей против 103,2 миллиарда годом ранее . Выручка снизилась на 12% до 740,2 миллиарда рублей. Себестоимость продаж упала почти на 12%, но это не спасло ситуацию — прибыль от продаж сократилась на 23% . По МСФО картина похожая: чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, сократилась на 53% до 49,2 миллиарда рублей при выручке 989,1 миллиарда . Теперь про дивиденды — это отдельная больная тема. Компания направляет на выплаты жалкие 25% от чистой прибыли, тогда как стандарт для сектора — 50% . Ключевой акционер в лице Роснефти самостоятельно решает вопрос с коэффициентом выплат, так что у миноритариев нет никакой возможности влиять на этот процесс. За последние 10 лет дивиденды отменяли дважды, и это при том, что основное решение принимает «материнская» структура, которой глубоко фиолетовы интересы мелких держателей. По оценкам аналитиков, при распределении 25% чистой прибыли по МСФО дивиденд за 2025 год может составить около 69,3 рубля на акцию, что даёт доходность 4,6% по обычке и 7,1% по префам . Для сравнения: Лукойл и Татнефть дают заметно выше. К тому же правительство Башкортостана планирует продать более 11 миллионов акций (6,4% уставного капитала), что создаёт дополнительную неопределённость вокруг бумаг . Моё мнение: Башнефть — это не тот актив, ради которого стоит заморачиваться. Лукойл и Татнефть дают и дивдоходность выше, и перспективы понятнее, и ликвидность лучше. Плюс полная непрозрачность — компания публикует минимум информации, и это лично меня как инвестора сильно напрягает. Пока менеджмент не начнёт раскрывать данные в полном объёме и не повысит норму выплат, держусь подальше. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥