Ожидания заседания ЦБ РФ 6 июня: снижение ключевой ставки?

Войти

🏛 Ожидания от заседания ЦБ РФ 6 июня: Основные сценарии: 1️⃣ Базовый сценарий – снижение ключевой ставки как минимум на 100 б.п. 2️⃣ Оптимистичный прогноз – сокращение на 200 б.п. 3️⃣ Сохранение ставки + намеки на снижение на июльском заседании. Аргументы в пользу смягчения: 📉 Инфляция продолжает замедляться Базовая инфляция в мае может составить ~4% – минимальный уровень с апреля 2023 года. В апреле общий ИПЦ (с учётом сезонности) составил 6,2% г/г, базовая инфляция – 4,4%. 📉 Замедление экономического роста Рост ВВП в I квартале 2025 года – всего 1,4% г/г, что ниже прогноза Минэкономразвития. Признаки снижения "перегрева" становятся всё более очевидными. ✔️ Умеренный рост денежной массы и кредитования Агрегат М2 с начала года увеличился лишь на 0,4%, что соответствует ожиданиям ЦБ. ☄️ Сверхжёсткие денежные условия Даже при снижении ставки на 2 п.п. реальная ставка останется высокой (~9%). Сохранение ставки на текущем уровне (11%) лишь усугубит давление на бизнес: Снижение выручки при росте финансовых и операционных затрат. 💸 Укрепление рубля как дефляционный фактор Стабильные продажи валюты экспортёрами + снижение спроса на импортные активы. Рост ненефтегазовых доходов бюджета поддерживает курс рубля. Геополитика. Это уже устойчивый фактор, влияющий на инфляцию. ⚠️ SberCIB отмечает, что текущая равновесная ставка, согласно модели Тейлора, составляет около 18.5%, хотя и не ждёт снижения в июне, ожидая "ЦБ нужно больше данных". 🗣 ИТОГ: Рынок ждёт от ЦБ решительных действий, так как условия для смягчения политики очевидны. {$MMM5}

🔥 Итоги 2-дня ПМЭФ-2025 ⚪️ Поддержка угольщиков MTLR Госфинансирование коснётся 4 компаний: Мечел-Майнинг, Воркутауголь, СДС-уголь и СУПК. Отсрочки по налогам, субсидии на логистику, компенсации — уголь временно в фокусе. ⚪️ ОАК сокращает 1500 управленцев в Москве UNAC Цель — оздоровление, но эффект от такого шага вряд ли окажется решающим. Гораздо важнее — авансирование заказов. ⚪️ Ставка по версии Сбера SBER Ведяхин видит 19% в июле, 17% — к концу года. Греф — даже 15–16%. В долгосроке ждут ставку 10% к 2027 году. Всё ради оживления инвесткредитования. ⚪️ Газохимия — в прицеле Минэнерго Готовят налоговые льготы для отрасли. В списке: Акрон, ФосАгро PHOR, Куйбышевазот, НКНХ, Казаньоргсинтез, а также проекты Газпрома GAZP, Лукойла LKOH и Роснефти ROSN. ⚪️ Труднодоступная нефть — тоже под защитой Готовятся преференции для Роснефти, Лукойла, Сургутнефтегаза и других. На повестке — поддержка бурения в сложных условиях. ⚪️ ЦОДы на угле? Минэнерго предлагает строить дата-центры на угольной энергии. Экономия — да, но экология — вопрос. Пока идея выглядит спорно. ⚪️ Мессенджер MAX от ВК VKCO Добавляют переводы через СБП и боты от ВТБ и ПСБ. Цель — стать «русским WeChat». Пока скорее дорогая мечта, чем прибыльная платформа. ⚪️ ВТБ: допэмиссия VTBR Новая «допка» — 80 млрд ₽. Деньги пойдут на баланс и крупные проекты: судостроение и переработка газа. Кажется, это не последний выпуск. ⚪️ Интер РАО IRAO и 55 трлн ₽ на ГВт До 2050 года России нужно построить 100+ ГВт мощностей. Интер РАО претендует на господдержку в этой программе. ⚪️ IPO: не только Дом.рф? Газпромбанк намекает на 2–3 крупных IPO до конца 2025. Какие именно — пока секрет, но интрига обещает быть интересной. В центре внимания 20 июня — речь Президента. А пока фиксируем: риторика смягчается, отрасли требуют поддержки, акцент смещается на инвестиции и модернизацию. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса #пмэф

🔥 Итоги 1-го дня ПМЭФ-2025 Ключевые инсайды для инвесторов. ⚪️ ВТБ VTBR процитировал исследование Джея Риттера — в России IPO выходят с минимальным дисконтом 2.6%, тогда как в США — 17.5%, в Индии — 80%, в Китае — 157%. Российские IPO — самые дорогие. Обвинили KPI инвестиционных банкиров, зависящие от цены при выходе на биржу. ⚪️ Мосбиржа MOEX сообщила — более 20 компаний готовятся к IPO. Инвесторы получат 9 трлн ₽ дохода, и их призвали вложить хотя бы 1 трлн ₽ в акции, чтобы рынок ожил. ⚪️ Подтвердили IPO Дом.рф во 2-й половине 2025-го и платформы КИФА для торговли между Россией и Китаем — IPO возможно в конце 2025 или начале 2026. ⚪️ Новак оценил капитализацию компаний МСП на IPO в перспективе в 250 млрд ₽. ⚪️ Предложили автоматический перевод граждан на ПДС (пенсионные накопления) по умолчанию — если человек не против. ⚪️ Гендиректор Яндекса рассказал, что рынок «синих воротничков» в России — 4 трлн ₽, но почти не оцифрован. Это большой IT-потенциал. YDEX ⚪️ Дмитриев отметил, что РФПИ и США готовят совместные проекты в редкозёмах GMKN, Арктике NVTK и инфраструктуре. Роснефть ROSN и другие энергетики — в центре внимания. ⚪️ VKCO VK Tech сообщил о росте рынка российских IT-поставщиков на 60% в первом квартале 2025 и шансах России войти в топ-5 по ИИ. Ростелеком и РФПИ помогут выйти на экспорт. ⚪️ Авиакомпании готовы авансировать 200 самолетов МС-21 (~640 млрд ₽), что поддержит ОАК. Но вопросы по дивидендам Аэрофлота AFLT остаются. ⚪️ Промомед PRMD планирует к 2029 году выпустить препарат, полностью исключающий риски диабета. Обещают прорывы и в борьбе с ожирением и раком. Минпромторг обсуждает поддержку инновационным разработчикам. В целом, на ПМЭФ-2025 ожидается рекордный объём сделок — около 7.5 трлн ₽, на 15% больше, чем в прошлом году. Впереди — насыщенные 19 и 20 июня. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса #пмэф