🔥Америка на Мосбирже: следующая неделя будет «жаркой» Сокращенная неделя американском рынке акций прошла позитивно. Перечислим основные драйверы, представим прогноз на ближайшие дни. S&P 500 вырос на 2,2%, NASDAQ 100 — на 2,6%, DJ — на 1,8%. В понедельник Америка отпраздновала День памяти. Рынок акций в этот день не работал. В фокусе — новости из Белого дома, «минутки» ФРС, макрорелизы. • 💼Что движет рынком: На прошлых выходных Дональд Трамп в ходе разговора с главой Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен согласился отложить вступление в силу пошлины в размере 50% на импорт товаров из ЕС до 9 июля. Это предполагает возможность достижения соглашения по тарифам. В среду были представлены протоколы прошедшего в мае заседания ФРС. В тот раз ключевая ставка в очередной раз была оставлена на уровне 4,25–4,5%, как и ожидалось. Представители регулятора были озабочены тем, что более высокая в результате внешнеторговой политики инфляция может перерасти в устойчиво высокую. Это несмотря на увеличение вероятности рецессии в США. В четверг Дональд Трамп и Джером Пауэлл встретились, чтобы обсудить экономическую ситуацию в стране. Глава ФРС сообщил, что направление монетарной политики в США будет полностью зависеть от входящей информации по экономике и оценки ее последствий. Личные доходы американцев в апреле выросли на 0,8%, расходы — на 0,2% месяц к месяцу (м/м). Ценовой индекс потребительских расходов в годовом исчислении увеличился на 2,1% (прогноз: 2,2%). Индекс потребительских настроений Университета Мичигана в мае не изменился и составил 52,2 п. (прогноз: 50,8 п.). Инфляционные ожидания на год выросли с 6,5% до 6,6% (прогноз: 7,3%). Сервис ФРБ Атланты GDPNow указывает на возможность роста ВВП США на солидные 3,8% во II квартале. Акции NVIDIA в четверг выросли на 3,3% после публикации квартальной отчетности. Основные финансовые метрики превысили консенсус. Выручка производителя графических процессоров выросла на 69% год к году (г/г). Прогноз на текущий квартал выглядит разочаровывающим. ❓На что обратить внимание: В следующую пятницу будет представлен ключевой макрорелиз месяца — данные по рынку труда США за май. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, Nonfarm Payrolls могли вырасти на умеренные 130 тыс. после 177 тыс. в апреле. Уровень безработицы может остаться без изменений на уровне 4,2%. Помимо этого, стоит обратить внимание на динамику зарплат в годовом исчислении. Из других макроданных по Америке внимания заслуживают индексы деловой активности от ISM — в промышленности и сфере обслуживания. Из «зарубежных» событий отметим публикацию итогов заседания ЕЦБ в четверг. Базовые процентные могут быть снижены на 0,25 п.п. 🤑Что дальше: Котировка S&P 500 на 30 мая — 5912 п., в пятницe индекс закрылся практически без изменений. В случае реализации позитивного сценария ждем рост индикатора в район 6130 п. Вложиться в движения американских индексов можно через фьючерсы на Мосбирже. Самые активные контракты — июньские: SPYF-6.25 (SFM5) и NASD-6.25 (NAH5). Значения на пятницу — 589 и 21 271. Локальные целевые ориентиры: 605 и 22 200. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼 #рынок #прояви_себя__в_пульсе #акции #инвистиции #анализ #мысли #разбор

SVCB против BSPB Что выбрать: Ключевые моменты: • Совкомбанк — история роста • БСП — региональная история • Выбор на среднесрок На что обратить внимание в финансовом секторе? На это раз оценим пару Совкомбанка и Банка Санкт-Петербург и выберем фаворита на среднесрочный период. За три месяца акции Совкомбанка потеряли 4%. За аналогичный период акции Банк Санкт-Петербург упали на 12%. Среди общих негативных факторов можно отметить высокие процентные ставки Банка России, которые способствуют ухудшению качества активов, оказывают давление на маржинальность и динамику кредитного портфеля. 🚀История роста: Организация провела IPO в 2023 г. Сейчас финучреждение занимает 8-е место по объему активов среди российских банков РФ. Совкомбанк — история роста, сделавшая ставку на поглощения. Это позволило компании диверсифицировать бизнес, включая проникновение в ниши автокредитования и лизинга. Точка роста — приобретение Хоум Банка, которое может обеспечить рост клиентской базы на 50%. Выручка Совкомбанка за 9 месяцев 2024 г. (процентные доходы, комиссионные доходы и доходы от небанковской деятельности) увеличилась в 2 раза год к году (г/г) и составила 512 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 26% г/г, до 57 млрд руб. Активы выросли на 37% г/г и достигли 3,8 трлн руб. Банк выплачивает дивиденды. Отсечка по выплатам за 2023 г. пришлась на июль. Дивдоходность составила 6,9%. Дивидендная политика Совкомбанка предусматривает направление на регулярные выплаты от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО, возможны специальные дивиденды. C 20 декабря обыкновенные акции Совкомбанка войдут в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС, что обеспечит бумагам большую ликвидность. 🏦Региональная история: Банк Санкт-Петербург (БСП) занимает 16-е место по объему активов в России, по данным на август 2024 г. Санкт-Петербург — основной регион присутствия, на него приходится 61% выданных кредитов и 83% привлеченных депозитов БСП. Отчетность банка по МСФО за I полугодие оказалась сравнительно позитивной. С учетом результатов банк повысил коэффициент выплаты дивидендов до 50%, это произошло впервые в истории компании. Отсечка по выплатам за I полугодие прошла в сентябре. Дивдоходность — 6,9% годовых. Выплаты по итогам всего года стоит ждать весной. По итогам 9 месяцев чистая прибыль составила 37,6 млрд руб. (+1,9% г/г), ROE — 26,8%. Банк Санкт-Петербург улучшил ожидания на 2024 г. по ROE с 24% до 25%, а также обозначил прогноз на 2025 г., предполагающий рост кредитного портфеля на 7–9% и ROE 20%. ❓Что выбрать: Мультипликаторы банков сопоставимы. P/E (LTM — last twelve months, за последние 12 месяцев) Совкомбанка равен 3,6 против 3,4 Банка Санкт-Петербург. P/B (LTM) — около 0,8 в обоих случаях. При прочих равных условиях о недооценке свидетельствует показатель ниже 1. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям БСП за последние 12 отчетных месяцев равна 15,9%. Аналогичный показатель Совкомбанка — 8,9%. Кейс Совкомбанка — более динамичный за счет сделок M&A, капитализация выше — 267 млрд руб. против 146 млрд руб. у БСП. Общие факторы риска — высокая ключевая ставка Банка России, готовящееся увеличение налогов, геополитический и валютный. Инициатива о введении налога на сверхприбыль банков Минфином поддержана не была. 📌Долгосрочные цели от БКС: • Совкомбанк: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 20 руб. / +55% • Банк Санкт-Петербург: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 450 руб. / +42% С учетом особенности бизнеса и данных технического анализа обыкновенные акции Совкомбанка сейчас более интересны. Бумаги консолидируются в районе годового минимума. Возможно формирование торгового диапазона. В случае отскока целевым ориентиром станет 14,2 руб. (+10% от уровня пятницы, 29 ноября). • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼 #рынок #прояви_себя__в_пульсе #акции #инвистиции #анализ #мысли #разбор #совкомбанк #банксанктпетербург

🤔ETLN. Дойдем ли до 50 В понедельник котировки депозитарных расписок Группы Эталон снизились на 5,66%. Цена на момент закрытия — 53,88 руб. Объем торгов слегка повышенный — 34,4 млн руб. 💼Краткосрочная картина: • Вчера котировки расписок Группы Эталон ощутимо снизились в цене на повышенных торговых объемах. Общая динамика российского рынка была нисходящей, большинство бумаг закрылись в красной зоне. По этой причине Индекс МосБиржи по итогам основной сессии снизился на 1,95% и на 2,67% по итогам вечерней сессии, в сравнении с дополнительной сессией пятницы. • Вчера бумаги Эталона планомерно теряли в цене по ходу всей торговой сессии. Закрылись слабо, на внутридневных минимумах. • Общая ситуация на рынке выглядит неоднозначно и достаточно опасно. С одной стороны, масштабы падения в индексе были ощутимы, а закрытие дня достаточно слабым. С другой стороны, важную зону поддержки вчера не пробили, а на дневном графике по бенчмарку вырисовывается бычья дивергенция по RSI. • По инерции сегодня можем открыться снижением и продолжим падать какое-то время. Однако, как показывает прошлый опыт, на столь низких уровнях капитал довольно охотно выкупает просадки. Такой же паттерн может повториться и в ближайшие дни. • Ближайшая значимая поддержка по распискам Эталона довольно далеко, рядом с 50 руб., а вместе с тем индекс уже находится около важной поддержки. Если разворот состоится в ближайшие дни, то до отметки на 50 руб., вероятно, не дойдем. 💰Внешний фон: Индекс S&P 500 вчера вырос на 0,3%, фьючерс с утра в минусе на 0,1%. Индексы АТР снижаются. Нефть Brent вчера снизилась на 2,74%, с утра восстанавливается на 0,1%, до $72,6 за баррель. Уровни сопротивления: 55,6 / 58,54 / 64,06 Уровни поддержки: 50,1 / 46 / 38,64 😎Долгосрочная картина: • Глобальный восходящий канал, который тянется с конца сентября 2022 г., был пробит в конце сентября. После этого бумага протестировала его снизу и ушла вниз. Снижение ускорилось. • Сейчас бумага находится на полуторагодовых минимумах, снижаясь с годовых пиков на более 50%. • Ближайшая среднесрочная цель — выход выше 200-дневной скользящей, сегодня она вблизи 74,47 руб., однако, для ее реализации сперва необходимо вернуться в восходящий канал. • На старшем таймфрейме негативная техническая картина. Бычий пинбар, сформированный в конце октября на недельном графике, не смог прервать активную фазу снижения. Это негативный технический сигнал, который увеличивает вероятность похода к более низким отметкам. • Взгляд аналитиков БКС на расписки Группы Эталон «Позитивный». Прогнозная цена на горизонте года — 100 руб. • не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 💼 #рынок #прояви_себя__в_пульсе #акции #инвистиции #анализ #мысли #разбор #эталон