🤔 Норникель vs Русал: что лучше купить

? Норникель $GMKN За I полугодие чистая прибыль «Норникеля» по МСФО увеличилась на 1,6% до $842 млн, а свободный денежный поток (FCF) вырос втрое — до $1,4 млрд. Чистый долг компании достиг $10,5 млрд (рост на 22%) из-за укрепления рубля. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 1,9. Позитивные факторы для отрасли: возможное улучшение торговых отношений между США и азиатскими странами. Китай и Индия — ключевые потребители цветных металлов. С начала года цены на никель выросли на 2%, на медь — на 22%. В КНР сохраняется высокий спрос на никель. Компания прогнозирует рост потребления никеля в производстве нержавеющей стали, спецсталей и сплавов. Ограниченное предложение и неравномерный спрос влияют на цены меди. Русал $RUAL За I полугодие 2025 года РУСАЛ получил убыток $87 млн (против прибыли $565 млн годом ранее), несмотря на рост выручки на 32% до $7,52 млрд. Компания связывает ухудшение показателей с жёсткими условиями кредитования в России и укреплением рубля. Частично ситуацию компенсировал рост мирового спроса на алюминий и повышение цен на металл. Чистый долг вырос на 15% до $7,38 млрд. Высокая долговая нагрузка делает акции компании чувствительными к изменению процентных ставок. На фоне ограничений производства в Китае цены на алюминий выросли на 10%. При этом за 7 месяцев КНР произвела около 44 млн тонн металла при мощности 45 млн тонн, обеспечивая более 60% мирового производства. Какую компанию выбрали бы вы ❓