Специальный выпуск: Всё о роботе-аналитике 🤖

IPO «Русала». Как Олег Дерипаска поссорился с рынком и чуть не утопил крупнейшее размещение России К 2008 году «Русал» RUAL был мировым лидером по производству алюминия. Но империя была построена на долгах. Для консолидации активов, включая покупку 25% «Норникеля» GMKN , Дерипаска взял колоссальные кредиты у западных банков. Мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. обрушил цены на алюминий. «Русал» оказался на грани дефолта по долгам в $16.8 млрд. Кредиторы, во главе с государственным ВЭБом, потребовали реструктуризации. Частью спасательного плана стало обязательство Дерипаски провести IPO «Русала» до конца 2010 года, чтобы привлечь свежий капитал и частично погасить долги. Для Дерипаски, известного своим стремлением к полному контролю и нелюбовью к публичности, это было горькой пилюлей. Он называл публичные рынки «цирком» и не хотел раскрывать отчётность и делить контроль. Но выбора не было. «Road Show» как поле битвы В ноябре-декабре 2009 года команда «Русала» и топ-менеджеры банков-андеррайтеров отправились в традиционное мировое турне (Road Show) для презентации компании инвесторам. Дерипаска лично возглавил показ. И всё пошло не так с первых дней. Проблема с репутацией. Западные СМИ, особенно Financial Times, накануне Road Show выпустили серию материалов, подробно описывающих тёмное прошлое «алюминиевых войн» 90-х, суды с Черным, обвинения в рэкете и связях с организованной преступностью. Для консервативных фондов Азии это был красный флаг. Конфликт с андеррайтерами. Дерипаска, человек с взрывным характером, постоянно конфликтовал с банкирами. Он требовал более высокой оценки компании, игнорировал их советы по формату общения с инвесторами. Ходили легенды, что на одной из встреч он в ярости разбил стакан о стену. Провал в Нью-Йорке. Американские инвесторы, помнящие историю ЮКОСа и общую непредсказуемость России, проявили крайний скепсис. Ключевые фонды отказались даже встречаться. Письмо Черного. В разгар Road Show Михаэль Черной разослал инвестиционным фондам персональное письмо, где называл Дерипаску «преступником» и предупреждал, что покупка акций «Русала» приведёт к огромным судебным рискам. Это был удар ниже пояса, и он сработал. Инвесторы начали массово отказываться. Андеррайтеры столкнулись с катастрофой - они не могли собрать достаточный объём заявок. Спасение из Гонконга и унизительные условия К январю 2010 года стало ясно, что IPO в его первоначальном виде $16-22 млрд оценки - невозможно. От размещения в Нью-Йорке и Лондоне пришлось отказаться. Единственным шансом стал Гонконг. Но и там инвесторы диктовали условия: Цена. Размещение состоялось по 10.80 гонконгских долларов за акцию, это около $1.39, что соответствовало оценке компании всего в $22 млрд — в разы ниже изначальных амбиций Дерипаски. Объём. Было размещено только 10.6% акций вместо планировавшихся 20-25%. Главный инвестор-«якорь». Спасителем выступил государственный инвестиционный фонд Малайзии Khazanah Nasional, купивший крупный пакет. Без этого «якоря» от государства размещение бы провалилось. Дерипаска попал под «кабалу». В рамках сделки по реструктуризации долга он подписал соглашение с кредиторами, так называемый «Пакт акционеров», по которому, в случае падения цены акций ниже $3.5, он должен был безвозмездно передать кредиторам часть своей доли. Фактически, он заложил свою компанию. Последствия и уроки Это классическая трагедия гордыни. Дерипаска, привыкший побеждать в жёстких силовых играх на постсоветском пространстве, впервые вышел на поле, где правила диктовали другие, и жестоко проиграл. IPO «Русала» — это история о том, как фондовый рынок может быть самым беспристрастным и жёстким судьёй, который оценивает не только EBITDA, но и характер, прошлое и амбиции того, кто стоит за активом. Для инвестора же это урок - инвестируя в компанию, вы инвестируете и в её бенефициара. Его личные войны могут стать вашими финансовыми потерями. #истории_с_рынка

Платный канал или донаты. Как нам продают финансовые советы? 💸📢 Недавно наткнулся на пост, в комментариях к которому разгорелась жаркая дискуссия: что лучше — донаты или платные каналы в сфере инвестиций и трейдинга? Особенно остро вопрос звучит в свете аргумента: «Если ты успешный инвестор, то ты и так зарабатываешь на бирже, зачем тебе продавать подписки?» Давайте аккумулируем мнения обеих сторон. 📊 Платные каналы - бизнес или инфоцыганство? Их воспринимают полярно: · С одной стороны: Рассадник инфоцыганства с непроверенными идеями, где заранее не знаешь, что получишь. · С другой: Профессиональный сервис экспертов, систематизирующих знания. Но главный механизм продажи один - нужно впечатлить и пообещать ( качественную аналитику, уникальные идеи, «антикризисный портфель». Как правило, доход от подписок кратно превышает возможные донаты, поэтому эту модель и «доят» максимально. ❤️ Донаты: честнее, но скупее Здесь всё проще: автор пишет, ты читаешь. Полезно — переводишь сколько считаешь нужным, нет — проходишь мимо. Это честная модель «чаевых» за качественный контент. Парадокс в том, что наше общество не любит донатить просто так, но при этом смело покупает подписки с громкими обещаниями. Чтобы получить донат, автору нужно по-настоящему «влюбить» в себя аудиторию. 💰 Суровая реальность: мир пытается нам что-то продать К сожалению, нас окружает модель, где ценность часто обещают, но не всегда дают. В этом смысле донаты честнее — платишь постфактум за уже полученную пользу. Но вопрос остаётся. Готовы ли мы платить за информацию вообще, если предполагается, что автор и так зарабатывает на рынке? 💬 А что вы выбираете? 1. Готовы платить за подписку на платный канал, доверяя обещаниям системной аналитики? 2. Предпочитаете модель донатов — заплатил, только если реально полезно? 3. Считаете, что финансовые советы должны быть бесплатными, так как автор уже зарабатывает на инвестициях? P.S. Лично я склоняюсь к модели «бесплатный контент + донаты», потому что она создаёт самые здоровые и честные отношения с аудиторией. Но это, конечно, не так прибыльно, как продажа «волшебных таблеток» в закрытых чатах. 😉

«Я когда-то выиграл!» — главная ловушка, которая не отпускает с рынка 🎣🎰 Люди уходят с рынка, но возвращаются. И самое интересное - чем больше проигрываешь в эту игру, тем сильнее тянет вернуться и отыграться. Именно поэтому рынок так часто сравнивают с казино. Шансы правильно войти в позицию у опытных трейдеров, для которых это работа, — неплохие. А вот у нас, обычных «физиков», которые заглядывают в терминал в перерывах между работой и семьёй, шансы резко падают. Но сейчас не об этом. Две ловушки, которые держат нас на крючке 1. Ловушка прошлого успеха. Те, кто удачно зашёл на сильном восстановлении рынка, позже теряют огромные суммы при смене тренда. Но они не уходят. Почему? Потому что помнят: «Я когда-то быстро и очень хорошо заработал!». Эта память о лёгкой победе сильнее боли от текущих потерь. 2. Ловушка чужого успеха. Ещё больше тех, кто только терял, уходил, но возвращался снова, потому что видел, как кто-то другой «быстро и хорошо» заработал. Они входили на самом хайпе… и дальше вы знаете, «на чём катались». Почему мы не меняем стратегий и не уходим навсегда? Нам продали красивую сказку: можно просто сидя на диване нажимать кнопки в телефоне и зарабатывать. И в эту сказку отчаянно хочется верить, даже когда реальность бьёт по карману снова и снова. Когда-то закрыли наземные казино — и те мухлевали, и мы не могли остановиться, просаживая последнее. Теперь «казино» вышло на новый, цифровой уровень. Официальная статистика говорит: шансы остаться в плюсе в долгосрочной перспективе — минимальны. Но мы верим, что именно в нашем лотерейном билете окажутся заветные выигрышные цифры. 💬 А вы замечали за собой этот эффект «возвращения на круги своя»? Что вас заставляет возвращаться или, наоборот, помогает остановиться?