Тезисно про МФО Займер, в котором буду участвовать (чисто
спекулятивно). А точнее немного про специфику этого бизнеса. •МФО это бизнес с выдачей займа на короткий срок (как правило 30 дней), сфера максимально зарегулирована - дальше будет только сложнее • Основной клиент - человек, которому ни один банк не дает займ или кредитку (высокая долговая нагрузка) • Привлечение клиента стоит ДОРОГО, но большая часть клиентов это многоразовые заемщики • Все клиенты однажды допустят дефолт и не вернут деньги, главный вопрос не "вернет или не вернет", а "КОГДА не вернет займ" • Работа с просрочкой сильно усложнилась, государство против коллекторов. Суд-приставы этот механизм работает крайне плохо, у заемщика, как правило, нечего взыскать • Займер - это как Тинькофф в мире МФО, технологичный и эффективный. Но у компании почти нет точек роста - в займах под залог сильно падает ROE, коллекторы это тоже низкомаржинальный бизнес • Цифры, которые показывают разные аналтические агенства аля В1 и Кепт по безудержному росту - утопия, рост может быть только за счет обнищания населения либо за счет высокой инфляции • Единственная инетересная ниша - выдача займов предпринимателям (рынок огромный сейчас) • Финансовая отчетность Микрофинансовой организации - это ТВОРЧЕСКАЯ штука, компания ее может рисовать как угодно. Пример - "Домашние деньги", стабильная МФО, которая объявила дефолт "внезапно".
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
UNICORN_TRADING
312 подписчиков • 81 подписка
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
−29,03%
Еще статьи от автора
7 октября 2025
Рынок показал сегодня хорошее движение.
Но фундаментальные факторы остаются все теми же : плохие отчётности у компаний, сохранение высокой ставки в октябре, новые налоги на бизнес.
Все это говорит о дальнейшем снижении индекса в среднесрочной перспективе. Будьте осторожны с лонгами сейчас
4 октября 2025
Разбираем Транснефть в условиях турбулентности Российский рынок переживает непростые времена. Геополитика, высокая ключевая ставка и риски роста налогов давят на котировки. На этом фоне инвесторы ищут защитные активы с устойчивым денежным потоком. Один из таких кандидатов — «Транснефть».
Почему Транснефть привлекает внимание?
Впечатляющая дивидендная доходность (ДД) ~15%. На текущих ценах это один из лидеров рынка.
Привлекательные мультипликаторы:
P/E ~3x
P/BV ~0.3x
P/FCF ~4x
Это говорит о серьезном недооценке компании по фундаментальным показателям.
Защитные качества: Компания не зависит от конъюнктуры цен на нефть и курса USD/RUB. Ее доходы завязаны на объемах транспортировки, которые остаются стабильными.
Что поддерживает оптимизм?
Рост добычи нефти в РФ — большие объемы идут через трубы Транснефти.
Основной негатив (повышение налога на прибыль) уже учтен рынком.
Однако не стоит забывать о рисках:
🔻 Регуляторный риск: Главная угроза — заморозка тарифов на транспортировку. Нефтяные компании, испытывающие давление из-за санкций, могут оказать влияние на регулятора (ФАС), чтобы сдержать рост своих издержек. Исторический прецедент 2014-2015 годов привел к «стагнации» прибыли компании на целое десятилетие.
🔻 Операционный риск: Атаки на инфраструктуру могут привести к повреждению ключевых объектов и снижению финансовых результатов.
🔻 Макрориск: Риск гиперинфляции, при котором индексация тарифов может отставать от реального роста цен.
Вывод:
Транснефть — это актив с высоким потенциалом доходности, но и сопоставимо высокими рисками. Для инвестора это ставка на то, что компания сможет отстоять свою тарифную политику, а ее инфраструктура останется нетронутой. На уровне ~1200 рублей эта ставка выглядит оправданной для включения в дивидендную часть портфеля.
27 августа 2025
AFLT Для любителей спекуляций. Сформировался сигнал в лонг в Аэрофлоте. Стратегия неплохо отработает на длинном горизонте. Но, надо понимать, что акция сильно зависит от геополитики, поэтому ТС может быть ложный сигнал в моменте. Надо быть готовым закрыть по короткому стоп лоссу.