📚Финансовая грамотность для наших детей

5 сильных аргументов за рост После эпического падения рынка мы увидели довольно резвый отскок, но сейчас главный вопрос: мы уже увидели дно или снижение продолжится? Большинство инвесторов слишком большое значение придают предстоящему решению Банка России по ставке. Я считаю, что влияние ставки и риторики регулятора будет в основном краткосрочным, так недооценка самых крупных бумаг значительна. Да, если ЦБ повысит ставку или займет более жесткую позицию, рынок может еще раз протестировать минимумы, а возможно даже ненадолго обновить их. Но именно ненадолго. Напомню, что индекс Мосбиржи сейчас находится на уровнях конца лета — начала осени 2022 года. При этом тогда ключевая ставка была около 20%, а сегодня — 14,25%. Получается, что рынок стоит примерно там же, хотя стоимость денег уже заметно ниже. Потенциал роста сейчас значительно выше риска дальнейшего падения, основные аргументы: 1️⃣ Большинство негативных сценариев уже в ценах Многие акции вернулись к уровням 2022 года, хотя уровень неопределенности сегодня уже несопоставим с тем периодом. Тогда инвесторы сталкивались с принципиально новой реальностью. Сейчас большая часть этих рисков уже понятна и давно учтена рынком. 2️⃣ Риски для нефтяной отрасли заметно снизились Именно атаки на НПЗ стали главным триггером недавней распродажи нефтяных компаний. Сейчас защита стратегических объектов значительно усилена, вероятность новых серьезных повреждений снизилась, а значит и риск, который рынок максимально заложил в котировки, постепенно должен сокращаться. 3️⃣ Высокие цены на нефть должны отразиться в прибыли Brent сегодня уже $100 за баррель. Даже если такие цены не сохранятся надолго, первое полугодие нефтяные компании уже провели при очень благоприятной конъюнктуре. Прибыль за I и II кварталы вполне может оказаться сопоставимой с рекордными результатами 2022–2023 годов, а возможно — и выше. Второе полугодие также выглядит сильным с точки зрения цен на нефть. Это фактор для роста стоимости акций, а не для их снижения. 4️⃣ Отчетность снимет неопределенность В ближайшее время начнут выходить первые отчеты нефтяных компаний. Они позволят оценить реальные финансовые результаты, прогноз прибыли за весь 2026 год и потенциальные дивиденды. Как только неопределенность снизится, рынок начнет быстрее закладывать эти оценки в котировки. 5️⃣ Дивидендная доходность становится слишком привлекательной По многим нефтяным компаниям и ряду других эмитентов потенциальная дивидендная доходность уже оценивается в 18–20% годовых. Я че то мало представляю чтобы рынок снизился ещё и давал 25%, Уже 20%! Когда инвесторы начнут переключаться с эмоций на цифры, интерес к таким бумагам, как LKOH , TATN , SIBN и многим другим, может заметно вырасти. Конечно, рынок способен долго оставаться иррациональным. Но чем сильнее отклонение цен от фундаментальной стоимости, тем меньше обычно длится этот период. На мой взгляд, сейчас рынок постепенно смещается от страха к оценке будущих доходностей. Поэтому текущие уровни выглядят интересными как для долгосрочных инвесторов, у которых еще остается свободный кэш, так и для спекулянтов, работающих от длинной позиции. Вес бумаг в индексе Мосбиржи и потенциальные див доходности: Тикер/вес / потенциальная див доходность LKOH/ 16,75% /16~20% SBER / 12,41% / 17% GAZP/ 9,18% / 0 YDEX/ 6,88% / 7% T / 5,08% / 23% GMKN/ 4,12% / 0 NVTK/ 4,59% / 5,5% TATN/ 4,89% / 16% ROSN/ 2,88% / 12% #обзор #обучение #трейдинг #аналитика #идея #дивиденды

👹Могут ли акции Сбера подорожать до 1000 руб.? Цена акций зависит конечно, от множества факторов, но все сводится в конечном счёте к нескольким простым вещам: - Доходностью и надежностью бизнеса - Ставками в экономике - Страновыми особенностями и развитостью финансового рынка, экономики в целом - Сумасшествием толпы. SBER бенефициар роста кредитования и роста малого и среднего бизнеса в России в целом. Он олицетворяет экономику в целом. Вы не можете купить акции мебельной фабрики или небольшого цеха по производству пластиковых окон. Но как раз такие компании приносят банку львиную долю прибыли. В Сбере эффективный менеджмент и грамотное управление издержками. Сбер не занимается санированием банков как ВТБ. Динамика ставок в экономике определяет динамику стоимости множества активов - не только облигаций, но и акций. Это просто менее заметно. При Низких ставках акции торгуются по высоким мультипликаторам, а при высоких ставках - по низким мультипликаторам. Сумасшествие толпы, или финансовый пузырь - явление которое периодически имеет место на разных рынках, в разных активах. Например, уже мало кто помнит, но в зимой 2007 года, перед началом мирового финансового кризиса, акции Сбербанка торговались по цене 23 годовых прибылей (P/E 23 ) и никого это не смущало. Нормальны ли такие мультипликаторы для нашего рынка? Сейчас нет. А почему в будущем это не может быть нормальным, если в Индии такие мультипликаторы сейчас это нормальное явление? Поэтому не исключаю, что SBER может легко подорожать до 1000 руб. за бумагу даже при закрытом рынке от иностранного капитала. В этом случае капитализация будет составлять всего 22 трлн руб. Даже при чистой прибыли 2026 в 2 трлн руб. при такой капитализации P/E составит всего 11 (при цене акции 1000 руб.). Но через несколько лет, чистая прибыль Сбера будет скорее всего выше 2 трлн. Если рынок США прайсит чаще завышенные оценки акций, то для Китайского, недорого фондового рынка оценки банков варьируются 8-12 P/E. В России оценки в 8 P/E было нормой даже под санкционным давлением. Сейчас SBER стоит 3 P/E, и рано или поздно произойдёт переоценка до 8-10 P/E, а возможно и до 20 P/E. «Инвестиционный портфель №1» #Сбербанк #Акции #идея #дивиденды #портфель #обзор #трейдинг

👹Лучшая инвестиционная идея на 2026 год Некоторые считают, что покупать SBER кризис рискованно, а другие вообще считают, что покупать SBER банально Совсем недавно модно было гоняться за всякими технологическими компаниями с безумно высокими мультипликаторами по p/e 30, 50 и даже 100 - Техи покупались за любые деньги даже если компания работала в убыток. В США инвесторы просто обезумели…Дошло до того, что инвесторы покупали компании не то, что без прибыли, а даже без выручки! Типичные примеры - это Virgin Galactic и Arrival. Капитализация Virgin Galactic превышала 12 млрд долларов, а производитель электромобилей Arrival стоил более 13 млрд долларов - сейчас их акции? В России же на Техах тоже многие обожглись - бумаги строили дорого, а ожидания пока не оправдываются. 🏦Сбер сейчас стоит 5,9 трлн руб., а чистая прибыль в 2026 будет скорее всего выше 2 трлн. То есть P/E2026 - 2,9, P/B - 0,7, ROE - около 23%. Чистая процентная маржа 6,2%, то есть на активы банк чистыми зарабатывает 6,2%, тогда как ВТБ, например, 1,8%. Цена на акции в долгосрочном периоде определяется фундаментальными факторами. Простая математика - вам предлагают купить бизнес за 260 руб. который генерирует 89 руб. дохода в год. (Примерная чистая прибыль на акцию EPS). Получается 34% доход на вложенный капитал. 34% - это доходность, которую будет приносить бизнес акционерам при текущей цене покупки в 260 руб. Да, дивидендами Сбер выплачивает 50%, то есть инвесторы получат только половину от прибыли в виде дивидендов. Но ведь остальные 50% от прибыли - это деньги, которые остаются внутри компании и увеличивают ее стоимость. Не нужно смотреть на цены в 2022 - тогда были другие деньги, а прибыль была за 2021 - 1,250 трлн. Прибыль может просесть, но SBER пока все снижения чистой прибыли восстанавливает за очень короткий период. Разве банально покупать прибыльный надёжный бизнес? На самом деле банально делать наоборот… #обзор #трейдинг #аналитика