Черкизово $GCHE - рыночная капитализация уже почти 150 млрд

₽, а стоимость акции держится около 3500 ₽. Выручка за 2025 год превысила 288 млрд ₽, что на 11,4 % больше, чем в прошлом году, а показатель EBITDA подрос почти на 22 % до 56,5 млрд ₽. Прибыль в чистом виде выросла на полтора раза, достигнув 30 млрд ₽, но чистый результат немного подешевел – 19,5 млрд ₽, что на 4,4 % меньше, чем годом ранее. 📊 На первый взгляд всё выглядит как рост, и действительно, компания удерживает лидерство в производстве бройлеров в России – 1,1 млн тонн живого веса в год. Но стоит заглянуть глубже. Основная «приправка» чистой прибыли – переоценка биологических активов и урожая, добавившая почти 9,4 млрд ₽. Без этой корректировки прибыль бы упала. 🤔 Долговая нагрузка осталась почти неизменной: чистый долг с учётом арендных обязательств составил 139,9 млрд ₽, а отношение к EBITDA ниже 2,5. Формально это открывает возможность выплачивать дивиденды в 230 ₽ на акцию к 2025 году, что эквивалентно примерно 6,6 % доходности. Однако, чтобы удержать баланс, компания сократила инвестиционные программы и отложила промежуточные выплаты. В 2026 году планируется ещё более скромный капитальный план – дешёвый кредитный ресурс уже не так доступен. 💸 Расходы взлетели на 73 % за год, а часть дешевого финансирования постепенно переходит в более дорогие условия. С учётом того, что только 10 % выручки приходит из экспорта, колебания рубля пока не сильно бросают тень на результаты. 🧭 В итоге я вижу в Черкизово стабильный бизнес, способный расти в объёмах, но без существенного улучшения чистой рентабельности в ближайшее время. Дивидендный доход в 6,6 % и P/E ≈ 7,6 - дороговато для меня. Если цена акции опустится ниже 3000 ₽, а ситуация останется прежней, тогда, возможно, стоит обратить внимание. 🐔 #акции